Son dakika: Jerome Powell, işgücü piyasasına yönelik artan aşağı yönlü riskleri kabul etti
|Doğrulanmış ÇeviriMakalenin Orijinalini GörünABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, yıllık Jackson Hole Ekonomik Sempozyumu'nda "Ekonomik Görünüm ve Çerçeve İncelemesi" konulu bir konuşma yaparken, esnek enflasyon hedeflemesi için yeni bir politika çerçevesi benimseyeceklerini ve enflasyon için 'telafi' stratejisini ortadan kaldıracaklarını söyledi.
Powell'ın Jackson Hole Sempozyumu'ndaki konuşması, önemli noktalar
"Çerçeve, merkez bankasının hedefleri arasında gerilim olduğunda dengeli bir yaklaşım gerektiriyor."
"Önceki çerçevenin aşırı spesifik ekonomik koşullar setine vurgu yapması bazı karışıklıklara yol açmış olabilir."
"Çerçeve, sıfır alt sınırın ekonominin belirleyici bir özelliği olduğunu belirten ifadeleri kaldırıyor."
"Yeni çerçeve, çeşitli ekonomik koşullarda çalışacak şekilde tasarlandı."
"Kasıtlı olarak ılımlı enflasyon aşımının fikri geçersiz olduğu kanıtlandı."
"Yeni çerçeve, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin iyi bir şekilde sabitlenmesini sağlamak için güçlü bir şekilde hareket etme taahhüdünü vurguluyor."
"Fed, istihdamın maksimum sürdürülebilir seviyenin ötesinde olabileceğine dair belirsiz tahminlere dayanarak politikayı sıkılaştırması gerekmeyebileceğine inanıyor."
"Önceki açıklamadaki eksiklik ifadesi iletişim zorluğu yarattı ve yeni çerçevede kaldırıldı."
"Sıkı işgücü piyasası fiyat istikrarı için risk oluşturursa, önleyici eylem muhtemelen gerekecektir."
"Risklerin dengesi, politika duruşunu ayarlamayı gerektirebilir."
"İşsizlik oranının istikrarı, politika duruşundaki değişiklikleri değerlendirirken Fed'in 'dikkatli ilerlemesine' olanak tanır."
"Enflasyona yönelik riskler yukarı yönlü, istihdama yönelik riskler aşağı yönlü."
"Fed'in hedefleri arasında gerilim var, Fed'in mandasının her iki tarafını dengelemek zorunda."
"İşgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü riskler artıyor."
"GSYH büyümesi belirgin bir şekilde yavaşladı, bu da tüketici harcamalarındaki yavaşlamayı yansıtıyor."
"Son veriler, 12 aylık PCE enflasyonunun temmuzda %2,6 arttığını; çekirdek enflasyonun ise %2,9 yükseldiğini gösteriyor."
"Gümrük tarifelerinin tüketici fiyatları üzerindeki etkileri artık net bir şekilde görünür hale geldi, etkilerin önümüzdeki aylarda birikmesini bekliyoruz."
"Makul bir temel senaryo, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerinin kısa ömürlü olacağıdır."
"Tarife kaynaklı fiyat artışlarının kalıcı bir enflasyon dinamiğini tetikleyebileceği mümkündür, ancak işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü riskler göz önüne alındığında olası değildir."
"Fiyat seviyesindeki bir defalık artışın sürekli bir enflasyon sorunu olmasına izin veremeyiz."
"Sıkı göç politikaları, işgücü büyümesinde ani bir yavaşlamaya yol açtı."
"İstihdam artışındaki yavaşlama, kaçınmak istediğimiz büyük bir işgücü piyasası boşluğu açmamıştır."
"İşgücü arzı talep ile uyumlu olarak yumuşadı, 'denge' işgücü artışı keskin bir şekilde düştü."
"İşgücü piyasası 'ilginç' bir denge içinde."
Fed Başkanı Powell'ın Jackson Hole Sempozyumu'ndaki konuşmasına piyasa tepkisi
ABD Doları ani tepki ile birlikte satış baskısı altına girdi. Bu satırlar yazıldığı sırada, ABD Dolar Endeksi (DXY) günlük bazda %0,45 düşüşle 98,18 seviyesindeydi.
