Dow Jones Industrial Average, Goldman’ın etkisiyle gerilerken Ham Petrol 100$ seviyesinin üzerine çıktı

• Dow Jones Industrial Average, sabit gelir sonuçlarının hayal kırıklığı yaratmasının ardından Goldman Sachs'ın etkisiyle Pazartesi günü düştü, ancak S&P 500 ve Nasdaq Composite pozitif bölgeye yükseldi.
• Mayıs vadeli petrol fiyatları, Başkan Trump'ın İran ile hafta sonu barış görüşmelerinin çökmesinin ardından Hürmüz Boğazı'na ABD deniz ablukası emri vermesiyle varil başına 100$ seviyesinin üzerine çıktı.
• Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri, gece boyunca 500 puandan fazla düştükten sonra seans boyunca keskin bir toparlanma gösterdi ve piyasalar jeopolitik haber başlıklarına karşı artan direnç sergiledi.
• Yazılım hisseleri rallinin öncüsü oldu; Oracle %8 yükselirken Palantir %3'ten fazla değer kazandı, Goldman Sachs ise sabit gelir birimindeki büyük kayba rağmen kazanç tahminlerini aşmasına rağmen %2,5 düştü.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA) pazartesi günü hafifçe gerileyerek açılıştaki daha sert düşüşten toparlandıktan sonra yaklaşık 50 puan kaybederek 47.900 civarında işlem görüyor. S&P 500 %0,2 yükselerek 6.800'ün üzerinde işlem görürken, Nasdaq Bileşik %0,6 artışla 23.000'in üzerine çıktı. Dow Jones Endüstriyel Ortalama vadeli işlemleri, ABD Başkanı Donald Trump'ın Hürmüz Boğazı'na ABD ablukası ilan etmesinin ardından gece seansında 500 puandan fazla düştü, ancak yatırımcılar ABD-İran geriliminin nihai bir çözüme kavuşacağına dair bahis yapmış gibi görünerek hisse senetlerinde kayda değer bir gün içi toparlanma yaşandı.

Hürmüz ablukası petrolü varil başına 100$'ın üzerine taşıdı

West Texas Intermediate (WTI) Ham Petrol, Trump'ın ABD Donanması'nın Hürmüz Boğazı'ndan İran limanlarına giren veya çıkan tüm gemileri ablukaya alacağını açıklamasının ardından %5'ten fazla yükselerek varil başına 101$'ın üzerine çıktı. ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), ablukasının boğazdan İran dışı limanlara geçen gemilere engel olmayacağını açıkladı. Bu açıklama, İslamabad'daki hafta sonu müzakerelerinin çökmesinin ardından geldi; Başkan Yardımcısı JD Vance, İran'ın nükleer silah programını durdurmaya isteksiz olduğunu belirterek anlaşma olmadan ayrıldı. Taraflar arasında büyük uçurumlar bulunuyor; İran ayrıca boğazın kontrolünü, savaş tazminatlarını ve dondurulmuş varlıkların serbest bırakılmasını talep ediyor. Axios'a göre Pakistan, Mısır ve Türkiye'den arabulucular önümüzdeki günlerde her iki ülkeyle görüşmelere devam edecek. Bu arada Wall Street Journal, Trump'ın askeri saldırıları yeniden başlatmayı değerlendirdiğini bildirdi. Brent Ham Petrol %9'a varan artışla 102$ civarında işlem gördü. Bu hareket, 7 Nisan ateşkes anlaşmasının ardından kısa süreliğine petrol fiyatlarını 100$'ın altına çeken rahatlama rallisini tersine çevirdi. Bellwether Wealth Başkanı ve Baş Yatırım Sorumlusu Clark Bellin, "Yatırımcılar artık Ortadoğu'daki çatışmanın sonunun görünmediği açık olduğundan, hisse senetlerinin gerçek değerini yeniden değerlendirmek için yeniden masaya dönüyor," dedi.

Goldman Sachs, Dow üzerinde baskı oluşturdu

Goldman Sachs (GS), pazartesi günü Dow Jones Endüstriyel Ortalaması'nın en büyük aşağı yönlü etkisi oldu; hem gelir hem de kar tahminlerini aşmasına rağmen %2,5 düştü. Hisse başına kazanç 17,55$ ile 16,49$ olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, gelir 17,23 milyar $ ile 16,97 milyar $ beklentisini aştı. Öne çıkan bölüm, yıllık %27 artışla 5,33 milyar $ gelirle rekor çeyrek performans gösteren hisse senedi işlemleri oldu. Ancak bankanın sabit gelir, döviz ve emtia (FICC) bölümü sorunlu oldu; gelir yıllık %10 düşüşle 4,01 milyar $'a gerileyerek StreetAccount tahminlerinin yaklaşık 900 milyon $ altında kaldı. Bu eksik performans, faiz oranı ürünleri, ipotekler ve kredi zayıflığına bağlandı. Bank of America genel sonuçları "sağlam" ancak "FICC eksikliğiyle gölgelenmiş" olarak nitelendirirken, Wolfe Research çeyreği yüksek beklentilere rağmen "hayal kırıklığı" olarak değerlendirdi ve daha yüksek emtia ile döviz işlemlerinin, faiz, ipotek ve kredi zayıflığı tarafından fazlasıyla dengelendiğini belirtti. Wells Fargo, FICC açığının "benzer rehberlik ve bilanço büyümesine kıyasla biraz şaşırtıcı" olduğunu ekledi. Bu sonuç, JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley ve Bank of America'nın rapor vermesi beklenen yoğun bir banka kazanç haftasının başlangıcı oldu.

