İngiliz Sterlini iki merkez bankası karşısında söyleyecek bir şey bulamıyor

• GBP/USD paritesi, zar zor 30 piplik bir aralık içinde 1,3300 civarında işlem görüyor; bu, haftalar içindeki en dar seans ve iki faiz kararı içeren bir haftaya verilebilecek en sakin yanıt.
• Daha güçlü İngiltere verileri para birimine hiçbir şey kazandırmadı; fiyat hâlâ 1,3400'ün hemen altındaki kesişen hareketli ortalama bandının altında sıkışmış durumda.
• Federal Rezerv çarşamba akşamı raporunu açıklayacak ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) perşembe günü tam bir Para Politikası Raporu ile bunu takip edecek.

Sterlin, New York sabahında 1,3300 civarında işlem görüyor ve 1,3250'nin biraz üzerindeki bir taban ile 1,3300 seviyesinin biraz üzerindeki bir tavan arasında zar zor 30 piplik bir seans içinde neredeyse yatay seyrediyor. Bu, haftalar içindeki en dar günlük aralık ve Federal Rezerv kararından bir günden biraz fazla, İngiltere Merkez Bankası kararından ise iki gün önce, yeni bir Para Politikası Raporu eşliğinde geliyor.

Sessizlik bir pozisyondur, yokluğu değil

Bir merkez bankası kararı arifesinde 30 piplik bir aralık, bekleyiş olarak okunur ve daha faydalı yorum, piyasanın zaten tarafını seçmiş olduğu ve buna ekleme yapmasına gerek duymadığıdır. Fiyat, 1,3400'ün hemen altında kesişen 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında yer alıyor ve bunlar artık aşağıdan gelen her denemeyi sınırlıyor.

Sterlin, Temmuz ortasındaki 1,3550 civarındaki zirveden bu yana belirgin bir katalizör olmaksızın yaklaşık iki buçuk sent geri verdi ve geri çekilme sertten ziyade düzenli oldu. Düşen ortalamaların altındaki düzenli düşüşler, pozisyonlanmanın nasıl oluştuğudur, nasıl çözüldüğü değil. Sıkışma, para biriminin üç hafta boyunca savunduğu ve şimdi kaybettiği 1,3300 seviyesinin hemen altında yaşanıyor.

Bu kur üzerinde Dolar belirleyici oluyor

Günün fiyat hareketinde Londra kaynaklı hiçbir şey yoktu; bekleyen bir para birimi hakkında fark edilmesi gereken ilk şey de bu. Dolar Endeksi bir aylık zirvede 101,50 civarında bulunuyor, Dolar Yen karşısında 164,00 seviyesinin hemen altında işlem görüyor ve Amerikan para birimi, Güney Kore hisselerini yaklaşık %11, Nikkei 225'i ise yaklaşık %4 aşağı çeken bir hisse senedi satış dalgasından gelen güvenli liman talebini absorbe etti.

Faiz vadeli işlemleri, Çarşamba günkü toplantıda faiz artırımı olasılığını yaklaşık %36 olarak fiyatlıyor; bu seviye, Körfez'deki geri çekilmeye ve Ham Petrol'deki %7'lik kırılmaya rağmen geçen haftanın ortasından bu yana değişmedi. Eylül ayına kadar en az bir artış yaklaşık %80 oranında fiyatlanmış durumda. Sıkılaştırma yapabilecek ve gevşemeyecek bir Federal Rezerv, bu kur üzerindeki en ağır tek baskıdır.

Salı günkü ABD verileri zayıftı ve Dolar bunu umursamadı; Çarşamba öncesinde önemli olan işaret de bu. Özel sektör istihdamına ilişkin dört haftalık ortalama 16,25 bin'den 15 bin'e yeniden yavaşladı ve Temmuz tüketici güveni, beklentilerin 92'ye daha yakın olmasına karşın 90,8'e geriledi; mevcut durum endeksi üst üste üçüncü ayda da zayıflarken beklentiler bileşeni tarihsel olarak resesyon riskiyle ilişkilendirilen 80 çizgisinin altında kaldı. Zayıf veri, yalnızca faiz indirimleri masadaysa indirimleri destekler; ancak şu anda masada değiller.