Aşağıdaki tablo ABD Doları (USD)'nın listelenen başlıca para birimleri karşısındaki yüzde değişimini göstermektedir bugün. ABD Doları, Avustralya Doları karşısında en zayıf olanıydı.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.54% | -0.55% | -0.47% | -0.24% | -0.63% | -0.49% | -0.52% | |
| EUR | 0.54% | 0.03% | 0.03% | 0.33% | -0.15% | 0.06% | 0.05% | |
| GBP | 0.55% | -0.03% | 0.02% | 0.29% | -0.18% | 0.04% | 0.01% | |
| JPY | 0.47% | -0.03% | -0.02% | 0.23% | -0.16% | -0.09% | -0.10% | |
| CAD | 0.24% | -0.33% | -0.29% | -0.23% | -0.46% | -0.26% | -0.28% | |
| AUD | 0.63% | 0.15% | 0.18% | 0.16% | 0.46% | 0.21% | 0.18% | |
| NZD | 0.49% | -0.06% | -0.04% | 0.09% | 0.26% | -0.21% | -0.03% | |
| CHF | 0.52% | -0.05% | -0.01% | 0.10% | 0.28% | -0.18% | 0.03% |
Isı haritası, başlıca para birimlerinin birbirlerine karşı yüzde değişimlerini gösterir. Temel para birimi sol sütundan seçilirken, kotasyon para birimi üst satırdan seçilir. Örneğin, sol sütundan ABD Doları'ı seçer ve yatay çizgi boyunca Japon Yeni'na giderseniz, kutuda görüntülenen yüzde değişikliği USD (baz)/JPY (kotasyon)'i temsil edecektir.
Aşağıdaki bölüm, Fed Başkanı Jerome Powell'ın yıllık Jackson Hole Sempozyumu'ndaki konuşmasının önizlemesi olarak 09:00 GMT'de yayımlandı.
- Fed Başkanı Jerome Powell, Jackson Hole Sempozyumu'nda para politikası hakkında konuşacak.
- Tüm gözler Powell'ın konuşmasında ABD faiz oranı görünümüne dair yeni bilgiler için olacak.
- Powell'ın konuşması, piyasa fiyatlamasını etkileyerek ABD Doları'nın hareket etmesine neden olacak.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Cuma günü saat 14:00 GMT'de yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'nda "Ekonomik Görünüm ve Çerçeve İncelemesi" konulu bir konuşma yapması planlanıyor.
Piyasa katılımcıları, Powell'ın konuşmasını para politikasının seyrine dair yeni ipuçları için dikkatle inceleyecek, özellikle Fed'in yılın ilk faiz indirimini ne zaman yapacağı ve sonraki faiz indirimlerinin kapsamı ve zamanlaması hakkında.
Onun sözlerinin, ABD Doları (USD) etrafında yoğun bir volatilite yaratması bekleniyor, zira dünyanın en güçlü merkez bankası Eylül ayı itibarıyla bir politika gevşetme yoluna yönelmek istiyor.
Temmuz ayındaki politika toplantısında, Fed federal fon oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit bıraktı, ancak iki politika yapıcısı karşı oy kullandı; Fed Başkanı Christopher Waller ve Fed Başkanı Michelle Bowman 25 baz puan (bps) faiz indirimine oy verdiler. Temmuz toplantısından birkaç gün sonra yayımlanan bir açıklamada, Waller, karşı oy kullanma nedenini, tarifeleri enflasyon beklentileri sabit kaldığı sürece "göz ardı edilmesi gereken" bir defalık fiyat olayı olarak görmesi olarak açıkladı. Bowman ise yavaşlayan büyüme ve daha az dinamik işgücü piyasasının, kademeli olarak kısıtlayıcı politika duruşunu nötr bir ayara doğru hareket ettirmeyi uygun hale getirdiğini savundu.
