Dow Jones Industrial Average, iyimser GSYH verilerine rağmen değer kaybediyor

• Dow Jones, Perşembe günü 200 puan daha düştü ve haftayı kırmızı kapattı.
• Dow, hisse senetlerinin AI rallisinde geri çekilmesiyle üst üste üçüncü gün düşüş yaşadı.
• ABD GSYİH rakamları beklentilerin üzerinde geldi, ancak temel veriler uyarı işaretleri veriyor.

Dow Jones Endeksi, Perşembe günü daha da düşerek yaklaşık 400 puan kaybetti ve 46.000 seviyesinin altına gerileyerek hisse senedi yatırımcılarının son günlerde ortaya çıkan ağır AI yatırım planları için beklentilerini keskin bir şekilde yeniden dengelemesiyle ayı tarafına geçti.

Dow, üst üste üçüncü gün kayıplar yaşadı, aşağı yönlü ivmeyi hızlandırdı ve bu hafta kaydedilen rekor zirvelerden yaklaşık 900 puan düştü. Dow, 45.140 civarında 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan en yakın teknik desteğe ulaşmanın yarısında, alıcılara denge bulmaları için bolca alan sunuyor.

AI teknoloji rallisi, yatırım akışlarının gelir bulmakta zorlanmasıyla tekrar tökezliyor

Oracle'ın yelkenlerini şişiren AI rüzgarları kısa ömürlü oldu. OpenAI gibi teknoloji devleriyle büyük ortaklık fırsatlarını duyurduktan sonra, Oracle hisseleri hızla yükseldi. Şimdi, teknolojiyle bağlantılı çevrimiçi hizmetler, AI şirketlerine hizmet vermeye geçiş yapmak için finansmanlarını güçlendirmek amacıyla 18 milyar dolarlık bir kurumsal tahvil teklifi altında eziliyor; bu şirketler, bulut bilişim segmentinde sonsuz bir talep kaynağı olarak kanıtlandı. Ancak, yatırımcılar Oracle'a karşı temkinli hale geldi ve şirketin AI projelerindeki yükselen gelir iddialarının abartılmış olabileceği konusunda endişeler artıyor.

ABD verileri iyi görünüyor, ancak motorun altında tıkanıyor

ABD yıllıklandırılmış Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) büyümesi, beklentilerin üzerinde gelerek 2. çeyrekte %3,8'e yükseldi; bu, beklenen %3,3'ün oldukça üzerinde. Ancak burada da karmaşıklıklar var: Dayanıklı Mal Siparişlerinden gelen sert artışa rağmen, 2. çeyrekte ABD ihracatı ve ithalatı her ikisi de keskin bir şekilde düştü ve ABD ticaret pazarından neredeyse yarım trilyon dolar sildi. ABD dayanıklı mal envanterleri de 2. çeyrekte keskin bir şekilde düştü ve 50 milyar dolar azaldı. Diğer tüm büyüme metrikleri hala iyi görünse de, 2. çeyrekteki dayanıklı mal envanterlerindeki daralma, küresel COVID-19 pandemisi ve 2008 küresel finansal krizinden bu yana bu belirli GSYİH segmentindeki en büyük düşüşü işaret ediyor.

Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyatları, daha büyük enflasyon akranlarının yanında pek izlenmeyen bir rakam olarak, 2. çeyrekte beklenenden daha hızlı bir artış göstererek çeyrek bazında %2,1'e yükseldi; bu, tüketicilerin kasada karşılaştığı fiyatların baskı oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor. Cuma günü açıklanacak PCE Fiyat Endeksi enflasyonu, veri izleyicileri için bir sonraki önemli engel olacak.

Gerçekten bir Arjantin kurtarma paketi ne kadar tutar?

Trump yönetimi, evinde derinleşen bir ekonomik ve siyasi krizle boğuşan Arjantin Cumhurbaşkanı Javier Milei'ye bir can simidi atma sözü verdi. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'e göre, Trump yönetimi Arjantin ile bir destek ve kurtarma programı müzakere etmek için yoğun bir şekilde çalışıyor ve 20 milyar dolardan fazla swap hatları ve diğer kurtarma mekanizmaları sunmaya hazırlanıyor.

Bu, ABD çiftçilerinin Trump yönetiminden, Trump'ın dağınık tarife politikalarının Amerikan tarımını yerel düzeyde yok etmesinin ardından, büyüyen bir tarımsal krizi çözmek için harekete geçme çağrısında bulunduğu bir dönemde geliyor; çiftçiler, hala toprakta olan ürünleri için alıcı bulmakta zorlanıyor ve bunların birçoğu, yabancı alıcılar için mahsul yetiştirmek amacıyla tüm çiftliklerini bu işe adadı ve artık faaliyette olmayan USAID departmanına yöneldi. Uluslararası pazarlar ABD tarımına geri dönse bile, aynı çiftçiler bu yılki hasat için yeterli işçi ve tarla elemanı bulmakta zorlanıyor.

Yaklaşan borç kapanması, Hazine tahvillerinde yeni bir riskten kaçınma dalgası başlatıyor

ABD hükümeti, yaklaşan bir finansman krizi ortasında başka bir kapanmaya doğru hızla ilerliyor. Kongre, finansman yükümlülüklerini nasıl karşılayacağı konusunda uzlaşmakta zorlanıyor ve Başkan Donald Trump'ın mevcut çözümü, önemli seçilmiş yetkililerle toplantıları iptal etmeye devam etmek. ABD hükümeti, Trump yönetiminin kurulmasından bu yana her ay aşırı harcama yaptı ve ilk 100 gününde önceki yönetimden 200 milyar dolardan fazla harcama yaptı. Beklenenden daha derin bir açığa dalma eğilimi devam ediyor ve ABD hükümeti şimdi beklenenden daha hızlı bir şekilde finansman havuzlarının tükenmesiyle karşı karşıya. ABD Hazine getirileri, tahvil yatırımcılarının ABD hükümetinin kendi bütçesini takip etme konusundaki devam eden zorluklarına karşı çıkmasıyla yeniden yükseliyor.

Dow Jones Endüstri Ortalaması günlük grafiği