Japon Yeni, BoJ sonrası kazançlarını korurken yatırımcılar Ueda'nın yorumlarından yeni bir ivme bekliyor

• Japon Yeni, BoJ'un sıkı duruşta faiz oranını sabit tutma kararının ortasında bazı alıcıların ilgisini çekiyor.
• BoJ faiz artışlarının olası zamanlaması ve hızı üzerindeki belirsizlik, JPY için kazançları sınırlıyor.
• Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları, BoJ Ueda'nın basın toplantısı öncesinde USD ve USD/JPY'yi destekliyor.

Japon Yeni (JPY), Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını üst üste beşinci toplantıda sabit tutma kararıyla sergilediği sıkı bir duruşa yanıt olarak güçlü bir yukarı yönlü ivme kazandı. Sonuç, ekonomik dayanıklılık belirtileri arasında Ekim ayında 25 baz puanlık (bps) BoJ faiz artışı beklentilerini pekiştiriyor ve JPY'ye iyi bir destek sağlıyor.

BoJ'un sıkı duruşu, bu arada, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl iki daha fazla faiz indirimi sinyaliyle karşılaştırıldığında önemli bir ayrışmaya işaret ediyor. Bu durum, daha düşük getirili JPY'nin genel olarak daha güçlü olan ABD Doları (USD) karşısında üstün performans göstermesine katkıda bulunuyor ve USD/JPY paritesinin son iki günde kaydettiği güçlü kazançlardan faydalanmasını engelliyor.

Yatırımcılar, bu arada, iç siyasi belirsizliğin BoJ'a faiz artışlarını daha da erteleme nedenleri verebileceğinden endişe duyuyor. Ayrıca, bugün erken saatlerde açıklanan veriler, Japonya'nın çekirdek tüketici fiyatlarının ağustos ayında son dokuz ayın en yavaş artış hızında yükseldiğini gösterdi. Bu durum, BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın basın toplantısı öncesinde JPY alıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelliyor.

Japon Yeni alıcıları, BoJ'un sıkı faiz kararı sonrasında kontrolü yeniden kazanmayı hedefliyor

• Japonya Merkez Bankası, bu cuma günü iki günlük para politikası gözden geçirme toplantısını tamamladıktan sonra kısa vadeli faiz oranı hedefini %0,4-%0,5 aralığında değiştirmeme kararı aldı. Karar, faiz artırımı isteyen iki muhalefetle birlikte, Asya seansı sırasında Japon Yeni'ne (JPY) mütevazı bir destek sağladı.
• Daha önce İçişleri ve İletişim Bakanlığı, bu cuma günü Japonya'nın taze gıda hariç tüketici fiyatlarının ağustos ayına kadar %2,7 arttığını bildirdi. Bu, bir önceki ay kaydedilen %3,1'lik artıştan belirgin bir yavaşlama ve Kasım 2024'ten bu yana en düşük hızdır.
• Raporun daha fazla detayları, taze gıda hariç çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) temmuz ayındaki %3,1'lik yıllık artıştan %2,7'ye yavaşladığını ortaya koydu. Ayrıca, hem dalgalı hem de taze gıda ve yakıt maliyetlerini hariç tutan bir ölçüm %3,3 artış gösterdi; bu, temmuz ayındaki %3,4'lük artışa kıyasla bir düşüş.
• Bu durum, iç siyasi belirsizlik ve ABD tariflerinden kaynaklanan ekonomik engellerin üzerine geliyor ve piyasa beklentilerini BoJ'un hemen bir faiz artırımı yapacağı yönünde sınırlıyor.
• Yatırımcılar, yine de ekim ayında 25 baz puanlık bir BoJ faiz artırımı olasılığını fiyatlamaya devam ediyor; bu da ekonomik dayanıklılık belirtileri gösteriyor. Bu nedenle, odak noktası, toplantı sonrası basın toplantısında eşlik eden politika açıklaması ve BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın ileriye dönük yönlendirmesi olacak.
• Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın çarşamba günkü yorumlarına yönelik şahin bir değerlendirme, ABD Doları'nın son iki günde, Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyeden kaydedilen güçlü toparlanma kazançlarını korumasına yardımcı oluyor. Bu durum, USD/JPY paritesinin haftalık yüksek seviyeye yakın kalmasını sağlıyor.
• Powell, gazetecilere enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu ve faiz oranlarını düşürme hareketinin bir risk yönetimi kesintisi olduğunu söyledi. Powell, faiz oranları konusunda hızlı hareket etme gereği hissetmediğini ve Fed'in faiz oranları görünümü konusunda toplantıdan toplantıya bir durum içinde olduğunu ekledi.
• Bununla birlikte, ABD merkez bankasının 2025'te iki daha fazla faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Bu, görece şahin BoJ beklentilerine kıyasla önemli bir ayrışmayı işaret ediyor; bu da daha düşük getirili JPY'yi destekleyebilir ve USD/JPY paritesinin daha fazla değer kazanmasını sınırlayabilir.

USD/JPY satıcıları, daha derin kayıplar için pozisyon almadan önce 147,00 seviyesinin altında sürdürülebilir bir kırılma bekliyor

147,50-147,60 yatay direncin ve 148,00 seviyesinin aşılması, USD/JPY alıcılarını destekliyor. Ayrıca, günlük grafikteki osilatörler yukarı yönlü ivme kazanmaya başladı ve ek kazançlar için durumu destekliyor. Ancak, herhangi bir sonraki yukarı yönlü hareket, şu anda 148,55-148,60 bölgesi yakınında bulunan 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınında sert bir dirençle karşılaşması muhtemeldir. Bu seviyenin ötesinde sürekli bir güç, spot fiyatların 149,00 psikolojik seviyesini geri almasına ve 149,20 bölgesi civarındaki aylık en yüksek seviyeyi test etmesine olanak tanıyabilir.

Diğer taraftan, 147,60-147,50 bölgesi, şu anda acil aşağı yönlü hareketleri koruyor; bu seviyenin altında USD/JPY paritesi 147,00 seviyesine doğru kaymayı hızlandırabilir. Bu seviyenin ikna edici bir görünümle aşağı yönlü kırılması, 146,20 yatay desteğini açığa çıkaracak ve spot fiyatların 145,50-145,45 bölgesine, ya da bu hafta daha önce dokunulan 7 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyeye doğru aşağı yönlü hareketini uzatmasına neden olacaktır.