Dow Jones Industrial Average, yarı iletkenlere sahip olmamanın erdemini keşfediyor

• DJIA 52.800 civarında işlem görüyor, yaklaşık 160 puan artıda ve Taiwan Semiconductor'ın harcama yönlendirmesi nedeniyle çip hisseleri değer kaybederken S&P 500 ve Nasdaq'tan daha iyi performans gösteriyor.
• UnitedHealth, beklentileri aşan bilançosuyla %6'nın üzerinde yükseliyor ve fiyat ağırlıklı yapıda ağır yükü taşırken erken açıklama yapanların %87'sinden fazlası tahminleri aşıyor.
• 208 bin seviyesindeki işsizlik başvuruları ve Philadelphia Federal Reserve anketinde beş yılın zirvesi, endeksin temsil ettiği reel ekonomiyi olduğundan daha güçlü gösteriyor.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması perşembe günü yaklaşık 160 puan ya da %0,3 artışla 52.800 civarında işlem görürken, S&P 500 %0,2 geriledi ve Nasdaq Composite %0,9 değer kaybetti. 52.586,81'e doğru erken bir düşüş, ilk saatler içinde alıcı buldu ve endeks o zamandan beri seans zirvesi olan 52.828,90'a kadar yükseldi; böylece geçen haftaki 53.333,18'lik rekor, fiyatlamanın %1'i içinde kaldı. Mavi çip gösterge endeksi artıda olan tek büyük endeks ve bunun nedeni, sahip olduklarından çok sahip olmadıklarıyla ilgili.

Çıkarma yoluyla üstün performans

Perşembe gününün sorunu yarı iletkenler ve Dow Jones Endüstriyel Ortalaması bunlardan neredeyse hiç taşımıyor. Taiwan Semiconductor (TSM) ikinci çeyrek beklentilerini aştı ancak sermaye harcaması yönlendirmesini önceki 52 milyar-56 milyar$ aralığından 60 milyar-64 milyar$ aralığına yükseltti ve piyasa aşımı değil faturayı okudu. Hisse yaklaşık %2 düşerken Arm Holdings (ARM) %7'nin üzerinde, Micron (MU) %5'in üzerinde, Advanced Micro Devices (AMD) %4'ün üzerinde, Broadcom (AVGO) %3'ün üzerinde ve SK Hynix'in (SKHY) ABD'deki listelenen hissesi %9'un üzerinde sert düşüyor.

Endeksin kaçış yolu bir sağlık sigortacısından geçiyor. UnitedHealth (UNH) beklentileri rahatlıkla aşmasının ardından %6'nın üzerinde yükseliyor ve fiyat ağırlıklı bir yapıda pahalı bir hisse, bir sektörün değerindeki silikon sıkıntısından daha ağır basıyor. Haftanın başlarında barajı aşan bankaları ve S&P 500'de ilk açıklama yapan 40 şirket arasında %87'nin üzerindeki aşma oranını da eklediğinizde, perşembe günkü liderlik eski ekonomiye rotasyondan çok, eski ekonominin hiç satın almadığı her şeyden uzaklaşma gibi görünüyor. Stratejistlerin kazanç gücünün tüm piyasa değerlerinde yayıldığı yönündeki değerlendirmesi, noktayı daha da keskinleştiriyor; zayıflık tek bir kalabalık işlemde yoğunlaşıyor.

Veriler Main Street'i parlatıyor ve Federal Rezerv'i zor durumda bırakıyor

12:30 GMT veri akışı, önemli olan yerde güçlü geldi. İlk işsizlik başvuruları 217 bin konsensüse karşılık 208 bine geriledi; Philadelphia Federal Reserve imalat endeksi 13 beklentisine karşı 41,4'e sıçradı ve Kasım 2021'den bu yana en güçlü okumasını kaydetti; New York Federal Reserve hizmet göstergesi ise neredeyse iki yılın ardından ilk pozitif okuması olan 8,7'yi açıkladı. Perakende satışlar beklendiği gibi aylık %0,2 arttı ve kontrol grubu %0,5'lik konsensüsü karşıladı, ancak otomobil hariç okuma %0,2 geriledi ve benzin istasyonları düşen pompa fiyatlarıyla %5,3'lük kayıp verdi.

