Dow Jones Industrial Average, yazı tura atışıyla yükseliyor

• DJIA 53.750 civarında işlem görüyor, %1,3 artıda ve son bir ayın en iyi gününe doğru ilerliyor.
• Bir Fed yetkilisinin faizi sabit tutma eğilimi göstermesinin ardından eylül ayında faiz artırımı olasılığı %50,4'e çıktı.
• ISM hizmetler PMI 55,4 ile beklentileri aştı, ödenen fiyatlar 70,3'ten 72,6'ya yükseldi.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) perşembe günü 53.750 civarında işlem görüyor, %1,3 yükseldi ve bir Federal Rezerv (Fed) yetkilisinin, önümüzdeki iki hafta içinde açıklanacak enflasyon verileri beklendiği gibi gelmeye devam ederse 15-16 Eylül toplantısında faizlerin sabit tutulmasını desteklemeye eğilimli olacağını söylemesinin ardından, ağustos başından bu yana en güçlü seansına doğru ilerliyor. Piyasa, koşullu bir ifadeyi bir hüküm gibi değerlendirdi. FedWatch aracındaki faiz artırımı olasılığı %50,4 ile faizlerin sabit tutulması için %49,6 seviyesinde bulunuyor; bu oran çarşamba günü %60'ın üzerindeydi ve 10 yıllık Hazine tahvil getirisi bir gün önce kaydettiği son yılların en yüksek seviyesinden geri çekildi.

Piyasa cümlenin ilk yarısını satın aldı

Yetkilinin cümlesinin ilk yarısı, son verilerin nihayet dezenflasyon işaretleri gösterdiği; Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) göstergesindeki üç aylık yıllıklandırılmış oranın şubattaki %4,76'dan yaklaşık %3,05'e gerilediği ve temmuz ayındaki çekirdek artışın yaklaşık yarısının tahmin edilen, gözlemlenmeyen hizmet fiyatlarından kaynaklandığı yönünde. İkinci yarısı ise politikanın yalnızca hafif kısıtlayıcı olduğu ve onu sıkılaştırmaya yöneltmek için çok fazla hızlanma gerekmediği. Piyasa ilk yarıyı fiyatladı.

Başkan, geçen haftaki Jackson Hole açılış konuşmasında, yaz aylarındaki daha zayıf verilerin temel eğilimin iyileştiğine kendisini ikna etmediğini söylerken, ikinci bir yetkili salı günü enflasyonun yavaşlamaması halinde faiz artırımı destekleyeceğini belirtti. Manşet PCE temmuz ayında %3,7, çekirdek ise %3,3 seviyesinde gerçekleşti ve toplantı öncesinde açıklanacak tek enflasyon verileri 10 Eylül'deki Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve 11 Eylül'deki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) olacak. Faizleri sabit tutma kararının lehine eğilim gösteren bir oy ve bu kararı değiştirebilecek iki veri noktası var.

Ertelenen iptal edilmiş değildir

FedWatch tablosu, piyasanın bunu okumasına kıyasla daha az güvercin. Ekim ayında en az bir faiz artırımı olasılığı %63,6 seviyesinde bulunurken, aralık ayında tek faiz artırımı %42,9 ile en olası sonuç olarak öne çıkıyor; iki faiz artırımı için ise %32,9 olasılık veriliyor. Piyasa, yıl sonuna kadar hedef aralığın yükselmiş olmasına beşte dörtten fazla ihtimal tanıyor. Bugün değişen şey, bunun gerçekleşip gerçekleşmeyeceğinden ziyade ilk hamlenin tarihi oldu ve endeks takvim ayarlamasıyla 650 puandan fazla değer kazandı.

Faizlerdeki rahatlama, geldiği kadarıyla gerçek. 10 yıllık getiri çarşamba günü %4,81'e dokunduktan sonra yaklaşık %4,75 seviyesinde işlem görüyor; bu, 2023 sonlarından bu yana en yüksek seviye. Dolar Endeksi ise Japon Yeni'nin, piyasanın faiz artırımı getirmesini beklediği 18 Eylül Japonya Merkez Bankası kararından önce bir ayın en yüksek seviyesine sıçramasıyla 99,00 civarında son bir haftanın en düşük seviyesinde bulunuyor. Bu rahatlama, yetkili konuşmadan önce zaten başlamıştı; dolayısıyla hisse senetlerindeki alım, enflasyon verilerindeki herhangi bir değişimden ziyade tahvil piyasasından ödünç alınmış durumda. Nvidia'nın (NVDA) Hugging Face'i 12,9 milyar$ karşılığında satın almayı kabul etmesi ise neden değil, sadece bir ayrıntı.

