İngiliz Sterlini, İngiltere TÜFE enflasyonu açıklaması öncesinde 1,3400 seviyesinin altına hafifçe geriledi

• GBP/USD ivme kaybederek çarşamba gününün erken Asya seansında 1,3375'e yakın seviyeye geriledi.
• Birleşik Krallık işgücü piyasası verileri dirençli bir iş piyasasına işaret etti.
• Fed Başkanı Warsh, faiz patikasına ilişkin herhangi bir ön bilgi vermedi.

GBP/USD paritesi çarşamba günü erken Asya işlem saatlerinde yaklaşık 1,3375 seviyesine geriledi. Ancak, beklenenden daha güçlü bir Birleşik Krallık işgücü raporu, majör paritenin aşağı yönlü hareketini sınırlayabilir. Yatırımcılar çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak Birleşik Krallık Eylül Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyon verilerinden daha fazla ipucu alacaklar.

Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) tarafından salı günü açıklanan verilere göre, Birleşik Krallık İşsizlik Oranı ağustos ayına kadarki üç aylık dönemde %4,9'dan %4,7'ye geriledi. Bu veri, boş pozisyon sayısı bir ay daha düşmesine rağmen bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine işaret ediyor.

Yaklaşan Birleşik Krallık TÜFE enflasyonu, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) üç yılı aşkın süredir ilk faiz artırımını kasım ayında yapacağına dair beklentileri pekiştirmeye yardımcı olabileceği için yakından izlenecek. Ekonomistler, manşet TÜFE'nin eylül ayında yıllık bazda %3,4 artış göstermesini beklerken, çekirdek TÜFE'nin aynı dönemde yıllık bazda %2,7 artış göstermesi öngörülüyor.

LSEG verilerine göre piyasalar, BoE'nin 5 Kasım'daki bir sonraki toplantısında 25 baz puanlık (bps) bir faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlamış durumda.

Geçen hafta açıklanan veriler, ABD TÜFE enflasyonunun eylül ayında hızlandığını ortaya koydu. Bununla birlikte, piyasalar Başkan Kevin Warsh'ın konuşmasının ardından Federal Rezerv'in (Fed) bir sonraki hamlesini değerlendiriyor.

Fed Başkanı, yaklaşan ekim ayı politika toplantısında merkez bankasının faiz artırıp artırmayacağı ya da kısa vadeli faizleri sabit tutup tutmayacağı konusunda herhangi bir ön bilgi vermeden, faiz kararları konusunda "ön yargıda bulunmadığını" söyledi.

Birleşik Krallık işgücü verileri BoE faiz artırımı beklentilerini güçlendirirken Sterlin destek buluyor

Societe Generale analistleri, son Birleşik Krallık işgücü piyasası verileri ve ücret dinamiklerinin BoE tarafından daha fazla sıkılaştırma yapılması yönündeki argümanı güçlendirdiğini belirtiyor. Analistler, "Birleşik Krallık'ta ortalama kazanç artışı özel sektörde de çok az da olsa hızlandı ve bu durum, daha sonra ikinci tur etkilerle uğraşmak zorunda kalmamak için şimdi daha yüksek faizleri destekleyen BoE'deki MPC şahinlerinin elini güçlendirecek" diyor.

Bazı gözlemciler işgücü piyasasının gevşediğini savunsa da, Societe Generale "işgücü piyasasının gevşediği yönündeki mantığın, boş pozisyonlardaki yıllık bazda %5,1'lik düşüşten kaynaklandığını, ancak hem reel hem de nominal ücretlerin istikrarlı kaldığını" vurguluyor. Onlara göre bu durum, enerji görünümüyle birlikte, merkez bankasına duraklama için çok az alan bırakıyor: "Petrol fiyatları mayıs ayından bu yana en yüksek seviyelere çıkarken, BoE'nin kasım ayında faizleri %4'e yükseltmesini engelleyecek pek bir şey yok."

