Çin: Politika karışımı 2026 büyüme yolunu yönlendiriyor – UOB
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünUOB'nin Ho Woei Chen'i, Çin Ulusal Halk Kongresi'nin 2026 yılı için %4,5–5,0 arasında bir reel GSYH büyüme hedefi belirlemesini, gerçek büyümenin ise %4,7 olarak tahmin edilmesini bekliyor. Rapor, muhtemel %2'lik bir Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) hedefi, GSYH'nin %4'ü civarında bir bütçe açığı, daha fazla özel yerel hükümet ve ultra uzun vadeli hazine tahvili ile birlikte 10 baz puanlık bir faiz indirim ve 50 baz puanlık zorunlu karşılık oranı (RRR) azaltımı ile ılımlı bir para gevşetmesi öngörüyor.
NPC, büyüme ve istikrarı dengeleyecek
"NPC'nin 2026 için %4,5–5,0 arasında daha ılımlı bir reel GSYH hedefi belirlemesini bekliyoruz; bu, son üç yıldaki ~%5'lik hedeflere kıyasla daha düşük eyalet hedeflerini yansıtıyor. 31 bölgeden 21'i, 2025'e kıyasla büyüme hedeflerini düşürdü. Guangdong – Çin'in en büyük eyaleti ve önde gelen imalat merkezi – 2025'teki ~%5'e kıyasla %4,5-5,0 arasında bir büyüme hedefi belirledi. Çin'in reel GSYH büyümesinin 2026'da son iki yıldaki %5,0'dan %4,7'ye yavaşlayacağını tahmin ediyoruz. Daha yavaş reel GSYH büyümesi beklentimize rağmen, nominal büyümenin deflasyonun azalmasıyla artabileceğini düşünüyoruz."
"Geçen yıl, Çin 2004'ten bu yana ilk kez CPI hedefini %3'ün altına belirledi. 2026 için CPI hedefinin yaklaşık %2 civarında kalmasını bekliyoruz. Gerçek enflasyon, son yıllarda resmi hedefin sürekli olarak altında kalmış olup, son üç yılda sapma daha belirgin hale gelmiştir. CPI enflasyonunun 2025'te %0'dan 2026'da %0,9'a geri dönmesini ve PPI'nın son üç yılda düşüş gösterdikten sonra +%0,2'ye dönmesini bekliyoruz (2025: -%2,6)."
"Daha proaktif bir mali politika" ve "ılımlı gevşek bir para politikası" uygulamaya devam edin. Bütçe açığı hedefinin 2026'da GSYH'nin %4'ü civarında korunması muhtemelken, özel yerel hükümet tahvilleri kotasının 2025'teki rekor yüksek olan 4,4 trilyon CNY'den daha fazla artırılması, yerel altyapı inşasına destek sağlamak için bekleniyor. Ayrıca, Çin'in bu yıl ultra uzun vadeli özel hazine tahvili ihracını artırması bekleniyor – 2025'teki 1,3 trilyon CNY'den 1,5 trilyon CNY civarında olmasını bekliyoruz."
"Para politikası için, temel varsayımımız bu yıl 10 baz puanlık bir politika faizi indirimi ve 2025'e benzer şekilde 50 baz puanlık bir zorunlu karşılık oranı (RRR) kesintisi olmasıdır. Bu, 1H26'da önceden yapılması muhtemeldir."
(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.