Dow Jones Industrial Average, Ham Petrol ve tahvil getirileri düşerken toparlanıyor

• DJIA, Ham Petrol düştükçe çarşamba günkü üç aylık dip seviyesinden toparlanarak 51.800'ün üzerine çıktı.
• Endeksteki altı teknoloji şirketi, toplamda bunun %18,9'unu oluşturuyor.
• Vadeli işlemler, 9 Aralık sonrasında Fed'in faiz oranının hala %3,75-4,00 olma ihtimaline sıfır olasılık veriyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) perşembe günü 51.800'ün üzerinde işlem görüyor, Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranını üç yıl sonra ilk kez artırdığı ve endeksin üç ayın en düşük seviyesine gerilediği çarşamba günü aşağı yönlü kırdığı 51.500 bölgesinin üzerine geri döndü. Ham Petrol daha ucuz, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yeniden %5'in altına indi ve endeks çarşamba günkü düşüşünün yaklaşık yarısını telafi etti. Alımlar, bu endeksin en az sahip olduğu hisselerde yoğunlaşıyor.

Dow, şirkete göre değil hisse fiyatına göre ödeme yapar

Bu endeks, 30 bileşenini işletmenin büyüklüğüne göre değil, bir hissenin fiyatına göre ağırlıklandırır. Nvidia (NVDA) yaklaşık 212$ seviyesinde işlem görüyor ve günlük hareketin %2,4'ünü taşıyor. Caterpillar (CAT) yaklaşık 784$ seviyesinde işlem görüyor ve %8,9'luk paya sahip; dolayısıyla makine üreticisindeki aynı yüzde hareket, dünyanın en değerli şirketindeki aynı hareketin neredeyse dört katı değerinde. Hisse başına yaklaşık 977$ seviyesindeki Goldman Sachs (GS) tek başına %11,1'lik paya sahip ve en pahalı beş hisse birlikte günlük hareketin %34,3'ünü kontrol ediyor.

Bu nedenle yapay zekâ rallisi bu endekse gelmeden önce S&P 500 ve Nasdaq Composite'e ulaşıyor. Bu iki endeks işletmenin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılırken, altı teknoloji şirketi Dow'un %18,9'unu, beş finans şirketi ise %27,5'ini elinde tutuyor. Hareketi yönlendiren çip üreticileri endekste hiç yer almıyor ve Intel (INTC), Nvidia'nın yerine 2024'te dahil edilmesiyle endeksten çıkmıştı.

Suudi Arabistan endeks için Fed'den daha fazlasını yaptı

Ham Petrol varil başına yeniden 100$'ın altında işlem görüyor ve Brent de yaklaşık 102$ seviyesinde, her ikisi de düşüşte; Suudi Arabistan'ın Umman'ın Sohar limanı açıklarında gemiden gemiye transferler yoluyla Asyalı rafinerilere ek kargolar sunmasının ardından. Chevron (CVX), 2020'den bu yana endeksin tek enerji şirketi konumunda ve %2,5'lik paya sahip; dolayısıyla daha ucuz bir varil, Dow'a bir hisse olarak maliyet yaratırken yakıt, navlun ve ambalaj yoluyla diğer 29 hisseye fayda sağlıyor. Bu transferler, Ham Petrolü ilk etapta 100$'ın üzerine çıkaran savaşın yedinci ayında, bir barıştan ziyade bir dolanma yolu niteliğinde.

10 yıllık Hazine tahvili getirisi yeniden %5'in altına indi; bu seviye, kararın ardından çarşamba günü tekrar üzerine çıkmıştı. Böylece Fed, bankaların birbirlerinden gecelik olarak aldığı faizi artırırken, mortgage fiyatlarını belirleyen faiz bunun yerine düştü. Home Depot (HD) ve Sherwin-Williams (SHW), endeksin %7,2'sini birlikte oluşturuyor; bu oran Nvidia ve Amazon'un (AMZN) toplamından daha fazla ve onlar 10 yıllık tahvil getirisinin bir sonraki hareketine göre satış yapıyor.

Veriler ikinci artışı kolaylaştırdı

İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 208 binlik tahmin ve önceki 206 binin karşısında 196 bin olarak gerçekleşti. Philadelphia Fed'in imalat anketi 30,5'lik tahmine karşı 37,8 olarak geldi. Bu iki veri de, bir faiz artışının halihazırda yavaşlattığı bir ekonomiyi tanımlamıyor ve Fed Başkanı Warsh kararın ardından enflasyonun çok yüksek olduğunu ve uzun süredir böyle kaldığını söyledi. Faiz tahminlerini sunan 18 yetkilinin 16'sı bu yıl bir artış daha beklerken, bunların dördü iki artış bekliyor.

Konut sektörü ters yönde hareket etti. Konut başlangıçları 1,31 milyonluk tahmine karşılık 1,275 milyon olarak gerçekleşirken, yapı ruhsatları 1,41 milyonluk beklentiye karşılık 1,394 milyon oldu ve her ikisi de temmuz ayının altında kaldı. Bekleyen konut satışları ise %2'lik tahmine karşılık %0,3 arttı. Konut, daha yüksek faiz oranlarının zaten ulaştığı ekonominin bir parçası ve bu durum, boya ve kereste satan iki şirket aracılığıyla buraya yansıyor.

Üç yıl sonra gelen ilk artışın ardından bir seans sonra vadeli işlemler, 9 Aralık toplantısından sonra Fed'in faiz oranının hâlâ %3,75-4,00 aralığında kalmasına hiçbir ihtimal tanımadı ve bir sonraki artışın 28 Ekim'de gerçekleşmesine ise hafifçe daha yüksek bir olasılık verdi. Fiyatlanan yol, çarşamba günkü artışın üzerine 2027 ortasına kadar %4,50-4,75'e işaret ediyor; bu da üç ek artış anlamına geliyor. Caterpillar, müşterilerine makinelerini satın almaları için kendi finans kolu aracılığıyla kredi sağlıyor, bu nedenle bu kadar ileri giden bir faiz yolu endeksin en ağır ikinci hissesini iki kez etkiliyor.

Sanayi üretimi cuma günü GMT 13:15'te açıklanacak; temmuz ayındaki %0,2'ye karşılık %0,3'lük bir artış bekleniyor ve Honeywell (HON) ile 3M (MMM) bu rakamın bu endeksteki karşılığı konumunda. Fed Guvernörü Bowman GMT 07:30'da konuşacak.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 52.100'ün hemen üzerindeki seans zirvesi yükselişin durduğu yer oldu ve 52.600 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) bunun üzerindeki sınır konumunda. Endeks eylül ayının başından bu yana bu ortalamanın üzerine çıkamadı ve ortalama aşağı yönlü dönmüş durumda.

Destek: 51.600 civarındaki seans dibi ilk taban. Bunun altında, çarşamba günü kırılan 51.500 seviyesi ve yükselişin başladığı çarşamba günkü 51.200 civarındaki dip, üç ayın en düşük seviyesi olarak öne çıkıyor.

Eğilim: 52.600 civarındaki 50 günlük ortalama toparlanmayı sınırladığı sürece aşağı yönlü. İlk hedef 51.500, ikinci hedef ise çarşamba günkü 51.200 civarındaki dip. Bir momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 28 seviyesinde ve hâlâ düşüyor, bu nedenle yükseliş henüz trendi değiştirmiş değil. 52.600'ün üzerinde günlük kapanış, düşüş senaryosunu sona erdirir.

Dow Jones günlük grafik