HUF: Sabit oran, forintin sabit olduğu anlamına gelmez - Commerzbank
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünMacaristan Merkez Bankası (MNB), bugün dokuzuncu kez üst üste temel faiz oranını %6,50'de sabit bırakmaya hazırlanıyor. Bu, MPC'nin sürekli söyleminden net bir şekilde anlaşılabiliyordu ve şimdi analistler arasında oybirliğiyle onaylanmış durumda. Başkan Mihály Varga, enflasyon mücadelesinin henüz sona ermediği için para politikasının 'sabırlı ve dikkatli' kalması gerektiğini her fırsatta tekrarladı. İleriye dönük rehberliğin de sağlam kalması bekleniyor; yıl sonuna kadar faiz indirimleri görünmüyor, ancak Commerzbank'ın döviz analisti Tatha Ghose'un belirttiği gibi, faiz artırımlarının da gündemde olduğuna dair bir işaret yok.
HUF, test edilmeye karşı savunmasız kalmaya devam ediyor
"Başlık ve çekirdek enflasyon, son birkaç ayda kademeli bir yavaşlamaya yeniden başladı. Ancak, bu enflasyonun ılımlılaşması artık biraz eski olabilir: Ekonomi Bakanı Marton Nagy, sosyal medyada İsrail ve İran arasındaki savaşın enerji aracılığıyla enflasyonist baskıları geri getirebileceğini belirtti. Enflasyon yeniden hızlanırsa, politika faizi, mutlak anlamda hala yüksek olmasına rağmen, aylık çekirdek eğilimler kullanılarak ölçüldüğünde net bir şekilde olumlu bir reel faiz oranı sağlamayabilir. Bu, bizim görüşümüze göre Macaristan'ın ana savunmasızlığıdır."
"Varga'nın bugün bu olumsuz senaryo üzerinde fazla durması pek olası değil, özellikle de son veriler merkez bankasının enflasyonun tahmin aralığında olduğunu ve beklentilerin yavaşlamaya başladığını savunmasına olanak tanıyor. Ancak döviz piyasası bu tür senaryolara odaklanacak. Daha önce belirttiğimiz gibi, MNB'nin forintin riskten kaçınma ortamında keskin bir şekilde değer kaybetmesi durumunda faiz oranını artırmaya istekli olacağına dair ikna edici bir sinyal eksik. Forint, yüksek beta bir para birimidir ve küresel piyasa koşulları dalgalı kalmaya devam ediyor. S&P'nin Macaristan için olumsuz görünümü, zayıf Q1 GSYİH büyümesi ve IMF'nin 2025 büyüme tahmini (%1,4) olumsuz olasılıklar açısından farklı boyutları işaret ediyor; ayrıca, gerilimler yükseldiğinde, Başbakan Orban'ın AB ile karşıt jeopolitik pozisyonlara saplanma eğilimi de risk algısını etkiliyor."
"Bugün istikrarlı bir temel faiz oranı geniş bir şekilde bekleniyor ve bu, kesinlikle faiz indirimlerini içeren alternatiflere kıyasla olumlu olsa da, döviz kuru için aşağı yönlü koruma yaratma konusunda yetersiz kalıyor. MNB'nin ikna edici bir tepki fonksiyonu olmadan - faiz artırımlarını içeren bir fonksiyon - HUF, test edilmeye karşı savunmasız kalmaya devam ediyor."
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.