Japon Yeni zayıflayan USD karşısında hafif bir toparlanma gösterdi; güçlü bir yükseliş ivmesinden yoksun

• Japon Yeni, zayıf USD karşısında mütevazı Asya seansı kayıplarını tersine çeviriyor.
• Farklı BoJ-Fed beklentileri, düşük getirili JPY'yi desteklemeye devam ediyor.
• BoJ belirsizliği ve risk iştahı, güvenli liman JPY üzerinde baskı oluşturabilir.

Japon Yeni (JPY), çarşamba günü geniş anlamda zayıf ABD Doları (USD) karşısında ikinci gün üst üste yükseliyor, ancak Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) bir sonraki faiz artırımı için muhtemel zamanlamasına ilişkin belirsizlik nedeniyle takipten yoksun kalıyor. Bugün daha önce açıklanan veriler, Japonya'da toptan enflasyonun temmuz ayında dördüncü ayda yavaşladığını gösterdi. Bu, iç siyasi belirsizlik ve ABD'nin daha yüksek tarifelerinin ekonomiye olası olumsuz etkileri konusundaki endişelerin üzerine geliyor ve BoJ'un daha fazla politika normalleşmesi için beklentilerin daha da ertelenebileceğini öne sürüyor.

Bunun yanı sıra, ABD-Çin ticaret ateşkesinin uzatılması ve Ukrayna'daki savaşı sona erdirmeyi amaçlayan ABD-Rusya zirvesi tarafından desteklenen mevcut risk iştahı, güvenli liman JPY'yi zayıflatan bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor. Ancak yatırımcılar, BoJ'un bu yılın sonuna kadar faiz oranlarını artıracağına ikna olmuş görünüyor. Aksine, Federal Rezerv'in (Fed) eylül ayında faiz oranlarını düşürmesi bekleniyor ve bu beklentiler, salı günü açıklanan temmuz ayı ABD tüketici enflasyon verileriyle yeniden teyit edildi. Bu durum, USD'yi baskı altında tutuyor ve düşük getirili JPY'ye daha fazla fayda sağlıyor.

Japon Yeni satıcılarının kararsız olduğu görülüyor; BoJ faiz artırımı sinyalleri ve zayıf USD

• Japonya Merkez Bankası, temmuz toplantısının sonunda enflasyon tahminini revize etti ve büyüme ve enflasyonun tahminleriyle uyumlu bir şekilde devam etmesi durumunda faiz oranlarını daha da artıracağını yineledi. Ancak, iç siyasi belirsizlik, daha yüksek ABD tarifelerinin olumsuz ekonomik etkileri konusundaki endişeler ve Japonya'nın reel ücretlerindeki sürekli düşüş, BoJ'un politika normalizasyonu için daha fazla beklentilerin ertelenebileceğini gösteriyor.
• Bu arada, çarşamba günü açıklanan veriler, Japonya'nın Kurumsal Mal Fiyat Endeksi'nin (CGPI) bir önceki ay kaydedilen %2,9 artış karşısında temmuz ayında bir yıl öncesine göre %2,6 arttığını gösterdi. Ancak, gıda ve tarım ürünlerinin toptan fiyatlarındaki artış, genişleyen enflasyon baskısının işaretlerini gösteriyor ve bu durum, BoJ'un bu yılın sonuna kadar bir faiz artırımı yapacağına dair piyasa beklentilerini canlı tutuyor.
• S&P 500 ve Nasdaq, salı günü tarihi kapanış zirvelerine ulaştı. Bu durum, olumlu piyasa havasını desteklemeye devam ediyor ve Japonya'nın Nikkei225 endeksini çarşamba günü ilk kez 43.000 seviyesine itiyor. Bu, BoJ faiz artırımı belirsizliği ile birlikte, ABD Doları karşısında bir haftanın en düşük seviyesinden gece işlemlerindeki sıçramanın ardından güvenli liman Japon Yeni etrafında yeni satışları tetikliyor.
• Dolar'ın bir sepet para birimi karşısındaki değerini izleyen Dolar Endeksi (DXY), Federal Rezerv'in gelecek ay faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına dair artan kabul ile birlikte salı günkü düşüşünü konsolide ediyor. Bu beklentiler, salı günü açıklanan ABD tüketici enflasyonu verileriyle yeniden teyit edildi. Bu durum, yatırımcıların USD/JPY paritesi etrafında agresif alım pozisyonları almaktan kaçınmasına neden olabilir.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, temmuz ayında manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %2,7'de sabit kaldığını bildirdi. Aylık bazda, TÜFE ve çekirdek TÜFE sırasıyla %0,2 ve %0,3 artarak analist tahminleriyle uyumlu geldi. Ancak, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek gösterge, piyasa tahminlerinin üzerinde gelerek yıllık bazda haziran ayındaki %2,9'dan %3,1'e yükseldi.
• Veriler, son tarifelere bağlı fiyat baskılarının büyük ölçüde geçici olacağı görüşünü destekliyor. Bu durum, ABD işgücü piyasası koşullarındaki bozulma işaretleri ve ekonominin zayıflayabileceği yönündeki endişelerle birlikte, Fed'in eylül ayında faiz indirimine gideceği anlatısını güçlendiriyor. Ayrıca, yatırımcılar şu anda Fed'in yıl sonuna kadar en az iki kez borçlanma maliyetlerini düşüreceği olasılığını daha yüksek fiyatlıyor.
• Çarşamba günü ABD'den herhangi bir önemli ekonomik veri açıklanmayacak, bu da Dolar'ı etkili FOMC üyelerinin konuşmalarına bırakıyor. Piyasa odak noktası, perşembe günü açıklanacak olan ABD Üretici Fiyat Endeksi'ne kayacak ve ardından cuma günü Japonya'dan gelecek olan ikinci çeyrek GSYH ön verileri, USD/JPY paritesi etrafında bir miktar volatilite yaratabilir.

USD/JPY düzeltici geri çekilme, 147,00 civarında bir alım fırsatı olarak görülebilir

Teknik açıdan bakıldığında, spot fiyatlar, ikinci gün üst üste 147,75 direncinin dönüşüm desteğinin altında bir miktar direnç gösterdi. Ayrıca, bazı dip alımlarının ortaya çıkması, USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun yukarı yönde olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, 148,50-148,55 bölgesindeki gece işlemlerinin en yüksek seviyesine doğru bir sonraki hareket, 149,00 psikolojik seviyesine doğru ilerlemesi muhtemel görünüyor.

Diğer taraftan, Asya seansı düşük seviyesinin altında, 147,70 bölgesi civarında zayıflık, 147,00 seviyesine yakın bir satın alma fırsatı olarak görülebilir ve 146,80 desteği civarında sınırlı kalabilir. Bu seviye, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile temsil ediliyor ve eğer kırılırsa, USD/JPY paritesinin 146,00 seviyesinin altını test etmesine ve 145,00 psikolojik seviyesine doğru daha da düşmesine neden olabilir.