Japon Yeni, yükselen 10 yıllık JGB getirileri arasında güç kazanıyor

• USD/JPY perşembe günkü Asya seansında 157,85 seviyesine yakın zayıflıyor. 
• Japonya'nın 10 yıllık JGB getirisi 8 baz puan artarak %3,055'e yükseldi ve Ağustos 1996'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.  
• Fed'den Barr, enflasyonu kontrol altına almak için daha fazla politika ayarlamasına ihtiyaç duyulmasının muhtemel olduğunu söyledi.

USD/JPY paritesi, perşembe günü Asya işlem saatlerinde 157,85 civarında bazı satıcıları cezbediyor. Japon Yeni (JPY), yatırımcıların Japon yetkililerden gelebilecek daha fazla müdahale konusunda yüksek alarmda kalmasıyla ABD Doları (USD) karşısında güçleniyor. Fed yetkililerinin açıklamaları perşembe günü ilerleyen saatlerde yakından izlenecek. 

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama perşembe günü, koordineli Japonya-ABD müdahalesinden bu yana belirlenen döviz ilkelerinin yürürlükte kalmaya devam ettiğini söyledi.

Bu arada, Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili (JGB) getirisi, ABD Hazine tahvil getirilerinin gece saatlerinde yükselmesinin ardından günün erken saatlerinde 8 baz puan artarak %3,055'e çıktı ve 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 

Geçtiğimiz hafta Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini 25 baz puan (bps) artırarak %1,25'e yükseltti ve bu seviye 1995'ten bu yana en yüksek seviye oldu. Oylama 7-2 sonuçlanırken, yönetim kurulu üyeleri Toichiro Asada ve Ayano Sato karşı oy kullandı. Piyasalar, iki politika yapıcının muhalefetini, ek faiz artırımlarının uygulanmasının daha zor olabileceğine dair bir uyarı olarak görüyor. Bu da JPY'nin yükselişini sınırlayabilir. 

Bloomberg'e göre piyasalar, Japon merkez bankasının gösterge kısa vadeli faiz oranını ekim ayında %1,50'ye yükseltme ihtimalini yaklaşık %30 olarak fiyatlıyor.

Federal Rezerv (Fed) yetkililerinden gelen şahin açıklamalar dolara bir miktar destek sağlayabilir. Fed Guvernörü Michael Barr çarşamba günü, ABD merkez bankasının geçen hafta enflasyonu düşürmek için kısa vadeli borçlanma maliyetlerini "yeniden ayarlama" yönünde önemli bir adım attığını ve muhtemelen daha fazla faiz artırımına gitmesi gerekeceğini söyledi.

Japonya-ABD uyumu BoJ politikası ve Yen carry dinamiklerine de uzanıyor

Rabobank'taki analistler, gelişen jeopolitik zeminin giderek finansal piyasa dinamikleriyle iç içe geçtiğini vurguluyor. Analistler, "Trump ve Japonya Başbakanı Takaichi, yakın jeopolitik ve jeoekonomik ittifaklarını yeniden teyit etmek için bir araya geldi" notunu düşerken, "bu artık BoJ ve Yen carry trade'i de kapsıyor" ifadelerini kullanıyor. Bu bağlamda Rabobank, "Japonya'nın büyük bankalarının yurt içi kredi payı, 1991 sonrası balon patlamasından bu yana ilk kalıcı yükselişini görüyor" diyerek bunu "tam da Beyaz Saray ve Takaichi'nin (savunma) sanayi yatırımları artarken istediği şey" olarak tanımlıyor.

Fed’den Barr, enflasyon riskleri artarken daha fazla faiz artırımı sinyali vererek Doların yukarı yönünü destekliyor

Barr’ın Fed adına verdiği mesaj belirgin şekilde şahin bir ton taşıyor; FXS Speechtracker skoru 8/10 seviyesinde olup 7/10’luk tarihsel ortalamanın üzerinde ve her zamankinden daha güçlü bir sıkılaşma eğilimine işaret ediyor. "Enflasyonun %2’ye zamanında dönmesini sağlamak için daha fazla faiz artırımına [ihtiyaç] duyulabileceği" yönündeki ifade ile enflasyon risklerinin arttığı, işgücü piyasası risklerinin ise azaldığına dair yorumlar, istihdam kaygılarına kıyasla fiyat istikrarına açık bir öncelik verildiğini ortaya koyuyor. Fed’in "pozisyonunun dışında" olduğunu ve politikanın yeniden ayarlanması gerektiğini kabul etmesiyle Barr, politika faizlerinin daha da yükselmesi ya da daha uzun süre kısıtlayıcı kalması gerekebileceği anlatısını güçlendiriyor; bu da genellikle Dolar için destekleyici, risk hassasiyeti yüksek varlıklar için ise olumsuz bir zemin oluşturuyor.

FXS Fed Sentiment Index 0,42 puan artarak 148,81 seviyesine yükseldi ve nötr 100 eşiğinin oldukça üzerinde, net biçimde şahin bölgede yer aldı; bu da söz konusu konuşmanın genel Fed anlatısını sıkılaşma yönüne daha da ittiğini teyit ediyor. Yüksek FXS Fed Sentiment Index ile baz seviyenin üzerindeki FXS Speechtracker skorunun birleşimi, piyasaların ek faiz artırımı olasılığını daha yüksek fiyatlaması gerektiğine işaret ediyor; bunun Doların güçlenmesi ve vade duyarlılığı yüksek varlıklar ile yüksek beta FX üzerinde baskının sürmesi açısından etkileri bulunuyor.

Teknik Analiz: USD/JPY

Günlük grafikte USD/JPY, 20 dönemlik Bollinger orta bandı ile 100 günlük hareketli ortalama (MA) direnci arasında yer alırken hafif düşüş eğilimini koruyor. Parite alt volatilite tabanının üzerinde kalmayı sürdürüyor, ancak fiyat hâlâ üst Bollinger bandının altında sınırlandığı için genel görünüm, yükselişlerde piyasanın ağır kaldığına işaret ediyor. Göreceli Güç Endeksi (14) yaklaşık 54 seviyesinde bulunarak momentumu genel olarak nötr ile hafif pozitif arasında tutuyor; bu da aşağı yönlü baskı şimdilik sınırlı olsa da alıcıların üstteki direnç kümesini kararlı biçimde geri almakta zorlanabileceğini gösteriyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 159,55 seviyesindeki 100 günlük MA’da bulunuyor; bunu 160,75 seviyesindeki üst Bollinger bandı izliyor ve bu seviyenin test edilmesi muhtemelen kâr realizasyonu ve yeni arzı beraberinde getirecektir. Aşağı yönde, ilk destek katmanı 156,50 seviyesindeki Bollinger orta bandında ortaya çıkıyor; bunun önünde ise 152,30 civarındaki alt bantta daha güçlü bir yapısal taban bulunuyor; bu son seviyenin altında günlük kapanış, düşüş eğilimini belirgin şekilde derinleştirir ve daha düşük orta vadeli seviyelere giden yolu açar.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)