Çin: Dayanıklılığın ardından yavaşlama ve daha fazla destek geliyor – ABN AMRO
|Doğrulanmış ÇeviriMakalenin Orijinalini Görünİkinci çeyrek GSYH verileri, gümrük tarifelerine rağmen ihracatın dayanıklılığını korumasıyla dikkat çekici bir direnç gösterdi... ancak son faaliyet verileri iç dengesizlikleri ve zayıflayan büyüme momentumunu doğruluyor. Pekin, 'aşırı rekabet'e odaklanıyor; ek talep desteği hala muhtemel, ABN AMRO ekonomisti Arjen van Dijkhuizen belirtiyor.
Daha fazla mali destek ve parçalı para politikası gevşetmesi
"İkinci çeyreğin nasıl başladığını göz önünde bulundurursak, ABD-Çin tarifelerinin başlangıçta ABD'nin 'Kurtuluş Günü' tırmanışının ardından hızla yükseldiği bir dönemde, Çin ekonomisi dikkat çekici bir dayanıklılık gösterdi. Çeyrek büyümesi, %1,1 çeyrekten çeyreğe (1. çeyrek: %1,2) ve yıllık büyüme %5,2 yıllık (1. çeyrek: %5,4) olarak hafifçe yavaşladı. İhracat, tarifelere rağmen iyi bir performans sergiledi. Ancak ABD-Çin gerginlikleri zaman zaman yeniden alevlendi ve odak noktası tarifelerden kritik noktalara kaydı, Londra (haziran) ve Stockholm (temmuz) görüşmeleri mevcut durumu doğruladı ve beklentilerimizle uyumlu oldu. Tarife duraklatması şimdi Kasım ortasına kadar uzatıldı ve ekim sonunda başkanlar Trump ve Xi arasında potansiyel bir toplantı yapılması konuşuluyor."
"Bu dış dayanıklılığa rağmen, iç dengesizlikler devam ediyor. Yabancı ticaret hariç, temmuz verileri aşağı yönlü sürpriz yaptı ve zayıf bir ivmeye işaret etti. Perakende satışlar beklenenden daha fazla yavaşladı ve tüketici sübvansiyonlarının etkileri azaldı. Özellikle sabit yatırımlardaki dönüş dikkat çekiciydi; imalat yatırımları keskin bir şekilde soğurken, altyapı yatırımları nadir bir aylık daralma gösterdi. Bazı spesifik, teknik sorunların yanı sıra, sözde düzensiz ('içe kapanma') rekabete yönelik baskı ana etken gibi görünüyor."
"Pekin'in aşırı rekabete yönelik son baskısı, deflasyonla mücadele etmeyi ve bazı sektörlerde (örneğin elektrikli araçlar) agresif fiyat savaşlarını önlemeye çalışarak kurumsal kârlılığı yeniden sağlamayı amaçlıyor ve arz bolluğunu kontrol altında tutmaya çalışıyor. Bu baskının ne ölçüde etkili olacağı sorgulanabilir, çünkü deflasyonist ortam öncelikle geniş arz-talep dengesizliklerinin bir fonksiyonu ve önceki baskı politikaları genellikle güven ve talep üzerinde ters etkiler yaratmıştır. 2025 büyüme tahminimizi (4,7'den 4,9'a) dayanıklı Q2 GSYH verileri doğrultusunda hafifçe artırmış olsak da, 2. yarıda (yıllık) büyümenin önemli ölçüde yavaşlamasını bekliyoruz; bu kısmen geçen yılın baz etkilerini yansıtıyor. Genel olarak, 2025 için ana politika hedefi olan iç talebi istikrara kavuşturmayı amaçlayan c'yi hala bekliyoruz ve Temmuz verileri muhtemelen bir aciliyet hissi katıyor."
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.