Japon Yeni, BoJ faiz artırımı beklentileriyle güçlü; USD/JPY 145,00 seviyeleri yakınında savunmasız görünüyor

• Japon Yeni, cuma günü USD karşısında dördüncü gün üst üste güçlendi.
• BoJ faiz artırımı beklentileri, Japonya'nın zayıf birinci çeyrek GSYH verisini gölgede bırakıyor ve JPY'yi destekliyor.
• Fed'in daha fazla faiz indirimine yönelik beklentileri, USD'yi baskı altında tutuyor ve USD/JPY üzerinde etkili oluyor.

Japon Yeni (JPY), zayıf ABD Doları (USD) karşısında Avrupa seansına girerken yukarı yönlü görünümünü koruyor ve USD/JPY paritesi, bu cuma günü daha önce dokunulan haftalık düşük seviyeden herhangi bir toparlanma kaydetmekte zorlanıyor. JPY boğaları, Japonya'dan gelen hayal kırıklığı yaratan birinci çeyrek GSYH verisinin açıklanmasına rağmen, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) 2025'te faiz oranlarını yeniden artıracağına dair artan kabul ile pek etkilenmiş görünmüyor. Ayrıca, nihai bir ABD-Japonya ticaret anlaşması umudu, JPY'nin Amerikan karşısında dördüncü gün üst üste göreceli olarak daha iyi performans göstermesine katkıda bulunan bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor.

Ancak, ABD-Çin ticaret anlaşmasına ilişkin iyimserlik, güvenli liman JPY üzerinde baskı oluşturuyor ve USD/JPY paritesinin 145,00 psikolojik seviyesinin üzerinde dengede kalmasına yardımcı oluyor. Bu arada, USD, Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz indirimine yönelik beklentileri arasında anlamlı alıcılar çekmekte zorlanıyor ve bu durum, perşembe günü açıklanan ABD makro verilerinin etkisiyle daha da belirginleşiyor. Ayrıca, Fed'in daha fazla gevşeme olasılığı, BoJ'un sıkılaşmacı beklentileriyle keskin bir ayrışma gösteriyor. Bu durum, daha düşük getirili JPY için destekleyici bir faktör olmaya devam edebilir ve JPY, önceki dört haftada ilk kez mütevazı haftalık kazançlar kaydetme yolunda ilerliyor.

Japon Yeni, BoJ-Fed beklentileri arasındaki ayrışma ile USD karşısında güçlü kalıyor

