Dow Jones Industrial Average, Tahran'ın şartlarında bir başka rekor kırıyor

• DJIA tarihi zirvede 54.500 civarında işlem görüyor, Temmuz ayındaki zirvenin yaklaşık 1.400 puan üzerinde.
• Özel sektör istihdamı Temmuz ayında beklenen 70 bin karşısında 44 bin arttı, 98 binden geriledi.
• Hürmüz draft şartları, İran geçiş ücretlerini kargo değerinin %5 ila %7'si arasında içeriyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) çarşamba günü 54.500 civarında işlem görüyor, %0,76 daha yüksek ve yeni bir tarihi zirvede, Temmuz ayı başında belirlediği zirvenin yaklaşık 1.400 puan üzerinde. Alım iştahı, Washington'un yeni bir saldırı dalgasını iptal edip görüşmelere işaret etmesinin ardından, Hürmüz Boğazı'nın günler içinde yeniden açılacağı beklentisine dayanıyor. Aynı seansta bildirilen bu yeniden açılışın taslak şartları, giriş trafiğini İran suları üzerinden yönlendirecek ve daha önce hiç ücret ödememiş kargoya bir ücret ekleyecek.

Fiyat etiketiyle gelen bir yeniden açılış

Müzakereler Tahran ile Washington arasında değil, Tahran ile Maskat arasında yürütülüyor ve masadaki metin, Körfez'e giren gemilerin İran karasuları içindeki kuzey hattından geçeceği, çıkış trafiğinin ise İran ile koordineli şekilde Umman suları üzerinden güney hattını kullanacağı geçici 60 günlük bir düzenleme öngörüyor. Tahran, kargo değerinin %5 ila %7'si arasında bir geçiş ücreti talep ediyor. Maskat ise buna daha yakın %3 seviyesinde bir oran gündeme getirdi ve Washington hiçbir ücret istemiyor.

Savaştan önce Boğaz tüm gemi trafiğine ücretsiz olarak açıktı, bu nedenle şimdi bir rahatlama olarak satın alınan yeniden açılış, haritadaki en önemli darboğazı, onu kapatan tarafın yönettiği ücretli bir geçiş noktasına dönüştürecek. Bölgesel yetkililer, anlaşmanın yakın olduğu iddiasına ilişkin telgraf haberlerinde geri adım atarak, kontrol tanımının ve ücret mekanizmasının her ikisinin de açık olduğunu söyledi. Hisse senetleri, kapalı bir Boğaz'ın beş ayını sanki kapanma hiçbir maliyet yaratmamış gibi görmezden geldi ve yeniden açılış için tarihi zirve fiyatı ödüyor.

Taviz, arz görünümüyle birlikte daha iyi okunuyor. Komutanlar temmuz ayında kampanyanın mühimmat sıkıntısı çektiğini tavsiye etmişti ve telgraf haberleri şimdi ABD Ordusu'nun uzun menzilli hassas füzelerinin sonuna geldiğini bildiriyor. Mühimmat derinliğinden kaynaklanan bir ara, zaten bir anlaşmadan ziyade bir stok sorunu idi ve karşı taraf bunu fiyatladığında ortaya çıkan şey de bu şartlar oluyor.

İstihdam çatladı, fiyatlar ise çatlamadı

Özel sektör istihdamı Temmuz ayında 70 binlik fikir birliği beklentisine karşı 44 bin arttı, önceki veri 98 bindi ve Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) hizmetler anketi de diğer taraftan aynı şeyi söyledi. Manşet Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), 54,5 beklentisine karşı 54,1 seviyesinde genişleme bölgesinde kaldı, önceki veri 54 idi ve yeni siparişler 55,1'den 57,2'ye güçlendi. İstihdam endeksi 51,2'den 47,4'e gerileyerek daralma bölgesine indi ve Mart ayından bu yana en zayıf okuma oldu.

Aynı veri seti içinde fiyatlar ters yönde hareket etti; ISM ödenen fiyatlar endeksi 67,7'den 70,3'e yükselirken, on iki aylık ortalaması Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İstihdam daralırken talebin güçlenmesi ve girdi maliyetlerinin hızlanması, hizmetler ekonomisinin tek bir ankette özetidir ve bu, tarihi zirveyle birlikte gelen anket değildir.

