Dow Jones Industrial Average, savaşın sonunu fiyatlıyor

• DJIA yaklaşık 260 puan kaybederek 53.500'ün altına indi, 53.400 bölgesinde dip yaptı.
• 30 yıllık Hazine tahvil getirisi %5,31'i aşarak 19 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
• 60 günlük ABD-İran çerçevesinin süresi dolarken Ham Petrol yaklaşık %3 yükseldi.

Dow Jones Industrial Average, 53.500'ün altına yaklaşık 260 puan vererek gün içinde yaklaşık yarım yüzde düşüş kaydetti; bu, Hürmüz Boğazı üzerindeki savaşı sona erdirmesi amaçlanan 60 günlük müzakere penceresinin yerine hiçbir şey konulmadan sona erdiği gündü. Üst üste ikinci seansta günün en yüksek seviyesi açılış fiyatı olurken, 53.400 bölgesindeki dip seviye son saatlerde Hazine eğrisinin uzun ucu 19 yılın en yüksek seviyesine tırmanırken geldi.

Son tarih, arkasında hiçbir şey olmadan geçti

Üst düzey bir İranlı yetkili Reuters'a, diplomasinin başarısız olması halinde ülkenin savunmacı bir politikadan saldırgan bir politikaya geçebileceğini, bunun hem Boğaz'da hem de daha geniş bölgede gerilimi tırmandıracağını söyledi; Devrim Muhafızları da İran izni olmadan hiçbir geminin geçemeyeceğini ve su yolunun ancak Tahran'ın koşulları karşılandığında yeniden açılacağını yineledi. Pazar günü beş günlük ortalama 12 ve savaş öncesinde günde yaklaşık 130 olan seviyeye karşılık yalnızca üç gemi geçti.

Tahran'ın dışişleri bakanlığı, iki aylık pencerenin metne hiçbir zaman yazılmadığını ve tarihin özel bir anlam taşımadığını savunuyor; geçiş sayıları bu seviyelerdeyken buna ısrarla tutunmak tuhaf bir şey. Trump, geriye kalan tek açık kanal olan Umman'a, engel olmanın bombalamayla karşılık bulacağını söyledi. Ham Petrol yaklaşık %3 değer kazandı; Amerikan Batı Teksas ham petrolü (West Texas Intermediate - WTI) 83,00$ seviyesinin üzerinde, Brent ise 88,00$ seviyesinin üzerinde işlem gördü.

Savaş işlemi tamamen fiyatlandı, sadece burada değil

Üç büyük Amerikan rafinerisi rekor seviyelere yakın ya da rekor seviyelerde işlem görüyor; Valero (VLO) tüm zamanların en yüksek seviyesinde, Marathon Petroleum (MPC) 2011'deki ayrılmasından bu yana en iyi seviyesinde ve Phillips 66 (PSX) halka arzdan bu yana rekor seviyede. Valero ve Marathon Petroleum bu yıl iki kattan fazla yükselirken Phillips 66 yaklaşık %85 artış gösterdi; bunun nedeni, Ukrayna saldırılarının Rus rafinajını devre dışı bırakması ve Körfez kapasitesinin darboğazın arkasında bloke kalmasıyla dizel marjlarının varil başına yaklaşık 100$ seviyesinde seyretmesi.

Bu üçünün hiçbiri bu endekste yer almıyor. Otuz hisse arasındaki tek enerji şirketi Chevron (CVX); rafinaj kolu, içine giren varilleri de elinde bulunduran bir iş kolunun içindeki bir segment olan entegre bir büyük şirket. Beş aylık bir arz savaşının en temiz hisse senedi ifadesi Amerikan piyasasında tam olarak fiyatlanıyor ve Dow Jones Industrial Average bunun bir hissedarı değil.

