Dow Jones Industrial Average tarih yazdı, sonra fikrini değiştirdi

• DJIA, pazartesi açılış ziliyle yeni bir rekor kırdı ancak saat içinde kazançlarının çoğunu geri verdi.
• Endeks, çip hisselerinin toparlanması ve geçen haftaki rotasyonun tersine dönmesiyle S&P 500 ve Nasdaq'ın gerisinde kaldı.
• Çarşamba günü açıklanacak FOMC Tutanakları, komitenin faiz artırımı konusunu ne kadar ciddiye aldığını gösterecek.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) pazartesi günü sonunda 53.000 seviyesini aştı, açılış dakikalarında tutamacın hemen üzerinde rekor kırdı ve bu seviyeyi yaklaşık olarak bu rekoru getiren tören süresince korudu. Başkan Trump, her iki büyük borsayla ilk kez ortak düzenlenen bir etkinlikte Oval Ofis'ten açılış zilini çaldı. Endeks, yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerini işaretleyerek kutlama yaptı, ancak satıcılar yarım saat içinde yaklaşık 400 puan düşürdü.

New York'ta öğleden sonra erken saatlerde Dow 52.900 civarında yatay seyrederken, S&P 500 %0,7 ve Nasdaq %1,1 değer kazandı. Bu düşüş ve geride kalmanın ortak bir açıklaması var: Pazartesi günü teknoloji ağırlıklı bir gündü ve Dow'un rekor kırması asla bir teknoloji hikayesi olmadı.

Ödünç alınan liderlik

Endeks geçen hafta neredeyse %2 yükselirken, benchmark yarı iletken fonu ikinci ardışık kayıp haftasında %3'ten fazla değer kaybetti; para çip ticaretinden neredeyse her şeye doğru döndü. Pazartesi günü bu akış tersine döndü, çipler Apple ile genişletilmiş Broadcom tedarik anlaşmasıyla yaklaşık %3 sıçradı ve Dow, uzatacak enerjisi olmayan bir rekoru elinde tuttu.

Stratejistler ikinci yarıyı yapay zeka ticareti ile daha geniş piyasa arasında bir çekişme olarak çerçeveliyor. Dow, bu tartışmada daha geniş piyasa tarafında yer alıyor, bu da pazartesi günkü rekoru hem gerçek hem de koşullu kılıyor.

Şahin bir fon müziği eşliğinde rekorlar

Bu rallinin gerçekten garip kısmı, piyasa Federal Reserve'in (Fed) bir sonraki hamlesinin faiz artırımı mı yoksa indirim mi olacağı konusunda tartışırken gerçekleşiyor olmasıdır. Perşembe günü açıklanan Haziran Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu beklentilerin üzerinde 100 binin üzerinde olması beklenirken 57 bin olarak gerçekleşti, bu da faiz artırımı söylentilerini azalttı ve stagflasyon endişelerinin uzun hafta sonuna doğru azalmasına izin verdi.

Pazartesi günü açıklanan Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) Hizmetler Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) ise geri çekildi: manşet beklentiyle uyumlu 54 seviyesinde kalırken, istihdam göstergesi aylardır süren daralmanın ardından 51,2 ile genişleme bölgesine döndü ve ödenen fiyatlar 67,7'ye geriledi, ancak hala büyüme eşiğinin çok üzerinde. Bir Fed guvernörünün öğleden sonra yaptığı açıklamalar net bir şekilde şahin tonluydu ve piyasa neredeyse tepki vermedi. Faiz piyasaları bu ayki toplantıda yaklaşık dörtte üç ihtimalle faiz sabit tutulacağını öngörüyor, kalan risk ise rahatlamadan ziyade sıkılaşma yönünde eğilimli.

Bileşenler arasında düzenleme

Endeksin ağır toplarından Microsoft, iş gücünün yaklaşık %2'si olan 4,8 bin işten çıkarma açıklamasının ardından %1'den fazla değer kaybetti; Xbox birimi orantısız bir pay aldı. Yönetim, bu azaltmaları yapay zeka çağına uyum sağlama olarak çerçeveledi; bu, harcamaların bir yerden kısılması gerektiğinin kibarca ifadesi. Diğer bileşen IBM ise analistlerin bu ayki sonuçlarına yönelik fiyat beklentilerini yükseltmesiyle ters yönde hareket etti; bu da kazançların bu rekorun ne kadar dayanıklı olduğunu yakında değerlendireceğinin bir hatırlatıcısı.

Çarşamba tek önemli tarih

Takvim, Haziran Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanakları Çarşamba günü TSİ 21:00'de yayımlanana kadar ikinci planda kalacak. Komite geçen ay %3,75'te sabit tutma kararı aldı ve açıkça şahin bir duruş sergiledi; güncellenen projeksiyonlar bu yıl tekrar sıkılaşmaya açık görünür bir blok olduğunu gösterdi; tutanaklar bu iştahın ne kadar geniş olduğunu ortaya koyacak. Bunun yanında, özel istihdam güncellemesi Salı günü TSİ 15:15'te, haftalık işsizlik başvuruları Perşembe günü TSİ 15:30'da açıklanacak; piyasa beklentisi 220 bin civarında, önceki 215 bin. Ayrıca New York Fed başkanı aynı gün konuşacak.

Takip edilecek seviyeler

Direnç: 53.000 seviyesi önem taşıyor, pazartesi rekoru ise hemen üzerinde 53.050 civarında. Günlük kapanışta bu seviyenin üzerinde kalınması, bu dönüm noktasını manşetten bir taban haline getirir.

Destek: İlk talep 52.750 civarında, sabahki düşüşü emen seviye; pazartesi günkü dip 52.650 civarında ve altında yuvarlak 52.500 bölgesi bulunuyor.

Eğilim: Yükseliş. Rekor sonrası düşüş bir rotasyon hikayesiydi, reddediş değil; alıcılar 400 puanlık düşüşün çoğunu iki saat içinde telafi etti ve nisan ayındaki 45.000 tabanından başlayan yükseliş trendi sorgulanmıyor. Çarşamba günkü tutanaklarda şahin bir şok, bunu değiştirebilecek tek unsur; aksi takdirde en az direnç yolu hala 53.000 seviyesinden geçiyor.

Dow Jones günlük grafik