İsviçre Frangı, SNB'nin faiz oranlarını %0'da bırakmasıyla yeni dört aylık dip seviyelere geriledi

• USD/CHF erken kayıplarını tersine çevirerek 0,8280 civarında yeni dört haftanın en yüksek seviyelerine sıçradı.
• SNB'nin faiz oranlarını yaygın olarak beklendiği gibi %0 seviyesinde değiştirmemesiyle İsviçre Frangı kayıplarını sürdürdü.
• SNB-Fed para politikası ayrışması İsviçre Frangı'nı ezip geçiyor.

İsviçre Frangı (CHF), perşembe günü ABD Doları (USD) karşısında önceki kazanımlarını geri verdi ve İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) para politikası kararının ardından yeni dört ayın en düşük seviyelerine geriledi. USD/CHF paritesi, seansın 0,8530'un hemen altındaki dip seviyelerinden toparlanarak 0,8269'a yükseldi ve bu seviye mayıs sonundan bu yana görülen en yüksek seviye oldu.

SNB, para politikası açıklamasında enflasyonun ağustos ayında petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle hızlandığını ve tahminlerine göre 2027'de düşmeden önce önümüzdeki aylarda yükselmeye devam edeceğini vurgulayarak gösterge faiz oranını yaygın olarak beklendiği gibi %0 seviyesinde değiştirmedi.

Banka, ikinci çeyrekteki İsviçre Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) "olağanüstü güçlü" olduğunu kabul etti ancak son derece belirsiz görünüm ve yüksek enflasyonist baskılar ortamında ekonomik büyümenin önümüzdeki çeyreklerde ılımlı seviyelerde kalacağı uyarısında bulundu. Bu durum, kısa vadede herhangi bir para sıkılaştırmasını fiilen gündemden çıkarıyor

SNB-Fed para politikası ayrışması İsviçre Frangı'nı eziyor

ABD'de ise tam tersine, son veriler Federal Rezerv'in (Fed) yıl sonundan önce en az bir kez para politikasını sıkılaştırmak zorunda kalacağı yönündeki beklentileri artırdı.

Çarşamba günü açıklanan öncü ABD S&P Global Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, iş faaliyetlerinin eylül ayında son beş yılın en hızlı temposuna ivmelendiğini, istihdam ve ücretlerin keskin şekilde arttığını, yüksek enerji fiyatları ortamında girdi maliyetlerinin ise artmaya devam ettiğini ortaya koydu. 

CME FedWatch Tool tarafından açıklanan verilere göre vadeli işlem piyasaları, ABD PMI verilerinin açıklanmasından önce %55 olan oranı %70'e yakın bir seviyede fiyatlayarak ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı ihtimalini neredeyse tamamen fiyatlıyor ve yıl sonundan önce en az bir faiz artışını da neredeyse tamamen fiyatlamış durumda. SNB söylemini köklü biçimde değiştirmedikçe, bunun önümüzdeki aylarda ABD Doları'nda istikrarlı bir yükseliş trendini desteklemesi muhtemel.

SNB Başkanı Martin Schlegel de bu görüşleri destekleyerek, " düşük faiz oranı Frank'ın carry trade için cazibesini artırıyor" ifadesini doğruladı; bu uygulama, düşük getirili bir para biriminden borçlanıp daha yüksek getirili bir para birimi satın alarak aradaki farkı cebe indirmekten oluşuyor.

Bu veriler, ABD ekonomisinin aşırı ısındığına dair endişeleri artırdı ve bu da Fed üzerinde faiz oranlarını artırması için ek baskı oluşturuyor. Fed Guvernörü Michael Barr bu görüşleri doğrulayarak, "enflasyonun zamanında %2'ye geri dönmesini sağlamak için daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyulması muhtemel" değerlendirmesinde bulundu.