Ancak Temmuz ayı ABD istihdam verileri, işgücü piyasasındaki kötüleşen koşullara dair endişeleri yeniden canlandırdı ve Eylül ayında bir faiz indirimi beklentilerini artırdı. ABD'de Tarım Dışı İstihdam (NFP) Temmuz ayında 73.000 arttı, Mayıs ve Haziran aylarındaki NFP artışları ise sırasıyla 125.000 ve 133.000 düşürüldü. Öte yandan, ABD'den gelen en son Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ve Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verileri, yapışkan enflasyona işaret ederek, Fed'in 2025'te kaç faiz indirimi yapabileceği konusunda şüpheler uyandırdı.
Bu bağlamda, ABD Doları (USD), beklenen Jackson Hole karşılaşması öncesinde iki yönlü bir riskle karşı karşıya.
Powell'ın Jackson Hole'daki konuşması ABD Dolarını nasıl etkileyebilir?
Piyasalar, Fed'in bir sonraki politika toplantısında bir faiz indirimi beklese de, ABD merkez bankasının bu yıl iki mi yoksa üç mü faiz indirimi yapacağı konusunda belirsiz görünüyor. CME FedWatch Aracı'na göre, 2025'te toplam 75 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %33, 50 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %47'dir.
Eğer Powell, işgücü piyasasındaki kötüleşen koşullara vurgu yapar ve büyüme görünümünde temkinli bir ton benimserse, USD ani tepki ile birlikte satış baskısı altına girebilir. Diğer taraftan, Powell, hayal kırıklığı yaratan istihdam verilerini küçümser ve tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisini değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyduklarını yineleyerek politikayı kademeli olarak gevşetme yoluna gideceklerini belirtirse, USD rakipleri karşısında güç kazanabilir.
TD Securities analistleri, Başkan Powell'ın Jackson Hole'da Eylül ayında gevşeme yönünde bir eğilim ileteceğini düşünüyor ve şöyle açıklıyor:
"Henüz daha fazla veri bekleniyor olsa da, Powell'ın ekonomik koşulların politika yeniden kalibrasyonunu desteklediğini önereceğini düşünüyoruz. İşgücü piyasasındaki aşağı yönlü riskler arttı, tarifelerin enflasyona geçişinin ise daha yavaş ve daha yönetilebilir göründüğü anlaşılıyor."
FXStreet'in Avrupa Seansı Kıdemli Analisti Eren Sengezer, ABD Dolar Endeksi (DXY) için kısa bir teknik görünüm sunuyor:
"Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50 civarında yatay hareket ediyor ve ABD Doları (USD) Endeksi, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) etrafında dar bir aralıkta dalgalanıyor, bu da kısa vadede nötr bir durumu yansıtıyor.
"Yukarı yönde, 100 günlük SMA, 99,00 seviyesinde ana direnç seviyesi olarak hizalanıyor ve ardından 99,60-100,00 (Ocak-Temmuz düşüş trendinin Fibonacci %23,6 düzeltmesi, psikolojik seviye) ve 101,55 (Fibonacci %38,2 düzeltmesi) geliyor. Aşağı yönde, destek seviyeleri 97,50 (statik seviye), 96,45 (düşüş trendinin son noktası) ve 95,50 (azalan regresyon kanalının orta noktası) olarak görülebilir."
Fed - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD'de para politikası Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilmektedir. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, faiz oranlarını yükselterek ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini artırır. Bu da ABD'yi uluslararası yatırımcılar için paralarını park etmek için daha cazip bir yer haline getirdiğinden dolayı daha güçlü bir ABD Doları (USD) ile sonuçlanır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde ya da işsizlik oranı çok yüksek olduğunda, Fed borçlanmayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Federal Rezerv (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) ekonomik koşulları değerlendirdiği ve para politikası kararlarını aldığı yılda sekiz politika toplantısı düzenlemektedir. FOMC'ye on iki Fed yetkilisi katılır - Yönetim Kurulu'nun yedi üyesi, New York Federal Rezerv Bankası başkanı ve dönüşümlü olarak bir yıllık dönemler halinde görev yapan diğer on bir bölgesel Rezerv Bankası başkanından dördü.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv Niceliksel Gevşeme (QE) adı verilen bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kurumlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil satın almayı durdurduğu ve vadesi gelen tahvillerin anaparasını yeni tahvil satın almak için yeniden yatırmadığı QE'nin ters işlemidir. Genellikle ABD Dolarının değeri için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.