RBA, daha ılımlı enflasyon görünümü değiştirirken faiz oranını sabit tutmaya hazırlanıyor

• Avustralya Merkez Bankası, ağustos ayında faiz oranını %4,35'te değiştirmeden tutacak.
• Bir sonraki politika hamlesine dair ipuçları için RBA Başkanı Bullock ve güncellenmiş tahminler izlenecek.
• Avustralya Doları, RBA'nın politika açıklaması öncesinde oynaklığa hazırlanıyor.

Avustralya Merkez Bankası (RBA), salı günü Resmi Nakit Oranını (OCR) üst üste ikinci toplantıda %4,35 seviyesinde sabit tutma yolunda ilerliyor.

Karar, güncellenmiş ekonomik tahminler ve Para Politikası Bildirisi (MPS) ile birlikte Türkiye saati ile 04:30'da açıklanacak. RBA Başkanı Michele Bullock'un basın toplantısı ise Türkiye saati ile 05:30'da başlayacak.

Avustralya Doları (AUD), RBA'nın politika açıklaması ve Bullock'un basın toplantısı çevresinde oynaklık yaşamaya hazırlanıyor. Piyasalar, büyük ölçüde beklenen faizi sabit tutma kararından ziyade merkez bankasının bir sonraki politika hamlesine ilişkin sinyallere odaklanırken, beklentilerin altında kalan enflasyon verileri merkez bankasının faiz görünümünü gölgeleyebilir.

RBA bir kez daha beklemede, sırada ne var?

Piyasalar daha önce ağustos ayında bir faiz artışı ihtimalini fiyatlamış olsa da, beklentiler beklentilerin altında kalan ikinci çeyrek (Q2) enflasyon raporunun ardından belirgin şekilde değişti ve RBA'nın politikayı yeniden sıkılaştırma aciliyetini azalttı.

Dönüm noktası, Avustralya'nın son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporuyla geldi; rapor, temel enflasyonun beklenenden daha fazla yavaşladığını gösterdi.

RBA'nın tercih ettiği Kırpılmış Ortalama TÜFE, ikinci çeyrekte çeyreklik bazda (QoQ) %0,8 arttı ve %0,9'luk piyasa beklentisinin altında kaldı. Yıllık Kırpılmış Ortalama enflasyon ise %3,5'ten yalnızca sınırlı bir artışla %3,6'ya yükseldi ve merkez bankasının kendi %3,8'lik tahmininin altında kaldı.

TÜFE açıklamasının ardından Bloomberg verileri, ağustos ayında faiz artışı için ima edilen olasılığın %4'e kadar düştüğünü, veri öncesinde ise bunun %20'nin üzerinde olduğunu gösterdi.

Yılın ilerleyen dönemlerinde dördüncü bir faiz artışı beklentileri de sert şekilde geriledi; piyasa fiyatlaması veri açıklaması öncesindeki yaklaşık %84'e kıyasla %50'nin altına indi.

Bu hızlı yeniden fiyatlama, piyasaların giderek RBA'nın sabırlı kalmak için alanı olduğuna inandığını ve son dönemde enflasyondaki yumuşama işaretlerinin sıkılaştırma döngüsüne ara vermek için yeterli olup olmadığını değerlendirdiğini gösteriyor.

Manşet enflasyon haziran ayında daha düşük akaryakıt fiyatlarından fayda görmüş olsa da, İran'ı da içeren çatışmanın temmuz ayında yeniden alevlenmesinin ardından petrol fiyatları tekrar yükseldi.

Ayrıca, Avustralya'nın geçici akaryakıt tüketim vergisi indirimi 2 Ağustos'ta sona erdi; bu durum akaryakıt fiyatları üzerindeki geçici aşağı yönlü baskı kaynağını ortadan kaldırırken, önümüzdeki aylarda enflasyon için yeni yukarı yönlü riskler ekleyebilir.