İngiltere tarafı devre dışı kaldı

Yurt içi veriler aslında iyileşti; bu da 1,3300 seviyesini koruyamamanın tablonun daha ilginç yarısı olmasını sağlıyor. Perakende satışlar haziranda düşüş beklentisine karşın %1 arttı, iş faaliyeti anketleri yeniden büyümeye döndü ve hanehalkı güveni altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Yıllık bazda haziran enflasyonunun %2,6 ve hizmetler enflasyonunun %3,6 gelmesi, komiteye beklemede kalma alanı sağladı ve takvim konsensüsü de perşembe günü tam olarak bunu bekliyor.

Bu konsensüs, iki üyenin yine %4,00'ü tercih etmesiyle 7'ye karşı 2 oyla faizin sabit tutulması yönünde; bu dağılım haziran ayıyla aynı ve piyasa ise mart ayına kadar iki artışı fiyatlamaya başlamış durumda. Bunların hiçbiri para birimine bir sent bile kazandırmadı. Sıkılaşmacı bir merkez bankası ve iyileşen verilere rağmen yükselme gösteremeyen bir Sterlin, size Ekim Bütçesi hakkında ne düşündüğünü söylüyor.

İki merkez bankasının da şahin itirazlarla aynı oranda faizi sabit tutması, döviz kuru açısından nötr olmalıydı; ancak durum açıkça böyle değil. İkisinden yalnızca biri, Asya hisse senetleri bir seansta %11 düştüğünde dünyanın satın aldığı para birimini basıyor ve yalnızca ikisinden biri, piyasanın bir başka artışı daha taşıyabileceğine inandığı bir ekonomiye bağlı. Politikadaki simetri, talepte simetri anlamına gelmez.

48 saatlik gündem

Çarşamba günkü Federal Rezerv kararı, yeni projeksiyonlar olmadan saat 18:00 GMT'de açıklanacak; bu nedenle tüm sinyali bildiri metni ve saat 18:30 GMT'deki basın toplantısı verecek. Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası açıklaması ise saat 11:00 GMT'de tutanaklar, tam kapsamlı Para Politikası Raporu ve yarım saat sonra düzenlenecek basın brifingiyle gelecek.

ABD gündemi ise bu kararlardan hiçbirini beklemiyor ve riskin yoğunlaştığı gün perşembe olacak. Haziran ayı çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları fiyatları saat 12:30 GMT'de aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,3 beklentisiyle açıklanacak; buna ek olarak ikinci çeyreğe ilişkin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın ilk tahmini yıllıklandırılmış %2,1 ve işsizlik maaşı başvurularının 187 bin karşısında 200 bin olması bekleniyor. Cuma günü ise ikinci çeyrek istihdam maliyet endeksi %0,8 ve Temmuz ayına ilişkin nihai tüketici güveni anketi açıklanacak.

Teknik seviyeler

Direnç: 1,3300 ilk çizgi ve seans şimdiden burada başarısız oldu; 1,3400'ün hemen altındaki kesişen 50 günlük ve 200 günlük ortalamalar, fiyatın bir haftadır geri alamadığı bir bandı işaret ediyor.

Destek: 1,3250 bölgesi seans tabanı olarak korundu; bunun altında 1,3200 ve 1,3150'nin hemen altındaki haziran sonu tabanı, yaz aralığının alt sınırını oluşturuyor.

Eğilim: Düşüş yönlü. 1,3300'e doğru güçlenmeler, ortalamalar yukarıda düşüşünü sürdürürken satış fırsatı olarak görülüyor; hedefler 1,3250 ve ardından 1,3200. Günlük kapanışın 1,3400'ün üzerinde gerçekleşmesi bu görünümü geçersiz kılar ve 1,3550'yi yeniden gündeme getirir.

GBP/USD günlük grafik