Dow Jones Industrial Average, Fed'in yanıtından saatler önce geri çekiliyor

• DJIA, yaklaşık 900 puan düşüşle 52.000 seviyesinin altına yeniden indi ve faiz kararı öncesinde Cuma gününden bu yana ilk kez bu seviyenin altına geriledi.
• 14:30 GMT'de 7 milyon varilden fazla sürpriz bir ticari stok çekilmesi açıklanırken, varil fiyatı yenilenen saldırılarla zaten yaklaşık %7 yükselmiş durumda.
• Vadeli işlemler, beşte beşinci kez faizin sabit tutulmasına üçte iki olasılık fiyatlıyor; bu da riski 130 kelimelik bir açıklamaya ve yarım saatlik sorulara bırakıyor.

Dow Jones Industrial Average çarşamba öğleden sonra 51.800'ün hemen üzerinde işlem görüyor, salı günkü kapanışa göre yaklaşık 900 puan ve %1,7 düşüşte.

09:00 GMT'den önce 52.800'ün hemen üzerinde görülen seans zirvesinden bu yana, piyasa neredeyse kesintisiz bir şekilde satış baskısı altında kaldı. Pazartesi günkü barış beklentisiyle geri kazanılan 52.000 seviyesi artık kaybedildi.

Savaş artık başkasının işlemi olmaktan çıkıyor

İran Devrim Muhafızları Ordusu salı gecesi Orta Doğu'daki ABD güçlerine birden fazla balistik füze fırlattı ve Merkez Komutanlığı bunların tamamının engellendiğini açıkladı. Haberler, hedefin Ürdün'deki bir Amerikan üssü olduğunu belirtiyor. Trump çarşamba sabahı bir televizyon röportajında Washington'un buna karşılık İran'a sert bir şekilde vuracağını söyledi ve riskli varlıkların haftanın başında fiyatladığı dört günlük ateşkesi sona erdirdi.

West Texas Intermediate seans içinde yaklaşık %7 yükselerek 90,00$ civarında işlem gördü ve geri çekilme öncesindeki seviyesine döndü. Dört aydır süren bir boğaz savaşı, endeks seviyesinde yön yerine hisse senedi piyasası içinde ayrışma yarattı; çünkü arz haberleri bileşenler arasında eşit olmayan şekilde geliyor ve endeks çizgisinde birbirini dengeliyor. Faiz kararı öncesinde üç saat kala 90,00$ civarındaki bir varil fiyatı ise hiçbir şekilde eşit olmayan bir etki yaratmıyor.

Üç saat erken gelen bir varil sayımı

Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), 14:30 GMT'de ticari Ham Petrol stoklarının haftalık bazda 7,167 milyon varil azaldığını bildirdi; bu, 2,5 milyon varillik konsensüs çekilme beklentisine ve bir önceki haftadaki 2,011 milyon varillik artışa karşılık geldi. Bu büyüklükte bir sapma, rafineri bakım hikâyesi değildir. Bu, fiziksel piyasanın kapanan bir boğazın sonunda tank çiftliklerinde kendini gösterdiğini, açıklamadan üç buçuk saat önce teyit etmesidir.

Zamanlama sayıdan daha önemlidir; çünkü Haziran ayında 2026 enflasyon tahminini %2,7'den %3,6'ya yükselten bir kurul, enerji şokunun gübre, petrokimya ve gıda fiyatlarına hâlâ yansıdığı argümanıyla şimdi açıklamasını ekranda yeni bir stok çekilmesi ve %7'lik Ham Petrol rallisiyle yazıyor. Bu çerçevede güvercinlerin öğleden sonrasını kolaylaştıracak hiçbir şey yok.

Faizin sabit tutulmasına üçte iki olasılık ve diğer üçte birini okumak için hiçbir yol yok

Vadeli işlemler, hedef aralığın %3,50 ile %3,75 arasında sabit kalmasına %66,3 ve faiz artırımına %33,7 olasılık fiyatlıyor; bu son oran geçen hafta taşınan %35,8 seviyesinden neredeyse hiç değişmedi. Eğrinin daha ileri kısmı ise net: 16 Eylül'e kadar en az bir faiz artırımı %80,6, 28 Ekim'e kadar %87,1 ve 9 Aralık'a kadar %92,2 fiyatlanmış durumda; yıl sonuna kadar iki faiz artırımı ise %60,3 fiyatlanıyor. Tartışma Fed'in hareket edip etmeyeceği değil, ne zaman hareket edeceği.

Öğleden sonrayı zorlaştıran şey, cevabı okumak için çok az veri olması. Temmuz ayında Ekonomik Projeksiyonlar Özeti bulunmuyor; dolayısıyla nokta grafiği ve başkanın noktası da yok. Haziran ayındaki açıklama, yeniden tasarımın ilan edilen amacı olan ileriye dönük yönlendirmeden arındırılarak yaklaşık 310 kelimeden 130 kelimeye indirildi. 130 kelimelik bir açıklama, 90,00$'lık bir varili taşımak için çok küçük bir yüzeydir.

