Japon Yeni, USD karşısında güçlü kalmaya devam ediyor; alıcılar ABD NFP öncesinde kararsızlık yaşıyor

• Japon Yeni, olumlu yerel verilere tepki olarak cuma günü yukarı yönlü bir ivme kazanıyor.
• Ayrıca, ticaret iyimserliği risk havasını gölgede bırakıyor ve JPY'yi daha da destekliyor.
• Fed faiz indirimi beklentileri USD'yi zayıflatıyor ve ABD NFP öncesinde USD/JPY üzerinde baskı oluşturuyor.

Japon Yeni (JPY), yatırımcıların ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunun açıklanmasından önce kenara çekilmeyi tercih etmesiyle birlikte, genel olarak zayıf bir ABD Doları (USD) karşısında mütevazı gün içi kazançlarını korumakta zorlanıyor. Kritik istihdam verileri, piyasa beklentilerini Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirim yoluna etki etmede önemli bir rol oynayacak ve bu da USD'yi yönlendirecek ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandıracaktır.

Bu arada, genel olarak iyimser bir risk hissiyatı ve iç siyasi belirsizlik, güvenli liman JPY için olumsuz bir etki yaratıyor gibi görünüyor. Ancak, Japonya'dan gelen olumlu ücret artışı verileriyle desteklenen Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika normalizasyon yoluna devam edeceği yönündeki artan kabul, JPY alıcılarını destekliyor. Bu durum, USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun aşağı yönlü olduğunu ve daha fazla kayıpları desteklediğini gösteriyor.

Japon Yeni alıcıları, ABD NFP raporu öncesinde iyimser risk hissiyatı ve siyasi belirsizlik arasında temkinli hale geliyor

• Cuma günü erken saatlerde Çalışma Bakanlığı tarafından yayımlanan verilere göre, Japonya'nın nominal ücretleri Temmuz 2025'te yıllık %4,1 artarak yedi ayın en hızlı artışını gösterdi ve %3'lük bir artış beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Ayrıca, hanehalkı satın alma gücünün önemli bir göstergesi olan enflasyona göre ayarlanmış reel ücretler, Aralık'tan bu yana ilk kez pozitif hale geldi ve Temmuz'da %0,5 arttı.
• Bu arada, bakanlığın reel ücretleri hesaplamak için kullandığı tüketici enflasyon oranı, taze gıda fiyatlarını içeren ancak kira maliyetlerini kapsamayan, temmuzda yıllık %3,6 artış gösterdi. Bu, geçen yılın kasım ayından bu yana en yavaş hız olmasına rağmen, Japonya Merkez Bankası'nın %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde ve yıl sonuna kadar yakın bir faiz artırımı beklentilerini pekiştiriyor.
• Ayrı bir hükümet raporu, Japonya'nın temmuz ayında hanehalkı harcamalarının bir yıl öncesine göre %1,4 arttığını, piyasa tahmininin %2,3'lük artış beklentisinin altında kaldığını gösterdi. Mevsimsel olarak ayarlanmış, aylık bazda harcamalar %1,7 artarken, tahmin edilen %1,3'lük artışın üzerinde gerçekleşti. Buna ek olarak, ticaret iyimserliği Asya seansında Japon Yeni'ne mütevazı bir destek sağlıyor.
• ABD Başkanı Donald Trump, perşembe günü Japon otomobil ithalat tarifelerini mevcut %27,5'ten %15'e düşüren yürütme emrini imzaladı ve temmuz ayında duyurulan diğer ürünler için de benzer bir indirim sağladı. Değişiklikler, Federal Kayıt'ta yayımlandıktan yedi gün sonra yürürlüğe girecek ve büyük bir belirsizliği ortadan kaldırarak yatırımcıların güvenini artıracak.
• ABD Doları, ABD Merkez Bankası'nın bu ay borçlanma maliyetlerini düşüreceği yönündeki artan kabul ile anlamlı alıcılar çekme konusunda mücadele etmeye devam ediyor. Ayrıca, yatırımcılar yıl sonuna kadar en az iki 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor. Bu durum, USD/JPY paritesi üzerinde baskı oluşturan bir diğer faktör haline geliyor.
• Yatırımcılar şimdi, Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan yakından izlenen ABD aylık istihdam detaylarını bekliyor. Halk arasında Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu olarak bilinen bu veriler, Fed'in faiz indirim yoluna dair beklentileri etkilemede önemli bir rol oynayacak ve bu da USD'yi yönlendirecek ve USD/JPY paritesinin kısa vadeli seyrini belirleyecektir.

USD/JPY'nin daha fazla değer kaybını desteklemek için 148,00 seviyesinin altında kabul bulması gerekiyor

Teknik açıdan bakıldığında, son iki günde 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınlarındaki ardışık başarısızlıklar ve ardından gelen düşüş, USD/JPY ayılarını destekliyor. Ancak, günlük grafikteki hafif pozitif osilatörler, daha fazla kayıplar için pozisyon almadan önce 148.00 işaretinin altında bazı takip satışları ve kabul için beklemenin ihtiyatlı olmasını sağlıyor. Spot fiyatlar, 147.40 ara desteğine doğru düşüşü hızlandırabilir ve 147.00 seviyesine ve 146.70 yatay bölgesine ulaşabilir. Bu seviyenin ikna edici bir şekilde kırılması, Ağustos ayındaki en düşük seviyeyi, 146.20 bölgesi civarında, açığa çıkarabilir ve spot fiyatlar nihayet 146.00 seviyesine düşebilir.

Diğer taraftan, şu anda 148.75-148.80 bölgesi yakınında sabitlenmiş olan 200 günlük SMA, 1.4900 işaretinin ve 149.20 bölgesinin önünde acil bir engel olarak hareket etmeye devam edebilir; bu, bu hafta daha önce dokunulan bir aylık zirvedir. Bu seviye, Ağustos ayındaki aylık zirveden gelen düşüşün %61.8 Fibonacci geri çekilme seviyesini temsil ediyor ve kararlı bir şekilde aşılırsa, eğilimi yükseliş ihtimalleri lehine değiştirebilir. USD/JPY paritesi daha sonra 150.00 psikolojik işaretini geri kazanmayı hedefleyebilir ve momentumunu Ağustos ayındaki aylık zirveye, 151.00 civarına doğru uzatabilir.