Dow Jones Industrial Average, soğuk ÜFE enflasyon verisinin ardından toparlanmasını sürdürüyor

• Dow Jones, Haziran ayındaki beklenenden iyi Perakende Satışlar verilerinin ardından puan ekledi.
• Hisse senetleri, yatırımcıların ekonomik ve siyasi durgunlukları geride bırakmasıyla kısa vadeli kayıplarını geri kazanmaya devam ediyor.
• Tüketici güveni verileri, veri yoğun bir haftayı tamamlamak için Cuma günü açıklanacak.

Dow Jones Endeksi (DJIA), Perşembe günü ortalama bir haftalık toparlanmayı sürdürerek, yatırımcıların enflasyon korkularını, gümrük tehditlerini ve Federal Rezerv'in (Fed) siyasi özerkliğini kaybetme olasılığına dair artan endişeleri göz ardı etmesiyle haftalık pozitif alana geri döndü.

ABD Perakende Satışlar verileri, Haziran ayında genel olarak beklentilerin üzerinde gelerek, bir önceki ayın -0,9%'una karşılık %0,6 artış gösterdi. Yeniden toparlanan Perakende Satışlar, bu hafta açıklanan güçlü çeyrek dönem kazançlarıyla birlikte yatırımcı güvenini artırdı. Kazanç açıklamalarının yaklaşık %88'i Wall Street beklentilerini aşmış durumda.

İyi sayılabilecek Perakende Satış verileri, Başkan Donald Trump'tan Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik yeni bir saldırı başlattı. Trump, son haftalarda Fed'e yönelik saldırılarını artırdı ve Donald Trump, Powell'ın görev süresi dolmadan Kongre'ye Powell'ı görevden alma niyetini sinyalini verdi.

ABD işgücü verileri de beklenenden daha iyi geldi ve haftalık İlk İşsizlik Başvuruları 221 bin'e düştü. Piyasa tahminleri, önceki haftanın 228 bin'ine kıyasla 235 bin'e bir artış bekliyordu.

Faiz indirim umutları hala enflasyon verilerine bağlı

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu bu hafta daha yüksek bir seviyeye çıktı ve yeni bir riskten kaçınma dalgasını tetikleyerek yatırımcıların Federal Rezerv (Fed) faiz indirimleri için umutlarını takvimde daha da aşağıya itti. Beklenenden daha soğuk Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) enflasyonu, yatırımcıların manşet enflasyon baskılarının yeniden ortaya çıkacağına dair korkularını azalttı ve olumlu Perakende Satış verileri enflasyonist ateşlere daha fazla su döktü. Ancak, faiz piyasaları hala beklentilerdeki keskin yeniden ayarlamadan sarsılmış durumda. CME'nin FedWatch Aracı'na göre, faiz trader'ları Eylül ayında yeni bir faiz indirimine dair yaklaşık eşit ihtimalleri fiyatlamaya devam ediyor ve yıl sonuna kadar bir takip indirimine dair %40 civarında bir ihtimal öngörüyor.

Parlayan her şey altın değildir

Şeytan her zaman detaylarda gizlidir ve hem ÜFE enflasyon verileri hem de Perakende Satış rakamları bu kuralın istisnası değildir. 2025 yılına kadar enflasyondaki ana stres noktası, Trump yönetiminin sert gümrük tarifleri stratejisidir ve ÜFE, hesaplamalarından ithal malları ve malzemeleri büyük ölçüde hariç tutmaktadır, bu da tarifelere dayalı enflasyonun ÜFE sonuçlarında görünmeyeceği anlamına gelir, bu da çok geç olana kadar önemli olmayacaktır.

Manşet Perakende Satışlar da düzeltilmemiş bir temel üzerinden hesaplanmaktadır, bu da aylık açıklamaların tüketici satın alma hacmindeki gerçek bir artış ile tüketicilerin kasada ödediği fiyatlardaki artışları ayırt edemeyeceği anlamına gelir. Tüketici satın alma hacimlerini TÜFE kullanarak ayarlayan Gerçek Perakende Satışlar, 2021 ortalarında ulaştığı son zirveden bu yana esasen düz kalmıştır.

Dow Jones fiyat tahmini

Dow Jones, 44.000 ana fiyat tutamacından teknik destek bulmaya devam ediyor, ancak yükseliş momentumu yavaş kalıyor. Ana hisse senedi endeksi bu hafta yükseliş bölgesinde kalıyor, ancak çok az bir farkla. Dow, 44.800'ün üzerindeki son en yüksek seviyesinden %1'den fazla düşüşte kalmaya devam ediyor ve hisse senedi alıcıları, Dow Jones'u 45.000'in üzerindeki rekor seviyelere geri döndürmekte zorlanıyor.

Dow Jones günlük grafiği