EUR/CHF, Euro'nun ticaret sorunları nedeniyle zorlanmasıyla birkaç aylık dip seviyesine geriledi

• EUR/CHF, 5 May'dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek dört günlük kayıp serisini uzatıyor.
• İsviçre Frangı, güvenli liman talebi ve güçlü Haziran Perakende Satış verileriyle güçleniyor.
• ABD Başkanı Donald Trump, Meksika ile olan tarife son tarihini 90 gün uzatıyor, ancak yeni tarifelerin 1 Ağustos'tan itibaren nihai anlaşmaları olmayan ülkelere uygulanacağı konusunda uyarıyor.

Euro (EUR), Perşembe günü İsviçre Frangı (CHF) karşısında dördüncü gün üst üste zayıflıyor; bu durum, yatırımcıların tek taraflı ve Avrupa Birliği (AB) için olumsuz olarak algıladığı yeni açıklanan ABD-AB ticaret anlaşması konusundaki endişelerle baskı altında kalıyor.

Bu satırların yazıldığı sırada, EUR/CHF çapraz kuru 0,9280 civarında, 5 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesinde işlem görüyor. Parite, bu hafta şimdiye kadar %0,60'tan fazla düşüş kaydetti; İsviçre Frangı, artan ticaret gerginlikleri ve 1 Ağustos Cuma günü sona erecek olan ABD tarife son tarihi öncesinde güvenli liman talebinden faydalanıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Perşembe günü Meksika ile olan tarife son tarihini 90 gün uzattığını açıkladı. Meksika Cumhurbaşkanı Claudia Sheinbaum ile yapılan telefon görüşmesinin ardından varılan anlaşma, her iki tarafa kapsamlı bir ticaret anlaşmasını tamamlamak için daha fazla zaman tanıyor. Mevcut tarifeler, otomobillerde %25 ve ana metallerde %50 oranında kalmaya devam edecek. Yine de, Başkan Trump'ın 1 Ağustos'tan itibaren nihai ticaret anlaşmaları olmayan ülkelere yeni tarifelerin uygulanacağı uyarısını yinelemesiyle piyasalar gerginliğini koruyor. Beyaz Saray yetkilisi, çoğu büyük ticaret ortağı için tarife oranlarının zaten belirlendiğini doğruladı. Hangi ülkelerin etkileneceği konusundaki belirsizlik ve yaklaşan son tarih, yatırımcı kaygılarını artırıyor ve daha geniş ticaretle ilgili belirsizliklere katkıda bulunuyor.

İsviçre Federal İstatistik Ofisi tarafından Perşembe günü açıklanan yeni veriler, güvenli liman Frangı'na olan talebi daha da artırdı. Gerçek Perakende Satışlar, Haziran ayında yıllık %3,8 artarak %0,2'lik beklentileri keskin bir şekilde aşarken, Mayıs ayındaki yukarı yönlü revize edilmiş %0,3'lük artıştan (önceki %0) hızlanarak geldi. Aylık bazda, Perakende Satışlar Haziran'da %1,5 artarak, Mayıs'taki revize edilmiş %0,4'lük düşüşten toparlandı ve beş ayın ardından ilk pozitif okuma oldu.

Bu arada, son Euro Bölgesi verileri, ortak para birimine güven vermekte pek etkili olmadı. 2025'in ikinci çeyreğine ilişkin ön tahmin, Euro bölgesi ekonomisinin çeyrek bazında yalnızca %0,1 büyüdüğünü gösterdi; bu, birinci çeyrekten keskin bir yavaşlama olduğunu ve temel ekonomilerde zayıf bir momentum olduğunu vurguluyor. Enflasyon rakamları karışıktı ancak genel olarak subdued, Almanya'nın Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Temmuz'da yıllık %1,8'e gerileyerek %1,9'luk tahminin altında kalırken, İtalya'nın TÜFE'si mevsimsel fiyat etkileriyle yıllık %1,7'ye düştü.

İleriyi düşündüğümüzde, piyasa dikkati Cuma günü açıklanacak Euro Bölgesi'nin öncü enflasyon verilerine dönecek. Bu açıklama, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) bir sonraki hamlesi için beklentileri şekillendirmede kritik olacak, özellikle de fiyat baskıları ve blok genelindeki zayıf büyüme konusundaki sürekli belirsizlikler göz önüne alındığında.