• Cuma günü Japonya'nın Kabine Ofisi tarafından açıklanan ön okuma, ekonominin 2025'in ilk çeyreğinde %0,2 daraldığını gösterdi; bu, %0,1'lik bir düşüş bekleniyordu ve bir önceki çeyrekte %0,6'lık bir büyüme kaydedilmişti. Yıllık bazda, Japonya'nın Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH), ocak-mart döneminde konsensüs tahminlerinden çok daha fazla, %0,7 oranında daraldı - bu, bir yıldaki ilk düşüşü işaret ediyor.
• Japonya Merkez Bankası'nın 30 Nisan-1 Mayıs tarihli Görüşler Özeti, bu hafta başında yayımlandı ve politika yapıcıların faiz oranlarını daha da artırma konusunda vazgeçmediğini ortaya koydu. Ayrıca, bazı BoJ yönetim kurulu üyeleri, ABD tarifeleri üzerindeki gelişmelerin istikrar kazanması durumunda faiz artırımlarına yeniden başlama olasılığını gördü. Ayrıca, BoJ Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, salı günü merkez bankasının faiz artırma tutumunu sürdürme kararlılığını belirtti.
• Perşembe günü yayımlanan bir Reuters anketi, çoğu ekonomistin BoJ'un eylül ayına kadar faiz oranlarını sabit tutmasını beklediğini, ancak yine de yıl sonuna kadar en az 25 baz puanlık bir artış göreceğini düşündüğünü gösterdi. Bu, Japonya'nın en üst düzey ticaret müzakerecisi Ryosei Akazawa'nın, önümüzdeki hafta ABD ile üçüncü tur ticaret görüşmeleri için Washington'a gidebileceği yönündeki raporlarla birlikte geliyor ve bu durum Japon Yeni'ni destekliyor.
• Rapor ayrıca, Japonya'nın ABD'den taviz almak için bir dizi öneri paketi üzerinde düşündüğünü belirtti. Ayrıca, Akazawa, hükümetin ABD tarifelerinin gözden geçirilmesini talep etmeye devam edeceğini ve etkilenen firmalara likidite yardımı sağlamak için gerekli tüm adımları atacağını söyledi. Daha önce, Japonya'nın Maliye Bakanı Shunichi Kato, daha önceki görüşmelerde üzerinde anlaşılan noktalar doğrultusunda döviz konusunu görüşmek üzere ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent ile bir araya gelmeyi hedefleyeceğini söyledi.
• ABD ve Çin, potansiyel olarak zararlı ticaret savaşını azaltma ve en az 90 gün boyunca yüksek tarifeleri düşürme konusunda anlaştı. Buna ek olarak, ABD Başkanı Donald Trump, bu hafta, ticaret anlaşmasının detayları üzerinde doğrudan Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşebileceğini söyledi. Bu durum, Federal Rezerv'in daha fazla politika gevşetme olasılıkları ile birlikte olumlu bir risk tonunu desteklemeye devam ediyor, ancak güvenli liman JPY üzerinde pek etkili olmuyor.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, perşembe günü ABD Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) nisan ayında %0,5 düştüğünü ve yıllık bazda %2,4 arttığını gösterdi. Ayrıca, yıllık çekirdek ÜFE, rapor edilen ayda %3,1 artarak Mart'taki %4'ten düştü. Beklenenden daha zayıf gelen veriler, üreticiler tarafından satılan malların fiyatlarında bir düşüşü işaret ediyor ve bu durum, genel tüketici fiyat enflasyonunda bir düşüşün habercisi olabilir.
• Ayrıca, ABD Ticaret Bakanlığı, perşembe günü Perakende Satışların nisan ayında bir önceki ayın yukarı yönlü revize edilen %1,7'lik büyümesine kıyasla %0,1 oranında hafif bir artış gösterdiğini belirtti. Bu durum, ABD ekonomisinin birkaç çeyrek boyunca yavaş büyüme yaşayacağı olasılığını artırıyor ve Federal Rezerv'in daha fazla faiz indirimine yönelik beklentileri artırarak ABD Hazine tahvil getirilerini keskin bir şekilde düşürüyor ve ABD Doları boğalarını savunmada tutuyor.

USD/JPY satıcıları, yeni pozisyonlar almadan önce 145,00'ın aşağı yönlü kırılması ve kabul için bekliyor

Teknik açıdan bakıldığında, gün içindeki düşüş, USD/JPY paritesini yılın en düşük seviyesinden gelen son iyi toparlanmanın %38,2'lik Fibonacci geri çekilme seviyesinin altına çekiyor. Günlük grafikteki osilatörlerin aşağı yönlü ivme kazanmaya başladığı göz önüne alındığında, 145,00 psikolojik seviyenin altında bir kabul, spot fiyatları 144,55 bölgesine çekebilir. Bu seviye, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) direnç kırılma noktasını temsil ediyor ve bunu 144,30 bölgesindeki %50 Fibo. seviyesi takip ediyor. Söz konusu destek seviyelerinin altında ikna edici bir kırılma, kısa vadeli görünümü düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilir ve daha derin kayıpların yolunu açabilir.

Diğer taraftan, Asya seansı zirvesi, 145,70 civarında, 146,00 yuvarlak rakamın önünde acil bir engel olarak görünüyor. Yukarı yönlü herhangi bir hareket, bir satış fırsatı olarak değerlendirilebilir ve 146,60 bölgesinde veya %23,6 Fibo. seviyesinde sınırlı kalabilir. Ancak, bu seviyenin ötesinde sürdürülebilir bir hareket, kısa süreli bir ralli tetikleyebilir ve USD/JPY paritesini 147,00 seviyesinin üzerine, 148,00 yuvarlak rakamına doğru 147,70 ara engeline yükseltebilir.