ONS Boş Pozisyon Anketi'nden gelen geri bildirimlerin, "küçük firmaların işgücü maliyetlerindeki artışlar nedeniyle işe alım yapmıyor olabileceğini" gösterdiğini belirterek, boş pozisyonlardaki düşüşe rağmen ücret baskılarının sürdüğünün altını çiziyorlar. Piyasa tarafında ise Societe Generale, "işsizlik oranının sürpriz şekilde 15 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından GBP/G10 alımları, BoE'nin kasım ayında faiz artırımı yapacağı yönündeki görüşü pekiştiriyor" değerlendirmesinde bulunuyor; daha güçlü makro görünüm ve politika beklentileri pozisyonlanmayı değiştirmeye başlıyor. Onların ifadesiyle, "sonbahar bütçesi öncesindeki yükseliş, geçmiş yıllarda genellikle yatırımcıların GBP/G10 pozisyonlarını tasfiye etmesiyle birlikte görülürdü, ancak daha güçlü makro görünüm ve BoE beklentileri sterline dolar ve euro karşısında hafif bir üstünlük sağlıyor."

Pozisyonlanma verileri de son dönemdeki düşüş eğiliminin tersine dönmesi için alan olduğunu gösteriyor. Societe Generale, "fiyat hareketinin CFTC kısa pozisyon birikiminin fazla ileri gittiğini gösterdiğini" savunuyor. Sterlin, kısa pozisyon kapatmalarıyla talep görebilir ve gelecek hafta Bütçe'nin ardından yükseliş eğilimli yıl sonu mevsimselliği yeniden devreye girerse destek bulabilir." Ayrıca "İngiltere TÜFE yarın açıklanacak," diye ekliyorlar; bu veri, BoE'nin kasım toplantısına ilişkin beklentileri ve Sterlin'in yıl sonuna kadar izleyeceği rotayı daha da şekillendirebilir.

Greene, ücretlerdeki dezenflasyonun durduğuna dikkat çekiyor, BoE'nin şahin eğilimi korunuyor

Greene’in FXS Speechtracker’daki 7,4/10 puanı tarihi ortalamayla uyumlu, ancak ücretlerdeki dezenflasyonun durması ve ikinci tur etkilerdeki daha yüksek risk vurgusu belirgin şekilde şahin bir tona işaret ediyor. Ücret artışının %3,5’e yakın seyrettiğini ve ücretlerin %2 enflasyonla uyumlu seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiğini gösteren ileriye dönük veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonun kalıcılığına karşı proaktif biçimde duruş sergilemesi gerektiği yönündeki argümanı güçlendiriyor.

Ekonominin şaşırtıcı bir direnç gösterdiğine ve iş gücü piyasasındaki atıl kapasitenin zirve yapmış olabileceğine dair yorumlar da şahin duruşu destekliyor ve politika üzerinde baskı oluşturacak sınırlı aşağı yönlü büyüme risklerine işaret ediyor. GBP açısından, dirençli faaliyet, sıkı iş gücü koşulları ve ikinci tur enflasyon etkilerine ilişkin endişelerin birleşimi, hızlı bir gevşemeye karşı çıkıyor ve piyasanın fiyatlamış olabileceğinden daha sıkı bir faiz patikasını destekliyor.

Teknik Analiz: GBP/USD

Günlük grafikte GBP/USD, üst Bollinger Bandının hemen üzerinde tutunuyor ve bu da son toparlanmanın kısa vadede uzayabileceğine işaret ediyor, ancak 100 günlük basit hareketli ortalama (SMA) tarafından sınırlandırılıyor; bu bariyer geri alınmadığı sürece daha geniş eğilim düşüş yönlü kalıyor. 14 dönemlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) 56 civarında olup momentumun iyileştiğini gösteriyor ve alıcıların güç kazandığına işaret ediyor, ancak üst taraftaki 100 günlük SMA'nın yakınlığı, daha net bir kırılma oluşmadıkça yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğu görüşünü güçlendiriyor.

Aşağı yönde, ilk destek yaklaşık 1,3365 seviyesindeki üst Bollinger Bandı ile örtüşüyor; bunu 1,3255 civarındaki orta Bollinger SMA ve 1,3150 civarındaki alt bant izliyor, burada daha derin geri çekilmelerde talep yeniden ortaya çıkabilir. Yukarı yönde, acil direnç 1,3390 seviyesindeki 100 günlük SMA ile tanımlanıyor; bu seviyenin üzerinde günlük kapanış, mevcut düşüş sınırlamasını hafifletir ve daha sürdürülebilir bir toparlanmanın yolunu açar, ancak bunun aşılamaması GBP/USD'yi Bollinger aralığına doğru yeniden baskıya açık bırakır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)