Bu gece, Japon Yeni hakkında gelecek haftadan daha fazlasını anlatacak

• USD/JPY pazartesi günü %1,22 düşüşle 154,00 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor.
• Japon ücret artışının bu gece 23:30 GMT'de yıllık bazda %3,9 olması bekleniyor.
• Swaplar Japonya Merkez Bankası'nı %97, Fed'i ise %59 fiyatlıyor.

USD/JPY paritesi, Amerikan masalarının kapalı olduğu bir pazartesi günü %1,22 değer kaybettikten sonra 154,00 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor. Paritenin geriye tartışacak her şeyi on gün içinde geliyor ve bunların ilki bu gece açıklanacak. Japon ücret verileri, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) diğer her şeyin koşulu haline getirdiği veri olarak 23:30 GMT'de açıklanacak.

Bu gece Tokyo'nun kendi sınavı

Japonya'nın temmuz ayı işgücü nakit kazançları 23:30 GMT'de açıklanacak ve %3,4'ün ardından yıllık bazda %3,9 olması bekleniyor. Japonya'nın Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ikinci tahmini 23:50 GMT'de gelecek; büyümenin çeyreklik bazda %0,3'ün ardından %0,4 olması ve deflatörün %2,6 seviyesinde gelmesi beklenirken, cari hesabın 92,3 milyar yen açık sonrası 2,87 trilyon yen fazla vermesi öngörülüyor.

Önemli olan ücret verisi ve faydalı karşılaştırma da aynı açıklamada yer alıyor. Nominal ücretlerin %3,9, deflatörün ise %2,6 seviyesinde olması, reel bir kazanca işaret ediyor; bu da tam olarak şahin görüşün eksik kaldığı nokta. Bir nesildir ücret artışı üretemeyen ülkenin bu gece saat 23:30'da bir miktar ücret artışı açıklaması bekleniyor.

Ancak bunun eylül ayına katkı sağlaması mümkün değil. Bu faiz artırımı yaklaşık %97 oranında fiyatlanmış durumda ve bunun üzerinde bir alan yok. Bu gece hareket ettirebilecek olan şey ekim ayı; burada fiyatlama daha zayıf ve bir kurul üyesi, BoJ'un sürdürdüğü altı ayda bir hamle temposu yerine ardışık hamle olasılığını şimdiden gündeme getirmiş durumda. On yıllık Japon Devlet Tahvili (JGB) getirisi 1 Eylül'de 1996'dan bu yana ilk kez %3'ün üzerine çıktı, dolayısıyla tahvil piyasası bu tarafı zaten fiyatladı.

İki toplantı ve şüphe taraf değiştirdi

Federal Rezerv 16 Eylül'de, BoJ ise 18 Eylül'de karar açıklayacak; aralarında kırk sekiz saat var. Swaplar Japonya'nın çeyrek puanlık artışını yaklaşık %97 oranında fiyatlıyor. Federal Rezerv'in kendi piyasa fiyatlaması ise çeyrek puanlık indirimi %59 oranında fiyatlıyor; hedef bant %3,50 ile %3,75 arasında ve efektif oran %3,63 seviyesinde.

Bu, paritenin yıllardır işleyiş biçiminin tersine dönmesi anlamına geliyor. Yen tarafı kimsenin tahmin edemediği kısım, Dolar tarafı ise takvime göre hareket eden kısımdı. Her iki bankanın da aktif olduğu iki haftalık bir döneme girilirken, Tokyo neredeyse kesin olan taraf, Washington ise açık soru işareti.

Farkın büyüklüğü hikâye değil. Tokyo'nun politika faizi %1, Federal Rezerv'in orta noktası ise %3,625 seviyesinde ve her iki artışın da gerçekleşmesi, işlem yapılmaya değer bir fark yaratmıyor. İşlem gören şey, iki yoldan hangisinin önce kırılacağı ve toplantı sırasında değil, toplantı sonrasında ne kadar kırılacağı.

