Bitcoin Fiyatı Yıllık Analizi: 2025 görünümü ABD'nin kripto yanlısı politika beklentileriyle aydınlanıyor

• Bitcoin'in fiyatı 2024'te %140'tan fazla artarak 100 bin $ kilometre taşına ulaştı.
• Ralli, Bitcoin Spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesi ve 2024'teki dördüncü yarılanma olayının ardından arzın azalmasıyla gerçekleşti.
• Kripto dostu aday Donald Trump'ın ABD başkanlık seçimleri zaferi, 2025 için piyasa duyarlılığını daha da güçlendirdi.
• Kripto alanındaki teknik analiz ve uzman görüşleri, 2025 yılına kadar 200 bin doları aşan fiyat hedefleriyle BTC için yükseliş görünümünü destekliyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı 2024'te %140'ın üzerinde artış göstererek aralık ayı başında 100 bin dolarlık kilometre taşına ulaştı. Bu yükselişte ocak ayında Bitcoin Spot Borsa Yatırım Fonlarının (ETF'ler) piyasaya sürülmesi ve nisan ayındaki dördüncü yarılanma (halving) olayının ardından arzın azalması etkili oldu.

Eylül ayında ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim döngüsüne başlaması ve ardından Kasım ayında ABD başkanlık seçimlerinde kripto dostu aday Donald Trump'ın zafer kazanması, yükselişe daha da ivme kazandırdı. Kripto alanındaki teknik analiz ve uzman görüşleri, 2025 yılına kadar 200 bin doları aşan fiyat hedefleriyle BTC için yükseliş görünümünü destekliyor.

2024 yılında Bitcoin: 100 bin dolarlık dönüm noktasının yılı

Bitcoin fiyatı 2024 yılında %140'ın üzerinde artarak aralık ayı ortasında 108.353$ ile tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı. Bu kayda değer artışın 100 bin dolar eşiğini aşması ve 2 trilyon dolarlık piyasa değerini aşması Bitcoin ve tüm kripto piyasaları için önemliydi.

Bitcoin'in kurumsal olarak benimsenmesi: ETF'lerin ve şirketlerin yükselişi

2024, Ocak ayında Bitcoin spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle Bitcoin'in kurumsal olarak benimsenmesi için belirleyici bir yıl oldu. Bu ETF'ler, kurumsal ve perakende yatırımcıların doğrudan mülkiyetin karmaşıklığı olmadan Bitcoin'e maruz kalmaları için düzenlenmiş ve erişilebilir bir yol yarattı.

Yılsonu itibariyle, toplam 11 BTC spot ETF'si 19,79 milyon BTC'lik dolaşımdaki arzın 1 milyondan fazlasını, yani dolaşımdaki arzın %5'ini ve 21 milyon BTC'lik toplam arzın %4,7'sini elinde tutuyordu. Bu da güçlü kurumsal talebi ortaya koymakta ve Bitcoin'in geleneksel finans alanındaki konumunu sağlamlaştırıyor.

QCP Singapur'un dijital varlıklar firmasının Kurucusu ve Baş Yatırım Sorumlusu Darius Sit, FXStreet'e verdiği özel bir röportajda, "Bitcoin konusunda hiç bu kadar yükselişe geçmemiştim," dedi.

Sit'e göre Bitcoin, özellikle borç finansmanına odaklanarak geleneksel piyasalara giderek daha fazla giriyor. Sit, "Öz sermaye finansmanı, bireylerin, şirketlerin ve ülkelerin gelecekleri hakkında nasıl düşündüklerini ve nasıl para topladıklarını etkilemeye başlıyor" dedi.

Toplam Bitcoin ETF'leri grafiği. Kaynak CryptoQuant

Bitcoin ETF Varlıkları Genel Bakış grafiği. Kaynak CryptoQuant

Bitcoin'e yönelik kurumsal ilginin yanı sıra, kurumsal birikim de 2024 yılında artış gösterdi. Yapay zeka destekli bulut analitiği şirketi MicroStrategy (MSTR), yıl başında 189.000 BTC olan varlıklarını 423.650 BTC'ye çıkararak Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi olarak konumunu sağlamlaştırdı.

MicroStrategy BTC varlıkları grafiği. Kaynak CryptoQuant

Bu eğilim, Bitcoin'e yönelik artan kurumsal ilgiye işaret etmekte olup, Marathon Digital (MARA), Galaxy Digital Holdings (GLXY), Tesla (TSLA), Riot Platforms (RIOT) ve diğerleri gibi başka şirketleri de MicroStrategy'nin izinden giderek benzer Bitcoin biriktirme stratejileri benimsemeye teşvik etmiştir. Bu hareket, varlığın makroekonomik belirsizliğe karşı bir koruma ve uzun vadeli bir değer deposu olarak görülmesi varsayımına dayanıyordu.