Koşulun enerji sorunu var

Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 54,3'lük beklenti ve 54,1'lik önceki verinin üzerinde 55,4 olarak açıklandı; ödenen fiyatlar 70,3'ten 72,6'ya yükselirken, 47,8 seviyesindeki istihdam endeksi daralma bölgesinde kaldı. Fiyatlar kalemi, sabahın şahin verisi oldu ve 53.500'ün hemen üzerindeki seviyeden 53.300 bölgesine doğru yaşanan otuz dakikalık düşüşü tetikledi; ancak alıcılar bunu absorbe ederek endeksi seansın en yüksek seviyesine taşıdı.

Valinin davası ayrıca daha yüksek enerji fiyatlarının daha geniş ekonomiye yayılmamış olmasına dayanıyor ve varil buna ayak uyduramıyor. West Texas Intermediate (WTI) Ham Petrol 92,00$'a yakın, Brent Ham Petrol ise 96,00$'ın üzerinde işlem görüyor; her ikisi de gün içinde yaklaşık %1 yükseldi. Bu hareket, Amerikan güçlerinin salı günü İslam Devrim Muhafızları Kolordusu (IRGC) hedeflerine saldırmasının, İran'ın bölgedeki üsleri füze ve insansız hava araçlarıyla yanıtlamasının ve başkanın çarşamba günü Tahran ile yapılacak herhangi bir anlaşmanın değersiz olduğunu ve ek saldırıların her an gelebileceğini söylemesinin ardından geldi. 72,6'lık ödenen fiyatlar verisi ve canlı bir çatışma savaşında yükselen bir varil, Ağustos TÜFE'sinin aksini söylemesine en çok neden olabilecek iki gerçek.

Cuma günkü istihdam verileri ve gelecek haftanın fiyatları

Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak; 23 binlik bir daralmanın ardından 58 bin artış bekleniyor. İşsizlik oranının %4,1'de değişmeden kalacağı, Ortalama Saatlik Kazançların ise aylık bazda %0,1'den %0,3'e, yıllık bazda %3,2'den %3'e gerileyeceği tahmin ediliyor. Bu sabah açıklanan iş gücü verileri zayıf geldi: ilk işsizlik başvuruları beklenen 205 bine karşılık 206 bin oldu, Challenger işten çıkarmaları 33,4 binden 52,9 bine yükseldi ve ikinci çeyrek birim iş gücü maliyetleri %1,3'lük tahmine karşılık %1,2 olarak gerçekleşti. Vali, cuma günkü raporun son raporlara benzer görünmesini bekliyor ve oyunu enflasyonun belirleyeceğini söylüyor; bu da burada önemli olan rakamın kazançlar kalemi olduğu anlamına geliyor.

Bir bölgesel Fed başkanı bugün 19:00 GMT'de konuşacak, ÜFE 10 Eylül'de ve TÜFE 11 Eylül'de, her ikisi de 12:30 GMT'de açıklanacak ve komite 16 Eylül'de karar verecek. Cuma günü zayıf bir istihdam sayısı, gelecek hafta güçlü bir TÜFE'nin geri alamayacağı bekleme kararına hiçbir şey katmaz ve endeks sanki sıra tersine işleyecekmiş gibi fiyatlanıyor.

İzlenecek seviyeler

Direnç: 53.800 seviyesi ilk test noktası; 14 Ağustos'tan 28 Ağustos'a kadar tüm rallileri sınırlayan bant burasıydı ve seans zirvesi de bunun hemen altında yer alıyor. Bunun üzerinde 54.000, 7 Ağustos ile 13 Ağustos arasındaki konsolidasyonu işaret ediyor; ardından 54.400 ve tarihi zirvenin hemen altındaki 54.750 seviyesi geliyor, bu da yaklaşık %2 yukarıda.

Destek: 53.500 seviyesi, öğleden sonra oluşan son ayağın üzerine inşa edildiği taban ve alıcıların şimdi koruması gereken seviye. Bunun altında, çarşamba günkü zirve ile salı günkü açılışın kümelendiği 53.250 bölgesi, ardından 53.000'in hemen üzerindeki seans dibi yer alıyor; yükselen 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ise 52.800 civarında tüm Ağustos yükselişinin alt sınırını oluşturuyor. 50.000'in hemen üzerindeki 200 günlük EMA ise şu anda gündemde değil.

Görünüm: 53.500 korunduğu sürece yükseliş yönlü, hedefler 53.800 ve ardından 54.000. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 36 seviyesinde ve aralığının alt üçte birlik kısmından yukarı kıvrılıyor; bu da çarşamba günü oluşan ve savunulan dip seviyeye uyuyor. Beş dakikalık okumanın 85'in üzerinde olması, son ayağın fazla uzadığını gösteriyor; bu nedenle 53.500'e doğru ilk geri çekilme trendi değil, alım ilgisini test ediyor. 53.500'ün altında günlük kapanış, fiyatı yeniden aralığa sokar ve 53.250, ardından 53.000 ve 50 günlük EMA'yı yeniden gündeme getirir.

Dow Jones günlük grafik