Zayıf bir işgücü verisi normalde bir faiz indirimi satın alır, ancak bu tablo buna izin vermiyor; 30 Temmuz itibarıyla fiyatlamalar 2026'daki her toplantı için sıfır faiz indirimi olasılığı ve 16 Eylül'e kadar en az bir faiz artırımı için %59,2 gösteriyor. Takvimde New York açılışı öncesinde iki Fed konuşması vardı; biri şahin, diğeri nötr ve nötr olan, oturum boyunca politikanın kısıtlayıcı olmadığını ve artık yukarı yönlü hareket etmeye başlama zamanının geldiğini savunan Temmuz ayındaki karşı oy kullanan üyeye aitti.

Otuz hisse fiyatından oluşan bir rekor

Seans olgunlaştıkça endeksler aynı fikirde olmamaya başladı. Üçü de zirvelerinde daha yüksekti, mavi çip endeksi %1'den fazla artmıştı; ancak S&P 500 yataylaşırken Nasdaq Composite aşağı döndü ve Dow Jones Industrial Average yüzde üç çeyrek seviyesini korudu.

Endeks içinde, yapay zeka (AI) işlemi dengelendi; Alphabet (GOOGL), AI bölümlerinde yeniden yapılanmayı ve baş bilim insanının 27 yılın ardından ayrıldığını doğrulamasının ardından belirgin şekilde gerilerken, SpaceX (SPCX) yapay zeka bilişim altyapısını yalnızca Nvidia işlemcileri üzerinde kuracağını söylemesinin ardından Nvidia (NVDA) belirgin şekilde yükseldi. Her ikisi de bileşenlerdir.

Günün en sert iki düşüşü endeksin dışında yer aldı; Advanced Micro Devices (AMD), yalnızca beklentileri az farkla aşan düzeltilmiş kâr rakamlarının ardından belirgin şekilde gerilerken, SpaceX de Haziran ayındaki halka arzından bu yana yayımladığı ilk üç aylık raporda ikinci çeyrek sermaye harcamalarının altı kat artarak 18,4 milyar Dolara yükselmesi sonrası belirgin şekilde düştü. Bu endeksin teknoloji rallisinin gerisinde kalmasından sorumlu tutulan fiyat ağırlıklı yapı, günün en büyük kaybedenlerini ayıklayıp kazananı içeride tuttu.

Önemli olan sayı cuma günü

Tarım dışı istihdam verisi cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak; beklenti 57 binlik önceki veriye karşılık 80 bin seviyesinde bulunuyor. İşsizlik oranının %4,2'den %4,2'ye, ortalama saatlik kazançların aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %3,5'e, iş gücüne katılım oranının son olarak %61,5'e ve daha geniş kapsamlı eksik istihdam göstergesinin son olarak %7,9'a gelmesi bekleniyor. Perşembe günü ise ilk işsizlik başvuruları 197 binden 202 bine çıkacak; buna öncü ikinci çeyrek verimlilik ve birim iş gücü maliyetleri de eşlik edecek.

Özel sektör istihdamının 44 bin ve hizmetler istihdam endeksinin daralma bölgesinde olması dikkate alındığında, 80 binlik beklenti göz ardı edilecek sayı olarak öne çıkıyor ve kazançlar satırı daha da önemli çünkü hizmetler anketinin yeni yayımladığı maliyet hikâyesine besleme yapıyor. Bu ay toplantı yok, dolayısıyla Eylül kararından önce iki istihdam raporu açıklanacak.

Seviyeler

Direnç: Fiyatın üzerinde hiçbir şey yok, bu nedenle 54.750'nin hemen altındaki seans zirvesi ilk işaret, bunun üzerinde ise 55.000 bir sonraki yuvarlak hedef.

Destek: 54.200 civarındaki seans dibi ilk basamak, bunun altında 54.000 seviyesi ve onun da altında erken Temmuz rekoru olan 53.300 civarı geri kazanılması gereken çizgi bulunuyor. 51.900 civarındaki 50 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA), spot seviyenin 2.500 puandan fazla altında yer alıyor ve bu hafta gündemde değil.

Eğilim: 54.000 üzerinde yükseliş yönlü. 37 civarındaki günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI), tüm zamanların zirvesindeki bir endeksin momentum osilatörünün aralığının alt yarısında kaldığını gösteriyor; bu da Temmuz'daki sert satışın ardından tükenmiş değil, henüz kullanılmamış bir görünüm veriyor. Günlük kapanışın 54.000 altında olması halinde bu görüş geçersiz kalır ve bu çağrı için risk bir seviyeden ziyade bir manşettir, çünkü aynı barış işlemi Nisan ayından bu yana dört kez geri satıldı.

Dow Jones günlük grafik