Önce fiyatlamayı uzun vade yaptı

30 yıllık Hazine tahvil getirisi %5,31'i aşarak dört baz puandan fazla yükseldi ve Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı; 10 yıllık getiri %4,72'nin üzerindeyken iki yıllık getiri de bir baz puan daha güçlüydü, dolayısıyla tüm eğri büyüme korkusundan ziyade enflasyon verisiyle hareket etti. Varil başına yaklaşık 100$'lık bir rafinaj marjı, enerji kaynaklı bir kazançtan ziyade teslimat gecikmeli bir enflasyon girdisidir; çünkü dizel, taşımacılığın, tarım ekipmanlarının ve kamyonla taşınan her malın fiyatıdır.

Günün verileri yönü doğruladı ve seansın büyük bölümünde görmezden gelindi. Empire State imalat anketi, 11 olan konsensüs ve Temmuz'daki 15,6'nın üzerinde 20,6 olarak açıklandı; bu, dört yıldan uzun sürenin en güçlü okuması olurken, doldurulmamış siparişler 10 puan artarak 15,5'e yükseldi ve ödenen fiyatlar artarken alınan fiyatlar düştü. Vadeli işlemler geçen hafta, 10 Ağustos'ta Eylül faiz artışı olasılığını yazı tura seviyesinden yaklaşık üçte bire taşımıştı; uzun vade ise şimdi bu yeniden fiyatlamayı onaylamaktan vazgeçti.

Haftanın cevabı

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 29 Temmuz toplantısına ait tutanakları çarşamba günü 18:00 GMT'de yayımlayacak; bu kayıt, yumuşak enflasyon verilerinden önce, perakende satışlardaki hayal kırıklığından önce ve bu oturumdaki imalat verisinin beklentiyi aşmasından önce tartışılan 9-3'lük sabit tutma kararının bir özeti niteliğinde, dolayısıyla tartışmanın kaydı onu hareket ettiren verilerden sonra geliyor. Cuma günü açıklanacak öncü ağustos Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) okumaları da aynı kırmızı bandı taşıyor; imalatın 53,9'dan 53,8'e, hizmetlerin ise 54,6'dan 54'e gerilemesi bekleniyor.

Salı günü konut verileri öne çıkıyor; 12:30 GMT'de inşaat izinlerinin 1,374 milyondan 1,37 milyona, konut başlangıçlarının ise 1,427 milyondan 1,35 milyona gerilemesi beklenirken, 13:15'te sanayi üretiminin %0,1'den %0,3'e yükselmesi ve 14:00'te bekleyen konut satışlarının -%5,4'ten %0,2'ye çıkması bekleniyor. Perşembe günü ilk işsizlik başvurularının 209K'dan 212K'ya yükselmesi ve Philadelphia Fed anketinin 41,4'ten 25'e gerilemesi bekleniyor. Home Depot (HD) salı günü, Walmart (WMT) ise perşembe günü bilanço açıklayacak ve geçen hafta beklentiyi karşılayamayan tüketiciye endeks içinden ikinci bir değerlendirme sunacak.

Dow Jones Industrial Average teknik seviyeleri

Direnç: 53.500 bölgesi, oturum içinde terk edilmiş olmasıyla acil tavan konumunda; bunun üzerinde kırılan 53.800 tabanı ve ardından 53.900 ile ağustos başındaki 54.100 civarındaki eşik yer alıyor, rekor ise 54.750'nin hemen altında bulunuyor.

Destek: 53.400 bölgesi oturum tabanı ve haftayı belirleyecek çizgi konumunda. Bunun altında 53.200 bölgesi ve ardından 53.000 yer alırken, daha derindeki savunma 52.400 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ile sağlanıyor.

Eğilim: Düşüş yönlü. Bir önceki oturumdaki 200 puana karşılık günlük aralığın yaklaşık 380 puana çıkması, aşağı yönlü sıkışmanın sona erdiğini gösteriyor ve günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi'nin (Stoch RSI) üst bandında yer alan yaklaşık 76 seviyesinin, endeks daha düşük zirveler ve daha düşük dipler oluştururken fiyatın zaten reddettiği bir momentum olduğunu ortaya koyuyor. Günlük kapanışın 53.800'ün üzerine dönmesiyle geçersiz kalır.

Dow Jones günlük grafik