Japon Yeni çizgiyi kum olarak buluyor

• USD/JPY geçen haftaki müdahale korkusunu sildi ve döngü zirvesine yeniden ulaşma noktasında.
• Tokyo çizgi çekmeyi bıraktı ve sessiz kaldı, bu da yeni müdahale stratejisi olarak görülüyor.
• Bu haftanın iki sınavı bu geceki ücret verileri ve çarşamba günü açıklanacak FOMC Tutanakları.

USD/JPY pazartesi günü, yılın çoğunda yaptığı gibi, resmi makamların izlediği ortamda yavaş yavaş yükseldi. Parite, Asya seansının başlarında 161,50 civarından Londra öğleden sonrasına kadar 162,50'nin hemen altında tırmandı, New York seansında geriledi ve döngü zirvesinin yaklaşık bir büyük rakam altında, 162,00 seviyesinin biraz üzerinde kapandı.

Dikkat çekici olan, Dolar'ın kendisinin pek hareket etmemesiydi. Sterlin aynı New York öğleden sonrasında yükselirken, Dolar'ın genel görünümü zayıftı, ancak Yen gün içinde 71 pip kaybetti; bu da pazartesinin bir Dolar hikayesi değil, Yen hikayesi olduğunu gösteriyor. Para birimi, yaklaşık 40 yıl önce görülen seviyelerde kendi değerine göre satılıyor.

Bakanlık bilerek konuşmayı bıraktı

Yen müdahalesi izleme, geçen haftaki dalgalanmayı tetikledi; parite döngü zirvesine dokunduğunda, yatırımcılar Japonya'nın nisan ve mayıs aylarında yaklaşık 12 trilyon yen, yani 73 milyar dolar harcayarak kendi para birimini satın aldığını kısa süreliğine hatırladı. İyileşme, ardından hiçbir şey olmadığını fark ettiklerinde geldi. Maliye Bakanlığı sözlü uyarılarını tamamen geri çekti, herhangi bir eşik belirtmeyi reddediyor ve bildirildiğine göre artık belirli bir seviyeden ziyade spekülatif kısa pozisyonların birikimine dayalı pusu taktiklerini tercih ediyor. 162,00 seviyesi piyasanın kendi sınırı; Tokyo bunu onaylamıyor çünkü teyit edilmiş bir tetikleyicinin spekülatörlerin güvenle dayanabileceği bir seviye olduğu mantığı geçerli.

Bir artış öğleden sonrayı satın aldı

Japonya Merkez Bankası (BoJ) 16 Haziran'da politika faizini %1,00'e yükseltti; bu, üç on yılın ardından bu eşiğin üzerindeki ilk seviye oldu, bir muhalif ve şahin destekçilerin 2% nötr faize doğru bir yolculuktan bahsettiği bir ortamda. Yen yaklaşık bir seans boyunca güçlendi. Politika, Banka'nın kendi tanımına göre hâlâ gevşek, reel faizler negatif, enflasyon tahmini sübvansiyonların kalkması ve savaş dönemi enerji maliyetlerinin yansımasıyla tekrar %2'nin üzerinde ve bir sonraki artışın dördüncü çeyreğe kadar beklenmediği belirtiliyor. Fed %3,75'te sabit kalırken ve bir sonraki hamlesinin artış olup olmadığını açıkça tartışırken, 25 baz puanlık taksit planı taşıma maliyeti hesabını değiştirmiyor; analistler, politika bu kadar gevşekken müdahale etmeyi fren yaparken diğer ayağın hala gazda olmasıyla kıyasladı.

Bu geceki ücretler, çarşamba günü Tutanaklar

Mayıs ayı İşgücü Nakit Kazançları bu gece 23:30 GMT'de açıklanacak ve beklenti yıllık %3,4, önceki %3,5 idi; ücretler BoJ'un gerçekten izlediği değişken ve yüksek bir veri dördüncü çeyrek öncesi hareket için gerekçeyi canlandırır. Japonya'nın cari hesabı salı günü 23:50 GMT'de açıklanacak, beklenti 4 trilyon yenin üzerinde; bu, 40 yılın en düşük seviyelerinde seyreden bir para birimiyle bu büyüklükte fazla veren bir ülkenin kendi tasarruflarını ihraç ettiğini hatırlatıyor. Haziran FOMC toplantısının tutanakları çarşamba günü 18:00 GMT'de açıklanacak ve şahin bir okuma ABD faiz artırımı tartışmasını canlandırırsa döngü zirvesi yeniden gündeme gelir.

İzlenecek seviyeler

Direnç: İlk tavan 162,50, pazartesinin duraklama noktası, arkasında ise döngü zirvesinin hemen altında 163,00 seviyesi var. Bunun ötesinde grafik, kimsenin son kırk yılda işlem yapmadığı yuvarlak sayılardan başka bir şey sunmuyor; bu yüzden piyasa sürekli test ediyor.

Destek: 162,00 seviyesi ilk destek ve seansın psikolojik dönüm noktası, altında pazartesinin başlangıç noktası olan 161,50 ve onun altında geçen haftaki korku dip seviyesi olan 161,00 bulunuyor. 160,00 seviyesinin hemen üzerindeki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA), tüm trendin ortasından beri dayandığı raydır.

Eğilim: Boğa, ancak Japonya Maliye Bakanlığı büyüklüğünde bir yıldız işaretiyle. Trend, taşıma maliyeti ve momentum yukarı yönlü sinyal veriyor ve seans içinde 161,50'ye doğru düşüşler sürekli alınıyor. Bu durumu tersine çevirebilecek tek satıcı, sinyal vermek yerine sessiz kalmayı tercih etti; bu nedenle dürüst okuma, Tokyo'nun bir sonraki sürprizine kadar yükseliş yönünde, 161,00 altında sıkı risk yönetimiyle çünkü o sürpriz habersiz gelmek üzere tasarlandı.

USD/JPY günlük grafik