İran, Dow Jones Industrial Average kırılımını geri aldı

• DJIA gün içinde 54.200'ü aştı, üç seanslık tavanın üzerine ilk kırılmasını gerçekleştirdi.
• 370 puanlık aralık tamamen geri verildi, endeks 54.000'in altında yatay seyrediyor.
• İşgücüne katılım oranı %61,5 ile pandemi dönemi hariç 1976'dan bu yana en düşük seviyede.

Dow Jones Industrial Average, rekorunun altında tutan üç seanslık sıkışmayı kırdı, 54.200'ün üzerine çıktı ve ardından tüm kazanımlarını geri verdi. Endeks şu anda 54.000'in hemen altında, dünkü kapanışa göre değişmeden seyrediyor; yaklaşık 370 puanlık seans aralığı ise net olarak hiçbir değişim sağlamadı. 53.800 bölgesi artık üç gündür üst üste test edilip korunuyor.

Kırılma Tahran'a takıldı

Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılacağına dair umutlar seans boyunca zayıfladı ve hisse senedi piyasası da kazanımlarını onlarla birlikte geri verdi. İranlı yetkililer salı günü ajanslara, Umman ile yeni deniz taşımacılığı rotalarına ilişkin bir anlaşmanın tek başına su yolunu açmayacağını ve Washington davranışını değiştirmeyi reddettiği sürece Hürmüz'ün kapalı kalacağını söyledi. Ham Petrol yaklaşık %1 yükselerek 83,00$'ın üzerine çıkarken, uluslararası gösterge 88,00$'ın üzerinde işlem gördü.

Hareket eden şey bir anlaşmanın zamanlaması değil, bir anlaşmanın artık ne satın aldığına dair algı oldu. Katar Dışişleri Bakanlığı'nın aynı gün ileri aşamada olarak nitelendirdiği Umman ile rota müzakeresi, erişimden ziyade coğrafyayı sabitliyor ve Tahran'ın erişim için öne sürdüğü ayrı koşullar arasında deniz ablukasının kaldırılması, yaptırımlar, Amerikan güçlerinin çekilmesi, savaş zararlarının ödenmesi ve dondurulmuş varlıkların serbest bırakılması yer alıyor.

Trump pazartesi günü İran'ın mağdur ailelerine ve vurduğu Körfez ülkelerine tazminat ödemesi gerektiğini talep ederken, bu açıklamadan saatler önce Tahran da yeniden açılmanın koşulu olarak Washington'dan tazminat istemişti. Birbirini işaret eden iki tazminat talebi, bir hafta sarkabilecek bir müzakereyi değil, karşı tarafı olmayan bir müzakereyi anlatıyor.

Tahvil piyasası varili hisse senedi piyasasından daha ciddiye aldı. 10 yıllık Hazine getirisi cuma sabahı 4,61% civarında işlem gördükten sonra yeniden 4,72%'nin üzerine çıktı ve daha dün yazı tura seviyesinde olan eylül faiz artışı fiyatlaması bir kez daha yukarı revize edildi. Bu, faiz piyasasının art arda ikinci seansta sert şekilde yeniden fiyatlandığı ve endeksin hiç hareket etmediği anlamına geliyor.

İstihdam planları istihdama karşı

Küçük işletme iyimserliği neredeyse bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve bunu taşıyan bileşen, piyasanın en az güvenmesi gereken kalem oldu. Ulusal Bağımsız İşletmeler Federasyonu (NFIB) endeksi temmuz ayında 2,4 puan artarak 99,8'e yükseldi; bu seviye 52 yıllık ortalamanın üzerinde ve Ağustos 2025'ten bu yana en yüksek okuma olurken, istihdam planları en büyük tek katkıyı sağladı. İşverenlerin net %20'si önümüzdeki üç ay içinde yeni iş yaratmayı planlıyor; bu, Ekim 2022'den bu yana en güçlü oran.

Sorulan değil, sayılan tüm istihdam göstergeleri ise ters yönde hareket etti. ADP'nin dört haftalık ortalaması önceki 11 bin seviyesine karşılık 8,25 bin olarak gerçekleşti; bu, temmuz sonundaki hızın yaklaşık yarısı ve temmuz bordroları 80 binlik konsensüse karşılık 23 bin daraldı. Niyet dört yılın zirvesindeyken uygulama negatif; bu fark, serilerden birinin yanlış olması gerektiği kadar geniş.