Bu da 18:30 GMT'deki basın toplantısının tüm bilgi yükünü taşımasına neden oluyor ve bu, başkanın görev süresindeki yalnızca ikinci toplantı. Haziran ayındaki 18 noktanın 9'u 2026'da bir faiz artışı gösterirken, faiz sabit tutulması oybirliğiyle geçti ve şahin blok hiçbir zaman muhalefet oyu vermedi. Yarım saatlik sorular, sıkılaşmacı bir pas geçmenin bir uyarı mı yoksa formalite mi olduğunu netleştirmek zorunda.

Çip maruziyeti en düşük olan endeks en sert düşüyor

Gösterge çip borsa yatırım fonu, yapay zekâ sermaye getirilerine ve Çin rekabetine ilişkin şüpheler nedeniyle üst üste dört kaybeden seansın ardından gün içinde %4'ten fazla ve hafta içinde %10 değer kaybetti. Micron (MU) %5, Advanced Micro Devices (AMD) %5'ten fazla ve KLA (KLAC) %8'den fazla düştü. Önceki işaretlerde S&P 500 %0,9 ve Nasdaq Composite %1,2 düşüktü.

Nvidia (NVDA), endeksin tek yarı iletken bileşeni ve en yüksek fiyatlı hisselerinden biri değil, bu nedenle fiyat ağırlıklı yapı çip satış dalgasına burada fazla alan bırakmıyor. Bunun yerine satılan, 90,00$ varil fiyatını ve şahin bir komiteyi eşit ölçüde sevmeyen faize duyarlı sanayi ve tüketici grubu oldu. Procter & Gamble (PG) gelir beklentisini karşılayamaması üzerine %3'ten fazla düştü, Ford (F) ise beklentileri aşması ve yukarı yönlü revize edilen tahminiyle %5 değer kazandı.

Takvim 18:30 GMT'de bitmiyor

Perşembe günü 12:30 GMT'de Haziran Kişisel Tüketim Harcamaları deflatörü, öncü ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla tahmini ve haftalık işsizlik başvuruları tek bir blok halinde açıklanacak. Konsensüs, manşet PCE'nin aylık bazda -%0,1 ve yıllık bazda %4,1'den %3,7'ye gerilemesini, çekirdek verinin aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,4'ten %3,3'e düşmesini, büyümenin %2,1 olmasını ve ilk işsizlik başvurularının 187 bin'den 200 bin'e yükselmesini öngörüyor.

Buradaki püf nokta veri setinin eski olması, çünkü bu deflatör Haziran ayını, manşet tüketici fiyatlarının aylık bazda %0,4 düştüğü ve benzinin neredeyse %10 gerilediği barış temettüsü ayını ölçüyor. Bu veri, varil fiyatının 90,00$ civarında olduğu bir karardan 18 saat sonra geliyor ve o zamandan bu yana iki kez yeniden fiyatlanan bir dünyayı anlatıyor. Cuma günü açıklanacak İstihdam Maliyet Endeksi'nin %0,8'lik konsensüsü ve Michigan'ın bir yıllık enflasyon beklentileri serisinin %4,2'lik seviyesi, eylül ayı için daha güçlü bir iddiaya sahip.

Seviyeler

Direnç: 52.000 seviyesi çarşamba günü tabandan tavana döndü ve geri dönüşte ilk hat konumunda. Bunun üzerinde salı günkü 52.750 civarındaki kapanış ve 52.800'ün hemen üzerindeki seans zirvesi yer alıyor. 53.300'ün hemen üzerindeki rekor seviye ise temmuz başından bu yana korunuyor.

Destek: 51.800'ün hemen üzeri seansın en düşük seviyesinin oluştuğu ve fiyatın şu anda işlem gördüğü yer; bunun altındaki son yapısal savunma ise 51.500 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama. Bu çizginin kaybedilmesi, 51.000 seviyesini bir sonraki psikolojik savunma haline getirirken, 49.000 civarındaki 200 günlük ortalama çok daha aşağıda kalıyor.

Önyargı: 52.000'in altında düşüş yönlü. 18 civarındaki günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi bir haftadır aşırı satım bölgesine sıkışmış durumda ve bir sıçrama üretmiyor; bu da fırsattan ziyade trendi işaret ediyor. Beş dakikalık okumanın 89 civarında olması ise karar öncesi son yükselişin zaten aşırı uzadığını söylüyor. Geçersiz kılma seviyesi, günlük kapanışın yeniden 52.000'in üzerine çıkmasıdır.

Dow Jones günlük grafik