Bu kurumsal talepler ve şirketler ordusu, ABD hükümeti, Alman hükümeti ve feshedilen Mt. Gox borsası gibi büyük satıcıları destekledi.

Standard Chartered Dijital Varlıklar Araştırmaları Küresel Başkanı Geoff Kendrick, FXStreet'e verdiği demeçte, "ETF'ler herhangi bir düşüşte satın alıyor, bu yüzden herhangi bir satışı hafifletmeye yardımcı olmalı" dedi.

Halka Açık Şirketlerin Bitcoin Varlıkları grafiği. Kaynak CoinGecko

Gerçekten de, bu yılki Bitcoin fiyat rallisi, varlık yöneticilerinin ve hedge fonlarının artan ilgisini yansıtan büyük yatırımcıların alımları tarafından yönlendirildi. CryptoQuant verileri, büyük Bitcoin yatırımcılarının 2024 yılında varlıklarını net 275.000 Bitcoin artırarak 16,4 milyon BTC'lik rekor seviyeye ulaştığını gösteriyor. Bu arada, perakende yatırımcılar aynı dönemde net varlıklarını 53.000 BTC azalttı. Bu kurumsal faaliyet akışı Bitcoin'in likiditesini, istikrarını ve güvenilirliğini artırarak 2024 yılını küresel finansal sistemlere entegrasyonu için bir dönüm noktası olarak konumlandırdı.

Bitcoin Perakende ve Büyük Yatırımcı Varlıkları grafiği. Kaynak CryptoQuant

Cryptoquant raporuna göre ayrıca, 2024 yılı kripto para sektöründe bir değişime işaret ederken, borsalar ortalama BTC ve USDT mevduatlarında keskin artışlar bildirerek kurumsal katılımın arttığına işaret etti.

Tüm borsalardaki ortalama Bitcoin mevduatları 2023'te 0,36 BTC'den 1,65 BTC'ye yükselirken, USDT mevduatları 19.600 dolardan 230.000 dolara çıktı. Bu büyük mevduatlar, profesyonel ve kurumsal yatırımcıların artan ilgisini yansıtmakta ve kurumsal faaliyeti perakende ticaretten ayırmaktadır.

Bitcoin: Borsalara Göre Günlük Ortalama Giriş (2024 büyüme) grafiği. Kaynak CryptoQuant

Bitcoin'in dördüncü yarılanma olayı

Bitcoin'in dördüncü yarılanma (halving) olayı Nisan 2024'te gerçekleşti ve arz enflasyonunda %50'lik bir düşüşe ve ihraç kıtlığında doğal bir artışa yol açtı. Yarılanma, blok ödüllerini 6,25 BTC'den 3,125 BTC'ye düşürerek yeni arzı kısıtladı ve talebi körükledi.

Bitcoin Yarılanma Yılı ve Ödül tablosu

Glassnode raporuna göre, Dördüncü Çağda 19.687.500 BTC çıkarılmış ve ihraç edilmiştir; bu da 21 milyon BTC'lik terminal arzının %93,75'ine tekabül etmektedir. Dolayısıyla, önümüzdeki 126 yıl boyunca çıkarılacak yalnızca 1.312.500 BTC bulunmaktadır ve bunun 656.600'ü (%3,125) içinde bulunduğumuz dönemde çıkarılmıştır. Rapor, her yarılanmanın bir noktayı temsil ettiğini açıklamaktadır:

1. Kalan arz yüzdesi yeni blok sübvansiyonuna eşittir (3.125 BTC/blok vs %3.125 kalan).
2. kalan arzın %50'si (1.3125 milyon BTC) dördüncü ve beşinci yarılanma arasında çıkarılacaktır.

Bitcoin: 21 Milyon Arzın Çıkarılan Yüzdesi grafiği. Kaynak Glassnode

Ayrıca, blok sübvansiyonu her 210.000 blokta bir yarıya indirilmekte ve enflasyon oranı da kabaca her dört yılda bir yarıya indirilmektedir. Bu da Bitcoin arzının yeni yıllık enflasyon oranını %0,85 değerine indiriyor ki bu değer bir önceki dönemdeki %1,7'den daha düşük.

Dördüncü yarılanma aynı zamanda Bitcoin'in Altın ile karşılaştırılmasında önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor, çünkü tarihte ilk kez Bitcoin'in sabit durum ihraç oranı (%0,83) Altından (~%2,3) daha düşük hale geldi ve en kıt varlık unvanında tarihi bir el değiştirmeye işaret etti.