Yazılım hisseleri toparlanmaya öncülük etti

Mali sektörün gerilemesine karşın teknoloji ve kurumsal yazılım hisseleri Nasdaq Composite'i yukarı taşıdı. Oracle (ORCL), yeni yapay zeka destekli enerji sektörü yazılım paketlerini duyurmasının ardından %8 yükselerek S&P 500 kazananları arasında lider oldu. Palantir Technologies (PLTR) %3'ten fazla değer kazanırken, ServiceNow (NOW) ve Workday (WDAY) her ikisi de %5'ten fazla arttı. Dow içinde Salesforce (CRM) yapay zeka entegrasyon hattına dair iyimserlikle %3'ten fazla yükseldi, Microsoft (MSFT) yaklaşık %1,6 eklerken, IBM (IBM) yaklaşık %1 değer kazandı. Finans sektöründen yazılıma doğru gerçekleşen sektör rotasyonu, yoğun jeopolitik baskıya rağmen Nasdaq'ın üstün performans göstermesinde belirleyici oldu. Yarı iletken hisseleri, TSMC'nin güçlü sonuçları ve büyük teknoloji firmalarının yenilenen yapay zeka sermaye harcaması taahhütleriyle geçen haftaki rallinin kazançlarını genel olarak korudu.

Mevcut konut satışları dokuz ayın en düşük seviyesine geriledi

Mevcut konut satışları, Ulusal Emlakçılar Birliği'nin (NAR) pazartesi günü bildirdiğine göre, mart ayında mevsimsellikten arındırılmış yıllık bazda 3,98 milyona geriledi. Bu rakam aylık %3,6 düşüşü işaret ederken, Dow Jones'un 4,05 milyonluk konsensüs tahminini karşılayamadı ve haziran 2025'ten bu yana en düşük seviyeye işaret etti. Mortgage faizleri mart boyunca keskin bir şekilde yükselerek 30 yıllık kredi için %6,64'e kadar çıktı, ardından ABD-İran ateşkesinin ardından yaklaşık çeyrek puan geriledi. Ortalama konut satış fiyatı yıllık bazda %1,4 artarak yaklaşık 409 bin dolara yaklaştı. Konut verileri, yüksek borçlanma maliyetlerinin faiz hassasiyeti yüksek ekonomik bölümler üzerinde baskı oluşturduğuna dair artan kanıtlar arasında yer alıyor ve Federal Reserve'in (Fed) kalıcı enflasyon riskleri ile yumuşayan talep arasında denge kurmaya çalışırken üzerindeki baskıyı artırıyor.

Enflasyon endişelerinin geri dönmesiyle tahvil getirileri yükseldi

Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon endişelerini yeniden alevlendirmesiyle tahvil getirileri pazartesi günü yükseldi. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 3 baz puan artışla %4,34'e yükselirken, 30 yıllık getiri 2 baz puan artarak %4,93'e ulaştı. Bu hareketler, cuma günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin zaten yükselen enflasyon beklentilerini canlandırmasının ardından geldi. Petrol fiyatlarının tekrar 100 doların üzerine çıkmasıyla, yatırımcılar Fed'in faiz indirimlerini daha da erteleyebileceği olasılığını giderek daha fazla fiyatlıyor. Tahvil satışları, özellikle faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde hisse senedi değerlemeleri üzerinde ek bir baskı oluşturuyor. Geçen hafta, S&P 500 %3,6, Nasdaq %4,7 ve Dow %3 artışla kasımdan bu yana en güçlü haftasını geçirmişti; bu nedenle pazartesi günü nispeten sınırlı geri çekilme, jeopolitik risklerin tırmanması göz önüne alındığında sağlıklı bir duraklama olarak değerlendirildi.

İleriye bakış

Bu haftanın önemli veri açıklaması, salı günü açıklanacak olan mart ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) enflasyon güncellemesi olacak. Konsensüs, yıllık bazda önceki %3,4'ten %4,6'ya ve aylık bazda önceki %0,7'den %1,2'ye sıçrama bekliyor. Gıda ve enerji hariç çekirdek ÜFE'nin de yıllık bazda %3,9'dan %4,2'ye hızlanması bekleniyor. Özellikle cuma günü TÜFE verisi ve petrol fiyatlarındaki yenilenen yükselişin ardından gelecek sıcak bir ÜFE verisi, faiz indirimi beklentilerini daha da azaltabilir ve risk iştahı üzerinde baskı oluşturabilir. Perşembe günü haftalık İlk İşsizlik Başvuruları (konsensüs 215 bin), Philadelphia Fed İmalat Anketi ve mart ayı Sanayi Üretimi verileri açıklanacak. Hafta ayrıca Goolsbee, Barr, Barkin, Collins ve Williams gibi Fed konuşmacılarının yoğun programını ve çarşamba günü Fed'in Bej Kitap raporunun yayınlanmasını içeriyor.

Dow Jones 5 dakikalık grafik