İngiliz Sterlini, İngiltere bütçesi ve Fed faiz kararı öncesinde 1,3350 seviyesinin altında hafif geriliyor

• GBP/USD paritesi salı günü erken Avrupa seansında 1,3335 civarına geriliyor.
• Yeni Maliye Bakanı John Healey çarşamba günü ilk bütçesini açıklayacak.
• Yatırımcılar, faiz oranlarında değişiklik beklenmeyen Fed faiz kararını çarşamba günü bekliyor.

GBP/USD paritesi salı günü erken Avrupa işlem saatlerinde 1,3335 seviyesine yakın düşüş gösteriyor. Yatırımcılar, çarşamba günü açıklanacak olan İngiltere Sonbahar Bütçesi ve ABD Federal Rezerv (Fed) faiz kararı öncesinde kenarda beklemeyi ve büyük pozisyonlar almaktan kaçınmayı tercih ediyor.

İngiltere'nin yeni Maliye Bakanı John Healey, İran savaşı nedeniyle artan küresel borçlanma maliyetleri ve yüksek enerji fiyatlarının gölgesinde çarşamba günü ilk bütçesini sunacak. Healey, hızla büyüyen sağlık ve engellilik yardımlarını azaltarak ve karmaşıklık ile ters teşvikleri ele almak için vergi reformları getirerek kamu maliyesini daha az kırılgan hale getirebilir.

Yeni Maliye Bakanı'nın ayrıca geliri artırması gerekiyor. Tüm gelir vergisi oranlarını bir puan artırmak, savunma harcamalarındaki açığı kapatmak için 2029-30 mali yılına kadar yıllık yaklaşık 11 milyar£ gelir sağlayabilir.

PGIM'in küresel yatırım stratejisti Guillermo Felices, "Küresel tahvil getirilerinin yükseldiği bir ortamda bağışık kalmak zor, ancak büyük gelişmiş piyasalar arasında İngiltere, dışarıdaki en temiz kirli gömleklerden biri gibi görünüyor," dedi.

Fed, eylül ayındaki politika toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan (bp) artırarak %3,75 ile %4 aralığına yükseltti; bu, 2023'ten bu yana ilk artışı oldu. ABD merkez bankasının çarşamba günü sona erecek ekim ayı politika toplantısının ardından faiz oranlarını değiştirmemesi muhtemel.

Piyasalar artık Fed'in çarşamba günü faiz artırma olasılığını yalnızca %10,5 olarak fiyatlıyor, ancak yüksek enerji fiyatları yıl sonundan önce bir artış yönündeki bahisleri canlı tutuyor.

BoE değişimi ve sakinleşen İngiltere bütçesi piyasaları rahatlatırken Sterlin'e destek artıyor

Commerzbank analistleri, İngiltere Merkez Bankası'nın uzun süredir sürdürdüğü "enerji fiyat şokunu atlatma – kısmen reel ekonomiyi aşırı derecede boğmaktan kaçınmak için" çabasının bir dönüm noktasına yaklaştığını savunuyor. Analistler, "artan enflasyon, işgücü piyasasındaki hafif iyileşme ve bu yılki oldukça güçlü büyüme verilerinin birleşiminin gelecek hafta bir fikir değişikliğine yol açmasının muhtemel olduğunu" belirtiyor; "ilk faiz artışının... büyük ölçüde tamamen fiyatlandığını ve piyasanın gelecek yılın ortasına kadar üç artış daha beklediğini" ifade ediyor. Beklenen bu politika değişimi "son haftalarda sterline destek verdi."

Commerzbank, enflasyon dinamiklerinin giderek enerji tarafından yönlendirildiğini vurguluyor; "enflasyon endeksindeki dört doğrudan enerji bileşeni artık yıllık toplamın neredeyse bir puanını oluşturuyor." "Yüksek enerji bağımlılığı olan bileşenlerle birlikte, %2 hedefi aslında zaten pratikte ulaşılmış durumda." Ancak, "daha az enerji yoğun bileşenler (başta hizmetler) önemli katkı sağlamaya devam ederken... enflasyon son dönemde hedeften daha da uzaklaştı," bu da BoE'nin ikilemini ortaya koyuyor.