Uzlaşma, %61,5'e gerileyen ve şimdi pandemi kapanışı hariç 1976'dan bu yana en düşük seviyesinde olan işgücüne katılım oranında yatıyor. İşverenler, doldurulamayan açık pozisyonların payının Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviyede olduğunu bildiriyor; bunun nedeni talebin çökmesi değil, işçilerin sayımdan çıkmış olması. Haziran ayında işsizliğin %4,2'ye düşmesi, birilerinin işe alınmasından ziyade yaklaşık 720 bin kişinin işgücünden ayrılmasından kaynaklandı.

Daralan bir işgücü, ekonominin yerinde sayması için gereken bordro rakamını aşağı çeker; bu nedenle 23 binlik daralma, okunduğundan daha zayıf bir politika gevşemesi argümanı sunuyor. Bu, arz tarafı açısından bakıldığında 1947'den bu yana en düşük seviyedeki ekonomik çıktı içindeki işgücü payı ve bu yüzden eylül ayı tek bir kötü cuma verisiyle kapanmak yerine çarşambaya kadar gündemde kalıyor.

Cuma gününden önce üç kırmızı bant

Temmuz Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) çarşamba günü 12:30 GMT'de açıklanacak; piyasa beklentisi, hazirandaki %0,4'lük düşüşe karşı aylık bazda %0,1 ve %3,5'ten yıllık bazda %3,4 artış yönünde. Çekirdek verinin ise sıfırdan aylık bazda %0,2 ve %2,6'dan yıllık bazda %2,5 olması bekleniyor. Aylık bütçe tablosu 18:00 GMT'de gelecek ve önceki 120 milyar Dolarlık açığa karşı 346 milyar Dolarlık bir açık bekleniyor.

Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) perşembe günü 12:30 GMT'de açıklanacak; aylık bazda %0,3'lük düşüşe karşı %0,2 ve %5,5'ten yıllık bazda %4,9 artış beklenirken, çekirdek ölçümün aylık bazda %0,3 ve %4,7'den yıllık bazda %4,2 olması öngörülüyor. İlk işsizlik başvurularının 199 bin'den 202 bin'e çıkması bekleniyor ve iki bölgesel Federal Rezerv başkanı bu açıklamanın öncesinde ve sonrasında konuşacak; bunlardan ilki, çeyrek puanlık artış için temmuz ayında karşı oy kullanan isim olacak.

Perakende satışlar cuma günü aylık bazda %0,2'lik önceki veriye karşı %0,1 olarak açıklanacak; Michigan tüketici güveninin 55,2'den 54,5'e gerilemesi ve bir yıllık ile beş yıllık enflasyon beklentilerinin sırasıyla %4,2 ve %3,3'lük önceki seviyelerini koruması bekleniyor. Bunların hiçbiri varilin sorduğu soruya cevap vermiyor, çünkü temmuz fiyatları Ham Petrol 83,00 $ seviyesinin üzerine yeniden çıkmadan önce toplandı, dolayısıyla yansıma eylülden önce ortaya çıkamaz.

İzlenecek seviyeler

Direnç: 54.200'ün hemen üzerindeki seans zirvesi artık belirgin bir başarısızlık ve toparlanmanın aşması gereken ilk seviye. Bunun üzerinde 54.500, 54.750'nin hemen altındaki rekor seviyeden önceki son kademe.

Destek: 53.800 bölgesi art arda üç seansta korundu ve tüm yapıyı taşıyor. Bunun altında 53.500 ilk hedef, 52.200 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ise oldukça aşağıda yer alıyor.

Önyargı: 53.800 bölgesi korunduğu sürece yükseliş yönünde, çünkü bir tabanın üçüncü başarılı savunması reddedilen bir zirveden daha ağır basıyor ve günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 63 civarında hâlâ yükseliyor. 54.200 üzerindeki başarısız kırılma, rekor seviyenin zayıf bir veri olmadan gelmeyeceğini söylüyor, bu nedenle çarşamba günkü açıklama tetikleyici unsur, fiyat akışı değil. 53.800 altındaki günlük kapanış geçersiz kılar ve 53.500'ü açığa çıkarır.

Dow Jones günlük grafik