Endonezya Rupiahı, Bank Indonesia'nın piyasaları istikrara kavuşturma çabalarını yoğunlaştırmasıyla gücünü koruyor

• Bank Indonesia, Vali Perry Warjiyo'nun ani ayrılışının ardından agresif piyasa müdahalesi ve likidite önlemleri sözü verdi.
• Şahince bir Fed ara verme kararı ve faiz artırımı yönündeki iç itirazlar yakında ABD Doları'nı destekleyebilir.
• Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve tıkanan diplomatik görüşmeler, genel küresel piyasa hissiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

USD/IDR, düşüş yönlü bir boşlukla açılış yapmasının ardından hafifçe yükseliyor, negatif bölgede kalmayı sürdürüyor ve perşembe günü Asya saatlerinde 18,110 civarında işlem görüyor. Parite, Endonezya Rupisi'nin (IDR), Vali Perry Warjiyo'nun beklenmedik ayrılışının ardından piyasa istikrarını artırma taahhüdü veren Bank Indonesia'nın (BI) desteği bulmasıyla aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ediyor.

Yatırımcıları rahatlatmak için Bank Indonesia, gösterge faiz oranlarının ötesinde geniş bir politika karmasına güvendiğini vurguladı. Bu araç seti, doğrudan spot döviz müdahalesi, yurt içi ve yurt dışı teslimatsız vadeli işlemler (NDF'ler) ve piyasa likiditesini yönetmek ve yabancı sermaye çekmek için rupiah cinsinden menkul kıymetlerin (SRBI) ihracını içeriyor; bu adımlar, Mayıs ayından bu yana uygulanan toplam 100 baz puanlık faiz artırımlarının üzerine inşa ediliyor.

Ancak ABD Doları (USD), Federal Rezerv'in (Fed) şahince bir ara verme kararı sonrasında yeniden momentum kazanabilir ve pariteyi daha yukarı taşıyabilir. Fed, Temmuz toplantısında faiz oranlarını piyasa tarafından büyük ölçüde beklenen bir sonuçla %3,50-%3,75 hedef aralığında değiştirmese de, karar merkez bankası içinde şahince bir ayrışmayı ortaya koydu. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin tamamı karşı oy kullanarak bunun yerine derhal 25 baz puanlık bir faiz artırımını savundu.

Toplantı sonrası basın toplantısında bu duruşu pekiştiren Fed Başkanı Kevin Warsh, Fed'in gelecekteki faiz patikasına ilişkin açık yönlendirme sunmaktan kaçınacağını, ancak %2'lik enflasyon hedefine ulaşmak için gerekli olan her türlü adımı atmaya tamamen kararlı olduğunu belirtti.

Piyasa volatilitesini artıran bir diğer unsur olarak, Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler küresel finansal hissiyatı etkilemeye devam ediyor. Başkan Donald Trump'ın Ürdün'deki ABD güçlerine yönelik son saldırıya kararlı bir yanıt vereceğine dair sözü sonrasında risk iştahı zayıf kalıyor. Bu arada, diplomatik müzakereler de büyük ölçüde Tahran'ın stratejik açıdan hayati öneme sahip Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolü sürdürme konusundaki kararlı tutumu nedeniyle tıkanmış durumda.

Fed Başkanı Warsh, %2 hedefine bağlılığını yineleyerek Dolar boğalarını oyunda tutuyor

Warsh'ın basın toplantısındaki tonu alışılmadık derecede daha sertti; FXS Speechtracker puanı 6/10'luk yerleşik baz seviyesine kıyasla 7/10 olarak ölçüldü ve bu da daha güçlü bir şahince duruşu ortaya koydu. "Tek bir hedef var ve o da %2" vurgusu, enflasyonun "9 haftada tedavi edilemeyeceği" ve Komite'nin "harekete geçmekten çekinmeyeceği" yönündeki açıklamalarla birleşince, Warsh ekonomik dayanıklılığın ve belirgin şekilde daha yüksek nominal ve reel getirilerin farkında olsa da fiyat istikrarına kararlı bir bağlılık sinyali veriyor. Komite'nin şoklar ortamında tahmin yapmaktan kaçınırken eğilimlere ve temel enflasyon dinamiklerine odaklandığını vurgulayan Warsh, beklentileri katı bir %2 hedefine sabitleyen, veriye duyarlı ancak veriye bağlı olmayan bir yaklaşımı güçlendiriyor.

FXS Fed Duyarlılık Endeksi +18,94 puan artarak 147,58'e yükseldi ve bu seviye açık şekilde şahince bölgede yer alırken FXS Speechtracker tarafından yakalanan daha güçlü tonla uyumlu oldu. Bu kayda değer hareket, piyasanın Fed'in %2 enflasyon hedefini gerçekleştirme konusunda kararlı olduğu algısını yansıtıyor; bu zemin de Dolar'ı rakipleri karşısında desteklemeye devam etmelidir.