Bu çerçevede, RBA'nın temkinli bir ton benimsemesi ve politika yapıcılar yavaşlayan ekonomik ivme ile hâlâ yüksek seyreden fiyat baskıları arasında denge kurmayı sürdürürken verilere bağlı bir yaklaşımı koruması muhtemel.

Ayrıca, RBA güncellenen enflasyon ve büyüme tahminlerini ve Hürmüz Boğazı'nın muhtemel yeniden açılmasının enflasyon endişelerini yatıştırmaya ve mevcut sıkılaştırma döngüsünde bir duraklamaya işaret etmeye yeterli olup olmadığını değerlendirebilir.

Yaz durgunluğu verileri odağa taşıdığı için RBA'nın beklemede kalması bekleniyor

Rabobank'taki analistler, Salı günü dikkatlerin Avustralya'ya çevrildiğini ve "Avustralya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını belirlediğini" belirtiyor. Yılın başından bu yana yapılan üç faiz artışının Avustralya ekonomisindeki fazla talebi temizlemek için yeterli olduğuna "tam olarak ikna olmadıklarını, ancak RBA'nın bunun yeterli olmasını umuyor gibi göründüğünü" kabul ediyorlar. Buna rağmen Rabobank, politika yapıcıların "bu hafta faizleri değiştirmeden sabit tutmasını" bekliyor; bankanın belirttiğine göre bu görüş "Bloomberg tarafından anket yapılan diğer 31 ekonomist" tarafından da paylaşılıyor. Daha geniş çerçevede banka, "veri takviminin hafif olduğu ve çoğu merkez bankacısının tatilde bulunduğu yazın zirvesindeyiz" diyerek "Fed'den Hammack'ın bir istisna olduğunu" ekliyor.

Avustralya Merkez Bankası'nın kararı AUD/USD'yi nasıl etkileyecek?

AUD, Salı günkü RBA politika açıklamaları öncesinde ABD Doları (USD) karşısında yedi haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor.

Faizlerin sabit tutulması büyük ölçüde fiyatlanmış olduğundan, politika açıklaması ve güncellenen tahminler ile Başkan Bullock'un mesajı, faiz kararının kendisinden daha önemli olabilir.

Bullock ve MPS daha yumuşak enflasyonu kabul ederken sabır ve verilere bağlılığı vurgularsa, bu faiz oranlarının zirve yaptığı beklentilerini güçlendirebilir ve potansiyel olarak Aussie Doları ile AUD/USD paritesi üzerinde baskı oluşturabilir.

Alternatif olarak, enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi ve ardından Bullock'un enflasyona ilişkin hâlâ endişe verici açıklamaları, daha fazla faiz artışının masada kalmasına yol açabilir ve AUD/USD'ye yeni destek sağlayabilir.

Dhwani Mehta, FXStreet Asya Seansı Baş Analisti, politika açıklamasının ardından AUD/USD işlemleri için önemli teknik seviyeleri vurguluyor.

"Aussie paritesi kısa ve orta vadeli hareketli ortalamaların üzerinde güçlü bir şekilde işlem görüyor. 21 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) yükseliş yönlü kesişimi yükselişi desteklerken, 0,6926'daki 200 günlük SMA daha geniş yükseliş yapısını güçlendiriyor. 60'a yakın Göreceli Güç Endeksi (RSI) yukarı yönlü eğilim gösteriyor ancak aşırı alım bölgesinin altında kalıyor; bu da günlük grafikte yukarı yönlü momentumun yapıcı olmaya devam ettiğini gösteriyor."

"Yukarı tarafta, acil direnç 0,7100 yuvarlak seviyesinde yer alıyor ve bu seviye trendin devamı için bir sonraki dönüm noktası olarak hareket edebilir. Daha yukarıda, 5 Haziran'ın 0,7145 civarındaki en yüksek seviyesi test edilebilir. Aşağı yönde, ilk destek 21 günlük SMA ile 50 günlük SMA'nın birleşim bölgesi olan 0,7000 civarında görülüyor. Bunun altında, 0,6926'daki 200 günlük SMA daha derin bir savunma hattı olarak hareket edebilir," diye ekliyor Dhwani