Brezilya: Mallarda rahatlama, hizmetlerde yapışkanlık - Standard Chartered
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünStandard Chartered'dan Dan Pan, daha ucuz ithal mallar ve daha güçlü Brezilya Realinin, mal enflasyonunu keskin bir şekilde azalttığını ve BCB'nin Mart'tan itibaren faiz indirimlerini sinyal vermesine olanak tanıdığını savunuyor. Ancak, %5-6 civarında devam eden hizmetler enflasyonunun, çekirdek ve manşet enflasyonu hedefin üzerinde tutma olasılığının yüksek olduğunu belirtiyor. Banka, BCB'nin temkinli bir şekilde gevşemesini ve 2026 için mevcut piyasa fiyatlamasının altında kalmasını bekliyor.
Hizmetler enflasyonu dezenflasyon ilerlemesini tehdit ediyor
"Güçlü para birimi değer kazanımı ve daha düşük girdi fiyatları, 2025'te Brezilya'nın mal enflasyonunu önemli ölçüde düşürdü ve BCB'yi Mart'ta bir gevşeme döngüsüne başlayacağını sinyal vermeye yönlendirdi. Ancak, BRL döviz rallisi durursa ve Çin gibi yabancı ihracatçılar fiyat indirimleri için azalan alan bulursa, mal dezenflasyonu yakında ivme kaybedebilir."
"Bu arada, IPCA sepetinin %37'sini oluşturan hizmetler enflasyonu %5-6 arasında durmaya devam ediyor. Hesaplamalarımız, mal enflasyonu yıllık %0'a (2026'nın başındaki %1,7'den) düşse bile, hizmetler enflasyonu daha belirgin bir şekilde gevşemediği sürece çekirdek enflasyonun %3,5'in altına inmekte zorlanabileceğini gösteriyor."
"Manşet enflasyon, potansiyel benzin fiyat indirimleri ve zayıf gıda enflasyonuna rağmen %4'ün üzerinde kalmaya devam edecek gibi görünüyor."
"Tarihsel olarak, keskin mal dezenflasyonu dönemleri yüksek enflasyonu düşürmeye yardımcı oldu, ancak enflasyonu hedefte tutmada neredeyse her zaman başarısız oldu."
"Sıkı bir para politikası, BCB'ye mal dezenflasyonundaki yavaşlamadan kısmi bir kazanç elde etme ve Mart'ta gevşemeye başlama imkanı veriyor. Ancak, hizmetler enflasyonunun düşmeye devam edeceğine dair daha büyük bir güven olmadan, 2026 için fiyatlandırılan 250 baz puandan fazla faiz indirimlerini gerçekleştirmekte isteksiz olabilir."
(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.