Ham Petrol, bir barış anlaşmasını değil, bir Hürmüz anlaşmasını fiyatlıyor

• WTI, 82,00$ seviyesinin hemen üzerinde %1,5'ten fazla düşüşle işlem görüyor; çarşamba günkü sıçramanın bir kısmını geri verirken, temmuz başındaki dip seviyeden yaklaşık %20 yükselişini koruyor.
• Mısır'ın Damietta limanındaki iki gaz gemisine düzenlenen drone saldırısı Akdeniz'de yeni bir cephe açtı ve Suudi Arabistan'ın Hürmüz Boğazı'nı aşmak için kullandığı her iki rota da artık savaşın içinde yer alıyor.
• Muskat ve Tahran'daki müzakereciler, savaşı sona erdirmek yerine Boğaz'ın kim tarafından kontrol edileceği ve geçiş ücretlerinin nasıl alınacağı konusunda tartışıyor ve piyasa bunu ikisini aynı şey olarak fiyatlıyor.

Ham Petrol, fiyatını belirleyen savaşın beş aydır es geçtiği bir ülkeye ulaşmasına rağmen perşembe günü düşüşte. WTI, 82,00$ seviyesinin hemen üzerinde, %1,5'ten fazla düşüşle işlem görürken, Brent de çarşamba günkü rallinin bir kısmını geri verdikten sonra neredeyse aynı kayıpla 86,50$'ın hemen üzerinde tutunuyor. Piyasa bu tırmanışı hiç okumuyor. Muskat'taki bir nakliye müzakeresini okuyor.

Savaş dördüncü bir cephe buldu

Çarşamba günü Mısır'ın Damietta limanında bir drone iki gaz gemisine çarparak yüzer depolama ünitesini alevler içinde bıraktı ve yanındaki bir taşıyıcıya da yangının sıçramasına neden oldu. Kahire, nedenini perşembe günü doğruladı ve hiçbir taraf sorumluluğu üstlenmedi. Mısır, şubat ayının sonlarından bu yana saldırıdan uzak kalmıştı; bu durum önemli çünkü Süveyş Kanalı ve Mısır topraklarından Akdeniz'e uzanan boru hattı, Hürmüz çalışmayı durdurduğundan beri Suudi sevkiyatları için kuzeye giden güvenli rota olmuştu.

Güneydeki alternatif rota daha uzun süredir saldırı altında; Yemen'in Husileri bu hafta krallığın varillerini Kızıldeniz'deki Yanbu limanına taşıyan Doğu-Batı boru hattına bir saldırı düzenlediklerini iddia etti, bunu Suudi Arabistan'a yönelik deniz ablukası ilan etmelerinden günler sonra yaptı. Riyad o zamandan beri İran bağlantılı milis hedeflerini Irak'ta vuran ABD güçlerine katıldı. Dar boğazdan kaçınmak için inşa edilen her rota artık bir hedef.

Kazakistan da aynı sabah, Tahran'la hiçbir ilgisi olmayan nedenlerle kendi ihracat rotasını kaybetti. Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu (CPC), Rusya'nın Karadeniz kıyısındaki terminalinde yüklemeyi durdurdu; bu hat günde yaklaşık 1,5 milyon varil taşıyor ve drone'lar bir yanaşma noktasında yük alan bir tankere ve sırasını bekleyen ikinci bir tankere saldırdıktan sonra bu karar alındı.

Bu saldırıların sorumluluğunu kimse üstlenmedi; söz konusu terminale yönelik ve geçen kasım ayına kadar uzanan son saldırılar, İran'ın değil Ukrayna'nın savaşına ait. Şimdi iki ayrı savaş nedeniyle dört ihracat rotası saldırı altında ve Ham Petrol gün içinde düşüşte.

Muskat'ın gerçekte müzakere ettiği şey

Ralli, aynı başlık nedeniyle sürekli satılıyor; bu da İran-Umman görüşmelerinde Boğaz konusunda kaydedilen ilerleme. Ancak bu görüşmeler savaşı sona erdirmekle ilgili değil. Tahran, salı günü Muskat'ın su yolunun ortak denetimine ilişkin önerisini reddetti ve İran'a daha fazla kontrol veren bir düzenleme sundu; dışişleri bakan yardımcısı ise Umman reddederse Boğaz'ın kapalı kalacağını ve ücretsiz geçişin geri gelmeyeceğini söyledi.

