Japon Yeni, BoJ-Fed ayrışmasıyla birlikte USD karşısında taze üç haftalık zirveye ulaştı

• Japon Yeni, Perşembe günü üçüncü kez artış göstererek USD karşısında güçleniyor.
• BoJ-Fed beklentilerindeki ayrışma, düşük getirili JPY'ye olan akışları sürdürmeye devam ediyor.
• Risk iştahı yüksek hava, güvenli liman JPY etrafındaki yükseliş hissiyatını pek etkilemiyor.

Japon Yeni (JPY), perşembe günü Avrupa seansına girerken Amerikan Doları karşısında taze bir üç haftalık zirveye ulaştı ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) sıkılaşmacı beklentileri arasında üç günlük bir yükseliş trendini sürdürmeye çalışıyor. Aslında, BoJ Temmuz ayında enflasyon tahminini revize etti ve bu yılın sonuna kadar yakın bir faiz artışı için kapıyı açık bıraktı. Bu, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayında faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına dair beklentilerle karşılaştırıldığında büyük bir ayrışmayı işaret ediyor ve bu durum, düşük getirili JPY'nin göreceli olarak daha iyi performans göstermesinin arkasındaki ana faktörlerden biri olarak ortaya çıkıyor.

Bu arada, bahsedilen destekleyici faktörler, büyük ölçüde mevcut risk iştahı ortamını dengeleyerek güvenli liman JPY etrafındaki güçlü boğa hissiyatını zayıflatmıyor. Bununla birlikte, tüketim odaklı toparlanma, iç siyasi belirsizlik ve artan ABD tarifeleri konusundaki endişeler nedeniyle BoJ'un daha fazla faiz artışı beklentilerinin ertelenebileceği düşüncesi, JPY boğalarının ek kazançlar için pozisyon almasını engelleyebilir. Bunun dışında, mütevazı bir ABD Doları (USD) sıçraması, ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) raporu öncesinde USD/JPY paritesine destek sağlayabilir.

BoJ faiz artırımı beklentileri arasında Japon Yeni, güvenli liman talebinin azalmasına rağmen daha iyi performans gösteriyor

• Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Temmuz ayındaki sıkılaşmacı duruşu, büyüme ve enflasyon tahminlere uygun şekilde ilerlemeye devam ederse faiz oranlarını daha da artıracağı sinyalini vererek Japon Yeni'ni Perşembe günü üçüncü kez yukarı taşıyor.
• Öte yandan, ABD Doları, Eylül ayında Federal Rezerv'in yaklaşan para politikası toplantısında muhtemel bir faiz indirimine dair artan kabul ile iki haftadan fazla bir süredir en düşük seviyesinde kalıyor.
• Bu beklentiler, yakın zamanda açıklanan hayal kırıklığı yaratan ABD makroekonomik verilerle pekiştirildi; bunlar arasında Temmuz ayına ait dikkatle izlenen Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, işgücü piyasası koşullarında kötüleşme belirtilerine işaret etti.
• Buna ek olarak, Salı günü açıklanan ABD tüketici enflasyon verileri, son tarifelere bağlı fiyat baskılarının büyük ölçüde geçici olacağı görüşünü destekledi ve Fed'in daha önce beklenenden daha fazla faiz indirimine gideceği beklentilerini artırdı.
• Geçen hafta açıklanan veriler, Japonya'nın reel ücretlerinin Haziran ayında altıncı kez üst üste düştüğünü gösterdi. Buna ek olarak, Japonya'nın Kurumsal Mal Fiyat Endeksi'ndeki yavaşlama, tüketim odaklı bir toparlanma konusunda endişeleri artırdı.
• Ayrıca, iç siyasi belirsizlikler ve artan ABD tarifelerinin ekonomik etkileri, BoJ'un politika normalleşme beklentilerinin ertelenebileceğini gösteriyor. Ancak bu durum, JPY satıcılarını pek etkilemiş görünmüyor.
• Küresel risk hissiyatı, ABD Fed'den daha fazla faiz indirim beklentileri, ABD-Çin tarifeleri üzerindeki üç aylık ateşkesin uzatılması ve Ukrayna savaşını sona erdirmek amacıyla yapılan ABD-Rusya zirvesine dair iyimserlik ile destekleniyor.
• Risk iştahı yüksek hava, Japonya'nın Nikkei225 endeksini Çarşamba günü ilk kez 43.000 seviyesine taşıdı. Ayrıca, gösterge S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi, üst üste ikinci seans için tarihi zirveler kaydetti.
• Yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ABD Üretici Fiyat Endeksi'ni, etkili FOMC üyelerinin yorumlarıyla birlikte, USD talebini yönlendirmek ve USD/JPY paritesine bir miktar ivme kazandırmak için bekliyor.
• Piyasa dikkati daha sonra Cuma günü Japonya'nın Ön GSYH verisi ve Michigan Üniversitesi ABD Tüketici Duyarlılığı Endeksi'ne kayacak. Bununla birlikte, temel zemin JPY alıcıları lehine eğilmiş görünüyor.

USD/JPY, 146,00 altı seviyeleri test etmeye yönelik düşüşü daha da uzatmaya hazırlanıyor gibi görünüyor

Teknik açıdan bakıldığında, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) 147,00 seviyesinin altında gerçekleşen bir gün içi kırılma ve kabullenme, USD/JPY satıcıları için yeni bir tetikleyici olarak görülebilir. Ancak, söz konusu grafiklerdeki Göreceli Güç Endeksi, aşırı satım bölgesine girmek üzere olduğundan, daha derin kayıplar için pozisyon almadan önce biraz gün içi konsolidasyon veya mütevazı bir sıçrama beklemek ihtiyatlı olacaktır. Bununla birlikte, herhangi bir toparlanma girişiminin yeni satıcıları çekmesi ve 147,00 destek-dönüş direnç seviyesinin yakınında sınırlı kalması muhtemeldir. Bu seviye, kararlı bir şekilde aşılması durumunda, 147,45-147,50 bölgesine doğru kısa bir toparlanma hareketini tetikleyebilir.

Diğer taraftan, USD/JPY paritesinin 146,00 seviyesinin altına (24 Temmuz düşük seviyesi) doğru kayması ve ardından 145,40-145,30 bölgesi yakınlarındaki bir sonraki önemli desteği test etmesi bekleniyor. Aşağı yönlü hareket, nihayetinde spot fiyatları 145,00 psikolojik seviyesine sürükleyebilir.