İngiliz Sterlini, yeni Başbakanı üç günlük düşüşle karşılıyor

• GBP/USD paritesi 1,3450 seviyesinin altına geri döndü, son yükselişin 1,3550 duvarı altında duraksamasıyla üst üste üçüncü günlük kayıp yolunda ilerliyor.
• Andy Burnham, Birleşik Krallık'ın on yılda yedinci Başbakanı olarak resmen göreve başlıyor ve ilk günden itibaren kapsamlı değişim vaat ediyor.
• İstihdam, enflasyon ve perakende satış verileri, Pound'un yaz dönemindeki en yoğun yurt içi gündeminde art arda dört seansta açıklanacak.

GBP/USD paritesi pazartesi günü yaklaşık %0,17 düşüşle işlem görüyor ve üst üste üçüncü günlük gerileme yolunda ilerliyor; Londra sabahında 1,3500 seviyesinin altından New York seansında 1,3400 tutamacının hemen üzerine yapılan testlere kadar geri çekildikten sonra iki seviye arasında dengelendi. Bu düşüş, temmuz ortası toparlanmasının son ivmesini de geri alıyor ve Cable'ın yaz tabanından başlayan toparlanmasının, önemli seviyelerden çok önce yolun sonuna geldiğini doğruluyor.

Reddedilme bölgesi daha büyük resmi anlatıyor; çünkü 1,3550 artık bir kırmızı çizgiden sert bir duvara dönüştü: pariteyi haziran ortasında sınırladı, geçen haftaki yükselişi geri çevirdi ve şimdi bir sonraki tavan olan 1,3650'ye kadar uzanan tam derinlikli direnç bölgesinin tabanını oluşturuyor. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi'nin 90'a doğru yükselmesiyle piyasa, aşırı alım sıçramasının zirvesini seçerek Downing Street'e yeni bir kiracı getirdi.

Yeni bir kiracı ve eski bir sorun

Andy Burnham pazartesi günü resmen Başbakan oldu, Kral'ın hükümet kurma davetini kabul etti ve başbakanlığını on yılda yedinci liderini çıkaran bir ülke için sert bir yeniden başlangıç olarak sundu. Yılın ilerleyen dönemlerinde on yıllık bir ulusal plan ile birlikte derhal yaşam maliyeti desteği sözü verdi ve Shabana Mahmood'un Hazine'nin başına geçeceğine dair haberler, tahvil piyasasının en kötü korkularını sola kayacak bir mali gevşeme hamlesi ihtimaline karşı hafifletti.

Tahvil piyasasının tepkisi, para birimininkinden belirgin şekilde daha ılımlı oldu; 10 yıllık gilt getirisi %5'in hemen altında tutunurken Sterlin üst üste üçüncü seansta değer kaybediyor. Bu fark önemli ipucunu veriyor: gilts mali kural taahhüdünü ve Hazine haberlerini fiyatlarken, Pound alttaki büyüme görünümünü fiyatlıyor ve bu görünüm önümüzdeki dört gün boyunca art arda test edilecek. Trump bile her iki tarafı aynı anda fiyatlamayı başardı; Kuzey Denizi enerji genişleme planları nedeniyle yeni hükümeti överken, Britanya'nın kendisini yoksul bir karmaşa olarak nitelendirdi.

Şahin tez yargılanıyor

İngiltere Merkez Bankası (BoE) geçen ay Banka Faizi'ni %3,75'te sabit tuttu ve para piyasası hâlâ 2026'da bir faiz artırımını, kasım ayına kadar tamamen fiyatlanmış şekilde, temel senaryo olarak taşıyor. Bu fiyatlama dayanıklılık sayesinde ayakta kaldı; mayıs üretimi sınırlı da olsa büyüme kaydetti, üç aylık trend tahminleri aştı ve savaş döneminden kalan petrol talebi enflasyon risk primini canlı tuttu.

