Euro, yumuşak Hizmetler PMI'sı ile ABD Doları'nın zayıflamasıyla kazançlarını koruyor

• Euro, salı günü ABD Doları karşısında mütevazı bir şekilde yükseldi, zayıf momentum ve temkinli yatırımcı duyarlılığı arasında.
• Yeni ABD verileri bölünmüş bir tablo sunuyor: S&P Global PMI'ları dayanıklılık gösteriyor, ancak ISM Hizmetler PMI'sı düşerek işe alım ve yeni siparişlerde zayıflığı ortaya koyuyor.
• Euro Bölgesi'nde, nihai PMI verileri genel olarak hayal kırıklığı yaratıyor, ancak Almanya istikrar belirtileri gösteriyor ve aşağı yönlü baskıyı hafifletiyor.

Euro (EUR), salı günü ABD Doları (USD) karşısında mütevazı bir şekilde yükselerek, Amerikan saatlerinde EUR/USD paritesinin 1,1575 civarında işlem görmesiyle birlikte karışık makro arka plan ve temkinli duyarlılık arasında hareket ediyor. Durgun Euro Bölgesi büyüme göstergeleri ve zayıf ABD verileri, hem alıcıları hem de satıcıları kenarda tutarak fiyat hareketlerini zayıflatıyor.

Parite, cuma günü beklenenden zayıf gelen ABD Tarım Dışı İstihdam raporunun ardından Federal Rezerv'in faiz indirimine yönelik bahislerini canlandırması ve Dolar üzerinde baskı oluşturmasıyla keskin bir toparlanma yaşadı. Ancak, 1,1600 güçlü bir direnç bariyeri olarak işlev görürken, 1,1500 sağlam bir destek sunmaya devam ediyor. Mevcut konsolidasyon, yatırımcıların yeni bir katalizör arayışında bekle-gör yaklaşımını yansıtıyor.

Bu arada, Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY) düşüş gösteriyor ancak 98,50 seviyesinin üzerinde sabit kalıyor. Bu yazının yazıldığı sırada, endeks 98,70 civarında seyrediyor.

Salı günü erken saatlerde açıklanan yeni ABD verileri, hizmetler sektörüne dair karışık bir tablo sundu. Temmuz ayı için S&P Global Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 55,7 olarak gerçekleşti ve 55,2 olan beklentilerin biraz üzerinde geldi. Bileşik PMI ise 54,6'dan 55,1'e yükseldi; her ikisi de özel sektör faaliyetinde devam eden dayanıklılığı işaret ediyor. Buna karşılık, ISM Hizmetler PMI'sı hayal kırıklığı yaratarak 51,5 olan tahminlerin altında 50,1'e düştü. Yeni siparişler ve istihdamda zayıflık belirgindi: İstihdam Endeksi 47,2'den 46,4'e gerilerken, Yeni Siparişler Endeksi 51,3'ten 50,3'e düştü. Bu arada, maliyet baskıları arttı; Ödenen Fiyatlar Endeksi 67,5'ten 69,9'a yükselerek, daha geniş bir yavaşlamaya rağmen kalıcı enflasyon endişelerini vurguladı.

Atlantik'in diğer tarafında, S&P Global ve Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) tarafından açıklanan Euro Bölgesi PMI verileri beklenenden daha zayıf geldi ve bölgenin büyüme görünümüne dair endişeleri pekiştirdi. HCOB Euro Bölgesi Bileşik PMI'sı temmuz ayında 50,9 olarak gerçekleşti ve 51,0 olan tahmini karşılayamadı, haziran ayındaki 51,0'dan da düştü. Benzer şekilde, Hizmetler PMI'sı 51,2 olan önceki ve beklenen değerin altında 51,0'a geriledi.

Ancak Almanya, mütevazı bir yukarı yönlü sürpriz sundu. Bileşik PMI 50,6'ya yükselerek 50,3 olan tahminleri ve önceki 50,4 değerini aştı. Hizmetler PMI'sı da 50,1'den 50,6'ya çıkarak, Avrupa'nın en büyük ekonomisinde kırılgan ama yavaş yavaş iyileşen bir momentum öneriyor.

Ayrıca, Haziran ayına ait Euro Bölgesi Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri dikkate değer bir toparlanma gösterdi ve zayıf PMI verilerine karşı mütevazı bir denge sağladı. Aylık ÜFE %0,8 artarak beklentilerle uyumlu bir şekilde mayıs ayındaki -%0,6'lık düşüşü keskin bir şekilde tersine çevirdi. Yıllık bazda, ÜFE %0,6 artarak 0,5 olan tahminin biraz üzerinde ve önceki %0,3'ten yukarıda gerçekleşti.

İleriye bakıldığında, Euro'nun kısa vadeli görünümü, yeni açıklanan ABD-AB ticaret çerçevesine dair artan endişeler arasında kırılgan kalmaya devam ediyor. Avrupa Komisyonu Başkan Yardımcısı Maroš Šefčovič, salı günü ABD'li yetkililer Lutnick ve Greer ile geçici ticaret çerçevesinin uygulanmasına başlamak için iletişimde olduğunu doğruladı. Ancak, bir AB yetkilisi, anlaşmanın reddedilmesinin her iki taraf için de keskin tarifeleri tetikleyeceği konusunda uyardı. Bu riskleri artıran Başkan Donald Trump, blokun anlaşma kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda AB mallarına %35'lik bir gümrük vergisi uygulama tehdidini yineledi. Bu ton, anlaşmanın tek taraflı doğasını vurguluyor ve Euro Bölgesi'nin ticaret kırılganlığına dair endişeleri pekiştirerek EUR/USD'deki yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor.