Federal Rezerv: Jackson Hole'da iletişim sıfırlaması - TD Securities

TD Securities’ Oscar Munoz, Başkan Kevin Warsh’ın iletişim stratejisinin Federal Rezerv’in enflasyonla mücadele kararlılığına yönelik piyasa güvenini zedelediğini savunuyor. Rapor, Warsh’ın yaklaşımını Jackson Hole Sempozyumu kadar erken bir tarihte yeniden ayarlamasını bekliyor; Fed’in tepki fonksiyonu ve politika çerçevesine ilişkin daha fazla netliğin, güvenilirliği yeniden tesis etmek ve yönlendirmeyi merkezileştirmek için gerekli olduğu görülüyor.

Warsh, Fed’in güvenilirliğini yeniden inşa etmeye çalışıyor

"Fed’in güvenilirliğine ilişkin sorular, son FOMC toplantısının ardından ortaya çıktı; Başkan Warsh’ın Komite’nin enflasyonu nasıl düşürmeyi amaçladığına dair netlikten yoksun olması önemli bir katalizör olarak öne çıktı. Başkanın stratejide Jackson Hole sempozyumu kadar erken bir tarihte bir yeniden ayarlama yapmasını bekliyoruz."

"Bu ayın ilerleyen günlerinde düzenlenecek Jackson Hole Sempozyumu, Başkan Warsh’ın kayıtları düzeltmesi için mükemmel bir platform gibi görünüyor. İleriye dönük yönlendirme artık geçerliliğini yitirmiş olsa da, Fed’in tepki fonksiyonu hakkında bilgi sağlamak öyle olmamalı."

"Sonuçta Fed başkanı, bully pulpit'in gücünü kaybetmek ya da piyasanın diğer Fed yetkililerinden politika yönlendirmesi almasını istemez. Fed başkanı, para politikası değerlendirmelerinin ilgili bir parçası olarak kalmak istemelidir. Bu nedenle Başkan Warsh’ın mevcut iletişim stratejisinin yeniden başlatılması gerektiğini düşünüyoruz."

"Başkan’dan netlik gelmemesi halinde, piyasa muhtemelen Fed’in politika çerçevesine ilişkin bilgi bulmak için başka yerlere yönelecek; buna giderek daha fazla sözünü sakınmayan Fed yetkililerinin yönlendirmelerine güvenmek de dahil. Daha önce de belirttiğimiz gibi, Komite üyelerinden birkaçı Fed başkanının bıraktığı boşluğu doldurmaktan fazlasıyla memnun görünüyor."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)