BoE faiz oranını sabit tutmaya hazırlanıyor, piyasalar daha fazla faiz artırımı beklentilerini azaltıyor

• İngiltere Merkez Bankası'nın perşembe günü dördüncü kez üst üste ana faiz oranını %3,75'te sabit tutması bekleniyor.
• İngiltere'de enflasyon mayıs ayında sabit kaldı ve Orta Doğu'da barış umutları Petrol fiyatlarının düşmesine neden oldu.
• BoE güvercinleşirse Sterlin baskı altında kalabilir.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), ABD-İran barış anlaşması ve haftanın başında beklenenden daha yumuşak gelen tüketici enflasyonu verilerinin para politikasını sıkılaştırma baskılarını hafifletmesiyle, perşembe günü dördüncü kez ana Banka Faiz Oranını %3,75'te sabit bırakmaya hazırlanıyor. 

İngiltere ekonomisi ikinci çeyreğin başında zayıflama belirtileri verirken, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri mayıs ayında enflasyonist baskıların bir ölçüde kontrol altında kaldığını gösterdi. Petrol fiyatlarının düşüşte olması ve ABD-İran barış anlaşmasının masada bulunması, BoE'nin perşembe günü faiz artırması olasılığını ve muhtemelen yılın geri kalanında da artırmama ihtimalini güçlendiriyor.

Bu bir "Süper Perşembe" olmayacak ve bu nedenle Başkan Andrew Bailey karar sonrası konuşma yapmayacak. Piyasalar bankanın tutanaklarını inceleyerek oy dağılımındaki değişiklikleri analiz edip bankanın gelecekteki yol haritasını değerlendirmeye çalışacak.

İngiltere Merkez Bankası para politikası açıklamalarından ne beklenmeli?

Son İngiltere verileri ve ABD-İran barış sürecindeki ilerleme, İngiltere Merkez Bankası için senaryoyu önemli ölçüde değiştirdi ve banka muhtemelen "bekle-gör" duruşunu değiştirmese de, bu yeni koşullar BoE politika yapıcılarını daha güvercin bir tutum benimsemeye itebilir.

Petrol fiyatları son zirvelerinden keskin bir şekilde düştü: Brent Petrol, önceki BoE toplantısındaki seviyenin yaklaşık %30 altında. ABD ve İran, Hürmüz Boğazı'ndan geçişlerin tekrar ücretsiz hale gelmesini sağlayabilecek bir barış anlaşmasına doğru ilerliyor, bu da enerji fiyatlarının daha da düşmesine katkı sağlayabilir.

İngiltere'de çarşamba günü açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi verileri olumlu sürpriz yaptı. Yıllık enflasyon %2,8'de sabit kaldı, mart ayında ulaşılan %3,3 zirvesinin oldukça altında, aylık enflasyon ise önceki ayın %0,7'sinden %0,2'ye geriledi ve çekirdek enflasyon beklentilerin altında büyüdü. Mayıs ayı enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankası'nın şubat ayı projeksiyonlarının altında kalarak bankanın önümüzdeki aylarda faiz artırma baskısını hafifletti.

Bunun ötesinde, İngiltere ekonomisi tükenme belirtileri gösteriyor. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) nisan ayında %0,1 daraldı; martta %0,3 ve şubatta %0,4 büyümenin ardından, Sanayi Üretimi ise önceki ay %0,2 daralmanın ardından durakladı. Bu bağlamda, BoE borçlanma maliyetlerini artırarak ekonomiyi uzun süreli bir resesyona sürükleme riski taşıyor.

Banka, nisanda faiz oranlarını 8'e karşı 1 oyla sabit tutma kararı aldı; bankanın Baş Ekonomisti Huw Pill ise faiz artırımı çağrısında bulundu. Yatırımcılar, Pill'in yeni senaryoda fikrini değiştirip değiştirmediğini ve muhtemelen faiz indirimlerini masaya getirebilecek olası sesleri öğrenmek isteyecek.

Sonuç olarak, son gelişmeler BoE'nin perşembe günü faiz oranlarını sabit tutacağı beklentisini pekiştirdi ve odak, yumuşak enflasyon ve ekonomik büyüme verilerinin komite üyelerini faiz artırımı umutlarından vazgeçirmeye yol açıp açmadığını değerlendirmek için oy dağılımına kaydı.

Deutsche Bank analistleri, son gelişmelerin BoE'ye politikasını değiştirmeme konusunda bir miktar esneklik sağladığı görüşünde: "İran çatışmasının etkisi, piyasaların ilk tahminlerinden daha az görünüyor. TÜFE zirvesi geçen yıl gördüğümüzün çok altında olabilir. Bu, BoE'ye düşünmek için biraz zaman kazandırabilir. Gerçekten de, MPC'ye sözde ikinci tur etkilerle ilgili riskleri değerlendirmek için daha fazla zaman kazandırabilir."

BoE faiz kararı GBP/USD'yi nasıl etkileyecek?

İngiliz Sterlini (GBP), ABD Doları (USD) karşısında bu hafta 1,3400 civarında yatay seyrediyor; iki ayın dip seviyesi olan 1,3300 civarından toparlanma gösterdi. ABD-İran barış görüşmelerindeki ilerleme haberleri, risk iştahının güvenli liman USD talebini zayıflatmasıyla birlikte Sterlin'in ılımlı toparlanmasını destekledi. 

Ancak parite aylık işlem aralığının ortasında kalmaya devam ediyor ve yükseliş girişimleri 1,3500 bölgesinin altında sınırlı.

BoE'nin para politikası kararından kaynaklanan risk aşağı yönlü eğilimde, çünkü makroekonomik veriler bankanın kısa vadede faiz oranlarını sabit bırakmasının yolunu açtı. Bu bağlamda, yatırımcılar güvercin bir dönüşün işaretlerini arayacak ve bu da Sterlin üzerinde negatif baskıyı artırabilir.

FXStreet'ten FX Analisti Guillermo Alcalá, BoE'nin "güvercin bir bekleme" kararı vermesi durumunda GBP/USD'nin 1,3300 bölgesine doğru düşüş eğilimi gösterebileceğini belirtiyor: "Parite, İngiltere TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından momentum kaybetti ve BoE güvercinleşirse dönüşünü genişletebilir. 1,3380-1,3390 bölgesindeki anlık destek kırılabilir, ancak kritik 1,3300 bölgesinin aşılması için ek bir itki gerekebilir."

Şimdilik yükseliş girişimleri sınırlı, ancak Alcalá, Orta Doğu'da barış anlaşmasının teyit edilmesinin Sterlin'i yükseltebileceği uyarısında bulunuyor: "Sterlin alıcıları şu anda teşvikten yoksun, ancak ABD-İran anlaşmasına verilen tepkinin şimdiye kadar ılımlı olduğunu unutmamalıyız. Barış anlaşması onaylanır ve Hürmüz Boğazı yeniden açılırsa, risk iştahı Sterlin'i 1,3500 ve üzerine taşıyabilir."