Dow Jones Industrial Average, fabrika üretimi duraklarken kaydettiği yükselişi geri veriyor

• DJIA, fabrika üretimi duraklarken 51.500 civarında işlem görmek için perşembe günkü toparlanmasını geri veriyor.
• Sanayi üretimi, %0,3'lük tahmine karşılık ağustos ayında yatay seyretti.
• Dört sanayi şirketi birlikte endeksin %15,7'sini oluşturuyor.

Dow Jones Industrial Average 51.500 civarında işlem görüyor ve çarşamba günkü satışların durduğu seviyeye geri dönmüş durumda; bu da perşembe günkü toparlanmanın kaybolduğu anlamına geliyor. Satışlar seansın en yüksek seviyesinden tek yönlü bir şekilde aşağı indi ve taban gibi görünen her seviye bir basamağa dönüştü. Son üç seansın her biri bir öncekinden daha düşük bir zirve yaptı. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yeniden %5'in üzerine çıktı ve takvimdeki tek ABD verisi sıfır gelen sanayi üretimiydi.

Endeksin adını aldığı ekonominin bölümünde büyüme yok

Sanayi üretimi, temmuz ayındaki %0,2'nin ardından ağustos ayında %0,3'lük tahmine karşılık yatay seyretti. Bu veri, ABD'li fabrikaların, madenlerin ve kamu hizmetlerinin gerçekte ne ürettiğini ölçüyor; bu da takvimin, bu endeksin izlemek için oluşturulduğu işi ölçmeye en çok yaklaştığı nokta. Ayrıca Dow'un içinde hiçbir payı olmayan iki sektörü de kapsıyor, çünkü 30 şirket arasında ne bir madenci ne de bir kamu hizmeti şirketi var.

Dört şirket ve bunlardan biri aslan payını alıyor

Mevcut olanlar: Caterpillar (CAT), Honeywell (HON), Boeing (BA) ve 3M (MMM), sanayi sınıfında yer alan dört üye. Birlikte endeksin %15,7'sini ellerinde tutuyorlar; bu, beş finans şirketinin toplam payının biraz üzerinde. Ortalama, 1896'dan beri adında sanayi kelimesini taşıyor ve üyelerinden dördü hâlâ bu sınıfa giriyor.

Dört şirketin yılı aynı geçmedi. Caterpillar'ın hisse fiyatı 2026'da %36'dan fazla yükselirken, 3M'ninki %2'nin altında arttı ve Boeing'in hisseleri yaklaşık %7 düştü. Burada ağırlık hisse fiyatını takip ettiği için Caterpillar'ın %9'luk payı, diğer üçünün toplamından daha fazla endeks değeri taşıyor.

Yatay üretim, düşen üretim değildir ve bunun bu şirketler üzerinde doğrudan bir ayda değiştirdiği bir şey yoktur. Değiştirdiği şey yeni siparişlere ilişkin görünümüdür; çünkü daha fazla üretim yapmayan fabrikalar, bu dört şirketin sattığı makineleri, kontrol sistemlerini ve yapıştırıcıları daha fazla satın almaz. Bu yüzden cuma günkü dayanıklı mal siparişleri verisi, ağustos ayındaki üretim verisinden onlar için daha fazla önem taşıyor.

Bir başka artış için gerekçe hiçbir zaman fabrikalara dayanmadı

2028'e kadar komitede oy hakkı olmayan Kansas City Fed Başkanı Schmid, çarşamba günkü artışı desteklediğini ve son verilerin enflasyon eğilimini %3'ün üzerine taşıdığını söyledi. Sorunun yalnızca enerji olmadığını belirten Schmid, fiyat artışlarının geniş bir mal ve hizmet yelpazesinde güçlü olduğunu ifade etti. Takvim, konuşmalarını daha yüksek faiz oranlarına ne kadar yakın bulduğuna göre puanlıyor ve bu konuşmaya, Schmid'in normal 7,2 seviyesine karşılık 8,0 verdi.

10 yıllık Hazine tahvili getirisi, hafta içinde daha önce Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra perşembe günü gerilemesinin ardından yeniden %5'in üzerine çıktı ve 30 yıllık getiri %5,30'un üzerinde. Başkan Schmid ayrıca, fabrika üretiminin sıfır olarak açıklandığı günde, enflasyon dışında ekonominin iyi performans gösterdiğini söyledi.

Bunlar, uçak finansmanı ve kurumsal borçlanmanın fiyatlandığı oranlardır, bu nedenle Boeing'in müşterilerine ve kendi borçları aracılığıyla diğer 29 üyeye ilk olarak ulaşırlar. Fed'in kendi projeksiyonları, çekirdek enflasyonu bu yıl %3,4 olarak öngörüyor; bu, Haziran ayında düşündüğünden daha yüksek ve 2029'a kadar %2'ye geri dönmesini beklemiyor. Büyüme %2,3 ve işsizlik %4,1 olarak belirtiliyor; bu da komitenin bir başka artışı daha kaldırabileceğini düşündüğü bir ekonomiyi tanımlıyor.

Ekim toplantısı öncesinde fabrikalara ilişkin iki veri daha

Öncü satın alma anketleri çarşamba günü 13:45 GMT'de açıklanacak; imalatın 53,9'dan sonra 53,6'ya, hizmetlerin ise 56,5'ten sonra 56'ya gerilemesi bekleniyor. 50'nin üzerindeki bir Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), büyüme bildiren firma sayısının düşüş bildirenlerden fazla olduğu anlamına gelir; dolayısıyla her ikisinin de 50'nin üzerinde kalması ve bunu yaparken yavaşlaması bekleniyor. Dayanıklı mal siparişleri cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak; temmuz ayındaki %1,1'in ardından %0,5 düşmesi bekleniyor ve bu rakam Caterpillar, Boeing, Honeywell ve 3M için sipariş defterini oluşturuyor.

Perşembe günü açıklanacak işsizlik başvurularının 196 binin ardından 202 bin olması bekleniyor. Cuma günkü Michigan anketi, duyarlılık göstergesi olarak 47,8 beklentisini ve hanehalklarının önümüzdeki yıl fiyatların ne yapmasını beklediğini içeriyor; son olarak bu veri %4,6 olarak açıklanmıştı. Home Depot (HD), McDonald's (MCD), Nike (NKE) ve Amazon (AMZN) endeksin %9,6'sını oluşturuyor ve her iki veriye de satış yapıyor. Duyarlılık verisinin önceki tahmini ondalık basamağına kadar teyit etmesi bekleniyor.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 52.000, toparlanmayı durdurdu ve seans zirvesi bunun hemen altında kaldı. Bunun üzerinde, 52.600 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) eylül ayının başından bu yana düşüyor ve Fed kararından bu yana her toparlanmayı sınırladı.

Destek: 51.500'ün hemen altındaki seans dibi ilk taban konumunda. Bunun altında, çarşamba günkü 51.200 civarındaki dip, endeksin haziran ayından bu yana işlem gördüğü en düşük seviye ve ardından 51.000 geliyor.

Eğilim: 52.000 sınırladığı sürece aşağı yönlü. İlk hedef 51.200, ikinci hedef ise 51.000. Momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 24'e yakın ve hala düşüyor; bu da daha düşük zirveler oluşturan bir endeksle uyumlu. 52.000 üzerinde günlük kapanış, düşüş senaryosunu sona erdirir.

Dow Jones günlük grafik