İngiliz Sterlini'nin Mayıs ayından bu yana en iyi seviyesi Washington'da görüldü

• GBP/USD %0,53 daha yüksek kapanış yaptı, bu son üç ayın en iyi kapanışı oldu.
• Birleşik Krallık çekirdek enflasyonu, %2,5'lik konsensüse karşı %2,6'da sabit kaldı.
• Perakende satışlar ve ağustos PMI'larının her ikisinin de cuma günü daha düşük gelmesi bekleniyor.

GBP/USD çarşamba günü 1,3600 seviyesinin hemen üzerinde %0,53 yükselişle kapandı, bu son üç ayın en iyi kapanışıydı ve seansı açan Birleşik Krallık enflasyon raporunun bununla neredeyse hiçbir ilgisi yoktu. Sterlin, Londra sabahı boyunca gün içinde ancak yirmi pip kadar yükseldi. Tüm yükseliş öğleden sonra geldi; New York'ta bir Hazine duyurusu Dolar'ın altındaki zemini çekip aldı.

Enerji tavanı faiz artırımı gerekçesi değildir

Yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu temmuz ayında %2,6'dan %2,9'a yükselerek konsensüsle uyumlu geldi ve manşet oranda mart ayından bu yana ilk artışı işaret etti. Çekirdek enflasyon, %2,5'lik tahmine karşı %2,6'da sabit kaldı; bu, sayfadaki beklentiyi aşan tek kalem oldu. İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) aslında izlediği seri olan hizmetler enflasyonu ise %3,6'dan %3,4'e yavaşladı.

Bileşim, şahin yorumu ortadan kaldırıyor. Hareket, temmuz ayında yürürlüğe giren düzenlemeye tabi hane halkı enerji tavanındaki %13,5'lik artıştan kaynaklandı; yurt içi gaz fiyatları aylık bazda %14,7 yükselirken, daha ucuz dizel sayesinde ulaşım enflasyonu %5,7'den %3,6'ya geriledi ve gıda fiyatları %1,3'e yumuşadı. Bu, yurt içi talebin baskı yapmasından ziyade endeks üzerinden işleyen idari bir fiyat hareketi ve temmuz ayında 6-3 kalan kurul, 17 Eylül'de harekete geçmek için yeni bir neden elde etmedi.

Bunu faiz oranını belirleyenler için sürpriz yapan hiçbir şey yoktu. Temmuz projeksiyonu zaten enflasyonun yılın son çeyreğinde tam da bu enerji geçişkenliği nedeniyle yaklaşık %3,2 ile zirve yapacağını öngörüyordu; bu da çarşamba günkü artışın önceden tahmin edildiği, sindirildiği ve açıklanmadan çok önce fiyatlandığı anlamına geliyor. Salı günkü iş gücü piyasası raporu ise ters yönde gelmiş ve Sterlin üzerinde baskı yaratmıştı; dolayısıyla parite çarşambaya yurt içi negatif bir etkiyle girdi ve yurt dışı pozitif bir etkiyle çıktı.

Hareket Washington'da yapıldı

Hazine, çarşamba günü daha uzun vadeli tahvillerde likidite destekli geri alım operasyonlarının boyutunu en az iki katına çıkaracağını, her bir operasyonu 9 Eylül'den itibaren 2 milyar Dolardan en az 4 milyar Dolara yükselteceğini açıkladı. Uzun vadeli getiriler sert düştü; otuz yıllık tahvil getirisi, bir önceki gün %5,33'ün üzerindeki seviyeden yaklaşık on baz puan geri verdi ve Dolar, Amerikan öğleden sonrasına girilirken tüm büyük karşıtları karşısında satıldı.

Sterlin bu hareketin öncülerinden biri değildi. İsviçre Frangı seans boyunca Dolar karşısında yaklaşık %1,8 değer kazanırken, Yeni Zelanda Doları yaklaşık %1 yükseldi; satıcının ne aldığını umursamadığı geniş çaplı bir çözülmenin görünümü tam da budur. Başka bir ülkenin mali düzenlemesi üzerine kurulan üç aylık zirve, Sterlin etiketi taşıyan bir Dolar pozisyonudur ve haziran ve temmuz boyunca bu pariteyi sınırlayan 1,3400 civarındaki hareketli ortalama bandını, ortada hiçbir yurt içi katalizör olmadan aştı.

Mekanizmayı adlandırmak önemlidir çünkü seviyenin ne kadar kalıcı olacağını o belirler. Bir ihraççının kendi uzun vadeli kağıtlarından daha fazlasını geri alacağını açıklaması, enflasyon görünümünü iyileştirmek yerine talep yaratarak getirileri düşürür ve döviz piyasaları aynı getiriye giden bu iki yolu çok farklı şekilde fiyatlar. Altın da aynı haberle ons başına 4.500$'a doğru yükseldi; bu, Amerikan enflasyon riskinin azaldığını düşünen bir piyasanın davranışı değildir.

Bu hafta kalan tüm İngiliz verilerinin daha düşük gelmesi bekleniyor

GfK ağustos ayı tüketici güveni verisi perşembe günü 23:01 GMT'de, -17 olan önceki değere karşılık -18 konsensüsle açıklanacak. Cuma günü 06:00 GMT'de temmuz perakende satışlarıyla başlayacak; aylık bazda %1 olan önceki veriye karşılık %0,5 düşüş, yakıt hariç %1,1'den %0,5 düşüş ve yıllık bazda %4,2'ye karşılık %2,2 artış bekleniyor. Yıllık oranın yaklaşık yarıya inmesi önemli olan rakamdır, çünkü bu, zayıf bir ayı bir yöne dönüştürür.

Öncü ağustos S&P Global Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) serisi 08:30 GMT'de gelecek; bileşik PMI 52,2'den 51,5'e, hizmetler PMI 52,1'den 51,8'e ve imalat PMI 51,9'dan 51,5'e gerileyecek. Haftada kalan her yurt içi veri, bir önceki verinin altında gelmesi bekleniyor; bu da Sterlin'i, takvimdeki konsensüsün zaten hayal kırıklığı yaratmasını beklediği bir dönemde, mayıs ayından bu yana en iyi seviyesine taşıyor. Bu işlemi ayakta tutan tek şey Dolar ayağı ve izlenmeye değer tek ayak da bu.

Sterlin seviyeleri

Direnç: 1,3650'nin hemen altındaki seans zirvesi ilk bariyer, ardından 1,3650'nin biraz üzerindeki mayıs başı zirvesi geliyor; 1,3700 ise bunu bir Dolar kazası olmaktan çıkarıp trend kırılımına dönüştüren seviye.

Destek: 1,3600 seviyesi artık kırılmanın tabanı olarak korunmak zorunda, ardından 1,3550 geliyor; 1,3450 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ve 1,3400 civarındaki 200 günlük EMA ise çok daha aşağıda. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 90 civarında, aşırı alım bölgesinin derinliklerinde yer alıyor ve herhangi bir devam hareketinden önce konsolidasyon gerektiğini gösteriyor.

Görünüm: 1,3550 korunduğu sürece yükseliş yönlü, hedefler 1,3650'nin hemen üzerindeki mayıs başı zirvesi ve ardından 1,3700; günlük kapanışın yeniden 1,3550'nin altına inmesi halinde geçersiz olur.

GBP/USD günlük grafik