Güç, gevşeme eğilimini ortadan kaldırmış bir merkez bankası altında iki yönlü kesiyor. Vadeli işlemler 28-29 Temmuz toplantısında faizi sabit tutma olasılığını yaklaşık %83 olarak fiyatlıyor, Eylül fiyatlaması faiz artışına eğiliyor ve komitenin Haziran projeksiyonlarının yarısı bu yıl en az bir artış öngörüyordu; Salı günkü daha ılımlı enflasyon verisi güvercinlere söz hakkı verdi, bu da 41 seviyesindeki bir imalat anketinin neden rahatsız edici olduğunu tam olarak açıklıyor. Başkan Yardımcısı da dahil olmak üzere üç Federal Rezerv yetkilisi 16:30 GMT'den itibaren mikrofon başına geçecek. Bekleyen konut satışları, beklenen %0,5'lik düşüşe karşılık aylık %5,4 gerileyerek, faiz hassasiyeti yüksek alanların bunların hiçbirinden fayda görmediğini 14:00 GMT'de hatırlattı.

Rekor yakın ve kimse koşmuyor

Endeks tüm zamanların zirvesine çok yakın ve sanki bundan bahsetmek istemiyormuş gibi işlem görüyor. Hacimsiz sürünme, bir kazanç raporu derinliğinde liderlik listesi ve bu hafta deniz ablukasını yeniden devreye alan ancak hisseleri sarsmayan bir Orta Doğu, piyasanın rehavete uzun, yeni paraya ise kısa olduğunu gösteriyor. Günlük momentum da tereddütle uyumlu: Stokastik Göreceli Güç Endeksi fiyat zirvenin %1'i içinde kalmasına rağmen 60'ların altına doğru gevşiyor; bu, birikimden çok zaman dolduran bir piyasanın imzası. Bu duruş, rekor kendi kendine kırılana ya da cuma günkü veriler piyasaya bir bahane verene kadar sürüyor.

Cuma günü duygu testi geliyor

Cuma gününün takvimi 12:30 GMT'de Haziran konut başlangıçları ve yapı ruhsatlarıyla açılıyor; bu veriler, perşembe günkü bekleyen konut satışları kaçırmasının ardından ekstra ağırlık taşıyor ve ardından 13:15 GMT'de sanayi üretimi geliyor. Ana etkinlik, 14:00 GMT'de açıklanacak Michigan Üniversitesi'nin öncü Temmuz tüketici güveni verisi olacak; beklenti 49,5'ten 51'e yükselmesi yönünde ve bir yıl sonrası enflasyon beklentileri son olarak %4,6 seviyesindeydi. Enflasyon beklentileri %4'ün üzerinde kalırken harcamaya devam eden bir tüketici, reel ekonomi endeksi için tüm boğa tezidir. Beklentilerdeki bir sıçrama, şahinlere Temmuz'un ikinci yarısını verir.

Teknik seviyeler

Direnç: Seans zirvesi olan 52.828,90 şu ana kadar günü sınırlıyor; günlük grafikte bunun üzerinde tek yapı 53.333,18'lik rekor seviyedir.

Destek: Perşembe gününün 52.586,81'lik dip seviyesi yakın destek alanıdır. Bunun altında 52.000 seviyesi ve yükselen 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan 51.349, Temmuz yükseliş trendini çerçeveliyor.

Eğilim: Yukarı. Piyasa genişliği kötü ama bu endeks kötü kısımları taşımıyor. Kazançlar beklentileri aşıyor, reel ekonomi verileri hızlanıyor ve 52.586,81'in üzerinde kalınması, rekorun yeniden test edilmesini önümüzdeki hafta için en düşük dirençli yol haline getiriyor.

Dow Jones günlük grafik