Bu hafta dört ardışık seansta bu tabloyu test edecek ve piyasa beklentileri belirgin şekilde zayıf veriler yönünde. Salı günkü işgücü raporunda işsizliğin %5'e yükselmesi ve başvuru sayılarının 28,3 bin artması bekleniyor; çarşamba günkü Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)'nin yıllık bazda %2,7'ye, çekirdek enflasyonun ise %2,5'e gerilemesi öngörülüyor; cuma günü ise negatif perakende satış beklentisi, hizmetler göstergesi 48,8'den başlayan ve zaten daralma bölgesinde olan öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleriyle eşleşiyor. Zayıf veri akışı, kasım faiz artırımını yalnızca petrol fiyatına bırakıyor ve Pound'un üç günlük düşüşü de piyasanın tam olarak bunu önden fiyatladığını gösteriyor.

Tek girdili bir Dolar

Dolar'ın kendi başına bir dengeleyici unsuru yok, çünkü Federal Rezerv (Fed) 29 Temmuz kararından önceki toplantı öncesi karartma döneminde ve Amerikan gündemi cuma günkü PMI turuna kadar fiilen boş kalıyor. Bu da Dolar için tek canlı sürücü olarak Körfez'i bırakıyor. Merkez Komutanlığı, pazartesi günü TSİ 20:00'de başlayan İran hedeflerine yönelik yeni bir saldırı dalgası açıkladı; bu, kampanyanın üst üste onuncu gecesi olurken Trump Truth Social'da Tahran'ın her Amerikan ölümünün bedelini kat kat ödeyeceğini söyledi.

Piyasalar mesajın diğer yarısına odaklanmaya devam ediyor; Washington gece saldırıları düzenlerken görüşmelere açık olduğunu söylemeyi sürdürüyor ve bu tek hat ateşkes beklentilerini baskı altında tutup risk iştahını destekliyor. Pound açısından bu düzenleme çift taraflı: savaş petrol talebini canlı tutarak BoE'nin şahin fiyatlamasını destekliyor ve aynı savaş, bu haftaki verilerin tüketiciye yansımaya başladığını göstermesi beklenen ithalat maliyeti sıkışmasını da besliyor.

Önümüzdeki hafta

Gündem salı günü TSİ 06:00'da haziran ayı başvuru sayısıyla açılacak; başvuruların 28,3 bin artması, işsizliğin %5 olarak açıklanması ve prim hariç ücret artışının %3,4'te kalması bekleniyor. TÜFE çarşamba günü TSİ 06:00'da gelecek; manşet enflasyonun %2,8'den yıllık %2,7'ye gerilemesi ve çekirdek enflasyonun %2,5'e yumuşaması beklenirken, GfK tüketici güveni perşembe geç saatlerde açıklanacak.

Cuma günü ağır seans olacak: Haziran perakende satışları TSİ 06:00'da, önceki ayın %1,2'lik sıçramasının ardından aylık bazda %0,2 düşüş beklentisiyle açıklanacak ve TSİ 08:30'da gelecek öncü PMI turu hizmetler göstergesinde 48,8 seviyesinden başlayacak. ABD ise TSİ 13:45'te kendi öncü anketleriyle karşılık verecek; bu, gelecek çarşamba Fed kararına kadar burası ile karar arasında kalan tek kırmızı bantlı Amerikan verisi olacak.

İzlenecek teknik seviyeler

Direnç: 1,3550 duvarı yukarı yönlü her şeyin tetikleyicisi konumunda; haziran ortasından bu yana her yükselişi geri çeviren tam derinlikli bir arz bölgesi ve şimdi 1,3650 tavanının hemen altında nöbet tutuyor. Bunların ötesinde, ocak zirvesi olan 1,3850'nin hemen üzeri yılın en yüksek seviyesi olarak öne çıkıyor.

Destek: Birleşen 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar 1,3400'ün hemen altında ilk anlamlı tabanı oluşturuyor; bunların arkasında 1,3300 rafı ve tam geri çekilme hedefi olarak 1,3150'nin hemen altındaki temmuz tabanı bulunuyor.

Önyargı: 1,3550'nin altında düşüş yönlü. Parite, günlük momentumun aşırı alım uçlarına yakın gerildiği ve yurt içi veri takviminin zayıf veriler yönünde yığıldığı üç kez test edilmiş bir duvardan geri çekiliyor; bu nedenle 1,3400 yakınındaki hareketli ortalama kümesinin altında günlük kapanış 1,3300'ü gündeme açar. Yalnızca 1,3550'nin kararlı biçimde geri alınması yukarı yönü 1,3650'ye doğru yeniden canlandırır.

GBP/USD 5 dakikalık grafik