Bu zemin karşısında, Başbakan Andy Burnham’ın yeni bütçesinin sunumu da bir başka istikrar sağlayıcı faktör olarak görülüyor. Commerzbank, "bu durumun büyük bir ilerleme sağlaması pek olası olmasa da (Burnham kısa süre önce, önemli değişikliklerin yalnızca olası bir yeniden seçimin ardından gerçekleşeceğini açıkladı), piyasa katılımcılarının yeni bütçenin sunumunun görece sakin bir şekilde ilerlemesinden rahatlama duyması muhtemel" uyarısında bulunuyor. Birlikte değerlendirildiğinde, BoE'nin sıkılaşma ihtimali, iyileşen iş gücü eğilimleri, daha güçlü enflasyon ve daha dirençli Birleşik Krallık devlet tahvilleri Sterlin'i desteklemeye yardımcı oluyor.

Greene, ücret dezenflasyonunun durduğuna dikkat çekerek GBP faiz indirimi umutlarını sınırlıyor

Greene’in 7,4/10’luk konuşma skoru, FXS Speechtracker’daki tarihi ortalamayla örtüşüyor; bu da tutarlı bir tona işaret ederken, Sterlin’e ilişkin son piyasa beklentilerine kıyasla belirgin şekilde şahin bir eğilim taşıyor. Ücret dezenflasyonunun %2 enflasyonla uyumlu seviyelerin üzerinde durduğuna vurgu yapılması ve politikanın ikinci tur enflasyon risklerine karşı proaktif biçimde karşı durması gerektiği yönündeki görüş, yakın vadeli faiz indirimlerine karşı direnci güçlendiriyor.

3,5%'e daha yakın ileriye dönük ücret artışı, şaşırtıcı ekonomik direnç ve iş gücü piyasasındaki atıl kapasitenin zirve yapmış olabileceğine dair işaretler, ikinci tur etkiler riskinin daha önce düşünülenden daha büyük olduğu yönündeki Greene görüşünü destekliyor. GBP açısından, duraksayan ücret dezenflasyonu ile dirençli ekonomik aktivitenin bu birleşimi, getirileri desteklemesi ve özellikle ücret ve talep dinamiklerinin daha zayıf göründüğü para birimlerine karşı aşağı yönü sınırlı tutması muhtemel.

Teknik Analiz: GBP/USD, 100 günlük SMA'nın altında hafif aşağı yönlü eğilimini koruyor

Günlük grafikte GBP/USD, 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) altında kaldığı için yakın vadede hafif aşağı yönlü eğilimini koruyor. Fiyat, 20 günlük Bollinger orta bandının üzerinde işlem görüyor; bu da daha geniş düzeltme yapısı içinde bir miktar altta yatan talebe işaret ederken, üst Bollinger bandı mevcut volatilite zarfının tepe noktasını gösteriyor. 50,6 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (14) nötr durumda; bu da yönlü momentumun dengeli olduğunu ve parite 100 günlük SMA'nın altında kaldığı sürece daha fazla düşüş ya da konsolidasyonun mümkün olduğunu düşündürüyor.

Yukarı tarafta, ilk direnç yaklaşık 1,3390 seviyesindeki 100 günlük SMA'da bulunuyor; alıcılar bir toparlanma girişiminde bulunursa yaklaşık 1,3420 seviyesindeki 20 günlük Bollinger üst bandı bir sonraki bariyer olarak öne çıkıyor. Aşağı tarafta ise acil destek 1,3285 seviyesindeki 20 günlük Bollinger orta bandında görülüyor; bunun öncesinde, daha derin bir geri çekilmenin talep çekmesi beklenen yaklaşık 1,3150 seviyesindeki alt Bollinger bandına yakın daha önemli bir yapısal taban bulunuyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)