İran Dışişleri Bakanlığı, Washington ile hiçbir görüşme planı olmadığını söylüyor; dolayısıyla burada olası en iyimser sonuç, İran denetimi altında ve ücretli olarak su yolunun yeniden açılması. Bu, Körfez'den çıkan her varil için kalıcı bir maliyet anlamına gelir, risk priminin ortadan kalkması değil. Tanker takipçileri, savaş öncesindeki günde yaklaşık 100 geçişe karşılık çarşamba günü 14 geçiş saydı ve piyasa bunu normalleşme olarak satın aldı.

Variller buna katılmıyor

Ticari Ham Petrol stokları 24 Temmuz'a kadar olan haftada 7,2 milyon varil düştü; bu, beklenen çekilmenin yaklaşık altı katıydı ve stokları 404,5 milyon varile, beş yıllık ortalamanın yaklaşık %7 altına indirdi. WTI'nın teslimat merkezi olan Cushing'deki stoklar yaklaşık 19,4 milyon varil seviyesinde bulunuyor; bu, depolamanın artık faydalı olmaktan çıktığı tank tabanı seviyesine yakın. Stratejik Petrol Rezervi (SPR), üst üste on sekizinci haftalık çekilmenin ardından yaklaşık 307,7 milyon varile geriledi ve son kırk yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine indi.

Buna karşılık, Çinli alıcılar bol stok tutuyor ve ithalat piyasasının dışında kalıyor; bu, tabloda yer alan tek dürüst aşağı yönlü unsur ve perşembe gününe dair bir açıklama değil. Dolar yaklaşık %1 düşerken ABD hisse senedi endeksleri sert yükseliyor; bu da normalde Dolar fiyatlı bir emtiayı destekleyen tam arka plan. Ham Petrol'ün bu kombinasyon içinde düşmesi bir talep sinyali değil. Fiyatın içinden çıkan savaş primidir.

Pazar günkü toplantı ve cuma günkü veriler

Yedi üretici pazar günü çevrim içi olarak bir araya geliyor; ağustos ayında günlük 188 bin varillik bir artış konusunda zaten anlaşmaya varmış durumdalar, bu üst üste beşinci aylık ekleme ve normal kapasitesinin çok küçük bir kısmında çalışan bir darboğaza kıyasla önemsiz bir rakam. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve ortakları (OPEC+) için daha sessiz bir son tarih de söz konusu, çünkü İran'ın 2027 üretim baz çizgisi ağustos, eylül ve ekim aylarındaki üretimine göre ölçülecek. Tahran'ın önümüzdeki yıllara ilişkin kotası, Washington'un tankerlerine abluka uyguladığı aylarda belirleniyor.

Cuma günü saat 12:30 GMT'de İstihdam Maliyet Endeksi (ECI) ve saat 13:45 GMT'de Chicago Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) açıklanacak; bu, beklentiyi karşılayamayan bir büyüme verisi ve %3,6'lık konsensüse karşı %6,3 seviyesinde gelen bir deflatörün ardından talep tarafına ilişkin bir kontrol niteliğinde. Bir sonraki stok raporu 5 Ağustos'ta gelecek ve mevcut eğilim doğrultusunda, piyasanın düşüş yönlü fiyatlamaya devam ettiği aynı sıkılaşmayı gösterecek.

WTI teknik seviyeleri

Direnç: 84,50$'ın altındaki perşembe zirvesi ilk yukarı yönlü denemeyi sınırlıyor; bunun üzerinde 86,00$ bölgesi ve ardından geçen haftaki 92,00$ civarındaki sıçrama zirvesi yeniden gündeme gelecek.

Destek: 81,50$ civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) seansın en düşük seviyesini tuttu; bunun altında 80,00$ tutamacı ve 78,00$ civarındaki 200 günlük EMA, temmuz ayındaki yükselişi tamamen sona erdirecek seviye olarak öne çıkıyor.

Eğilim: 81,50$ korunduğu sürece yükseliş yönünde. 87 civarındaki günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI), önümüzdeki birkaç seansın satıcılara ait olduğunu düşündürüyor, ancak fiyatlanan barış bir ateşkes değil bir geçiş ücreti gişesi niteliğinde ve 50 günlük ortalamaya doğru geri çekilmeler değerlendirilmeye değer. 81,50$ altındaki günlük kapanış bu görünümü geçersiz kılar ve 80,00$ tutamacının yolunu açar.

WTI günlük grafik