Yen tarafında fiyatlanacak hiçbir şey kalmadı

Cuma günü, karar verilmiş bir piyasanın diğer yönden nasıl göründüğünü gösterdi. ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi 53 binlik beklentiye karşı 162 bin olarak açıklandı, USD/JPY paritesi 12:30 GMT'deki açıklamanın saniyeler içinde 157,00 seviyesinin hemen altına sıçradı ve hareketin tamamı bir saat içinde silindi. Ardından pazartesi günü, bu bordroları üreten ülkenin kapalı olduğu bir seansta pariteden %1,22 silindi.

Dolayısıyla haftanın aritmetiği tek yönlü. Japon fiyatlamasında üç puanlık, Amerikan fiyatlamasında ise kırk bir puanlık alan kaldı; bu da cuma günkü enflasyon verisini, bu pariteyi geri verdiğinden daha fazla hareket ettirebilecek tek planlı veri haline getiriyor.

Haftanın geri kalanı Amerikan verileriyle şekilleniyor

ABD ADP istihdam verisi salı günü 12:15 GMT'de açıklanacak. Ardından perşembe günü 12:30 GMT'de ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) gelecek; temmuz ayında değişim göstermemesinin ardından aylık bazda %0,4, yıllık bazda ise %4,7'den %5,3'e yükselmesi bekleniyor, çekirdek göstergenin ise %4,2'den %4,6 yıllık artış göstermesi öngörülüyor. İlk işsizlik maaşı başvuruları da aynı saatte açıklanacak ve 206 binin ardından 205 bin seviyesinde gelmesi bekleniyor.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak; aylık bazda %0,1'in ardından %0,4 artması, yıllık oranın %3,4'te sabit kalması ve çekirdek göstergenin %2,4'e gerilemesi bekleniyor. Michigan tüketici güveni ve son olarak %4 seviyesinde bulunan bir yıllık enflasyon beklentileri verisi de 14:00 GMT'de takip edecek. Konsensüse paralel bir veri, halihazırda fiyatlanmış olan %59'luk bir faiz artırımı ihtimalini güçlendirecek ve Dolar tarafına son iki haftada lehine giden tek şeyi verecek.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 154,50 bölgesi toparlanmayı sınırlıyor ve pazartesi günkü toparlanma 155,00 seviyesinin altında durarak kazançların büyük kısmını geri verdi. Bunun üzerinde 156,00 pazartesi gününün açılış seviyesi ve seans zirvesinin hemen altında yer alıyor. 158,00 civarındaki 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) 3 Eylül'de kırıldı ve şimdi herhangi bir düzeltmeyi sınırlıyor; bunun üzerinde ise 50 günlük EMA 159,50'nin hemen altında bulunuyor.

Destek: 154,00 seviyesi tüm haritayı oluşturuyor. Pazartesi gününün dip seviyesi bunun birkaç pip üzerinde yer alıyor ve parite Avrupa akşamında bu seviyeyi kırmadan kırk piplik bir aralıkta işlem gördü. Bunun altında grafikte işlem görmüş hiçbir yapı bulunmuyor; bu da 153,50 ve 153,00 seviyelerini test edilmiş seviyelerden ziyade yuvarlak rakamlar haline getiriyor.

Eğilim: 155,00 seviyesi sınırladığı sürece aşağı yönlü. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 82 seviyesinde ve fiyat kendi aralığının diplerinde bulunuyor; bu nedenle toparlanmayı destekleyecek bir aşırı satım okuması yok ve osilatörün geri verecek tüm bir aralığı var. Öğleden sonraki toparlanmanın sönmesiyle birlikte gün içi gösterge 58 civarında orta bantta yer alıyor; bu da ne destek ne de engel. 155,50 üzerinde günlük kapanış bu görüşü geçersiz kılar. Bu gece gelecek zayıf bir ücret verisi bunu daha hızlı yapar ve cuma günü gelecek sıcak bir ABD enflasyon verisi ise bunu daha kalıcı şekilde yapar.

USD/JPY günlük grafik