Bitcoin ve Altın Enflasyon Oranı grafiği. Kaynak Glassnode

Piyasa yapıcı firma Auros'un Genel Müdürü Le Shi, FXStreet'e verdiği özel bir röportajda, geçmiş trendlere dayanarak, Bitcoin'in yarılanma olayının yaşandığı diğer yıllara kıyasla yükseliş döngüsünde "hala nispeten erken" olduğunu söyledi.

Le Shi, "Bu zamanlamayı tahmin edemem, ancak bu yılın geri kalanında - kalan üç hafta - ve 2025'e girerken çok yükselişte olmak için pek çok neden var" dedi.

Bitcoin 2024'ün en iyi performans gösteren varlığı oldu

Bitcoin, 2024 yılında Altın, hisse senetleri, gayrimenkul ve tahviller gibi geleneksel varlık sınıflarını gölgede bırakarak göze çarpan bir performans sergiledi. Dünyanın en ünlü kripto para birimi, 2024 yılında %139'luk bir artışla piyasa değerine 2,1 trilyon dolarlık önemli bir katkıda bulunarak önceki yılki kazançlarını genişletti.

Varlık Sınıfı Toplam Getiri grafiği. Kaynak Macrobond

Donald Trump'ın ABD seçimlerindeki zaferi

2024'teki ABD başkanlık seçimleri dünyadaki en önemli olaylardan biriydi. Ülkenin siyasi kararlarının, politikalarının ve ekonomik yaklaşımlarının etkisi kripto ve küresel piyasaları önemli ölçüde etkileyebilir.

Kripto dostu bir aday olan Donald Trump'ın zaferi, kripto yanlısı duruşları nedeniyle kripto piyasaları için daha olumlu olarak görüldü ve bu da Bitcoin fiyatlarını bu yıl tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkardı.

Trump'ın Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine ilişkin duruşu, bu yılın başlarındaki kampanyası sırasında görülebilen bu başkanlık seçimi sırasında önemli ölçüde değişti.

ABD'yi kripto para birimlerinin benimsenmesinde bir lider olarak konumlandırmak için stratejik bir ulusal Bitcoin stoku oluşturmayı önerdi ve daha net düzenleyici yönergeler için bir Bitcoin ve kripto başkanlık danışma konseyi kurma planlarını açıkladı.

Ayrıca, zaferinin ardından, mevcut ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Gary Gensler, 20 Ocak 2025 tarihinde kurumdan istifa edeceğini açıkladı. Bu haber Bitcoin ve genel kripto piyasaları için olumlu olarak değerlendiriliyor zira yatırımcılar SEC'in daha geniş kripto sektörünü büyük ölçüde etkileyen katı "yaptırım yoluyla düzenleme" yaklaşımının sona ermesini bekliyor.

Buna ek olarak, 2024 yılında Trump'ın oğulları Donald Trump Jr. ve Eric Trump, bir kripto para borsası olan World Liberty Financial'ı (WLFI) kurarak ailenin sektöre artan katılımının sinyalini verdi.

Bitstamp US CEO'su Bobby Zagotta FXStreet'e verdiği demeçte, "Başkan seçilen Trump'ın önemli düzenleyici atamalar ve ABD liderliğindeki bir Bitcoin piyasasını teşvik etmeye yönelik daha geniş planları da dahil olmak üzere kripto yanlısı duruşu, yönetimi bu politikaları uygulamaya başladığında anlamlı bir etkiye sahip olabilir" dedi.

Son olarak, 2024 yılında, kripto emanetçileri için katı muhasebe gereklilikleri getiren Personel Muhasebe Bülteni (SAB) 121, ABD Kongresi tarafından iptal edildi.

Finansal kurumların SAB 121 ile kripto hizmetleri sunması engellenmiş, bu da müşteriler için kripto para varlıklarını elinde tutan işletmeleri bunları bilançolarında yükümlülük olarak kaydetmeye zorlamıştı. Bu durum uyum giderlerinde önemli bir artışa neden oldu.

SAB 121'in tersine çevrilmesi, dijital varlıklar için iki partili yasama desteğini gösteren ve artan kurumsal katılımı teşvik eden kripto para birimi sektörü için bir zafer olarak kutlandı. Bu değişiklikler, kripto paraların geleneksel finans ve kamu politikasına daha geniş bir şekilde entegre edilmesini sağlamakta ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyasi ve düzenleyici ortamda artan bir değişime işaret etmektedir.

Makroekonomik faktörler ve Bitcoin için kullanım durumu

ABD makroekonomisi de 2024 yılında Bitcoin gibi riskli varlıkları destekledi. ABD Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarında 50 baz puanlık (bps) bir indirim yaparak dört yıldan uzun bir süredir ilk kez borçlanma maliyetlerini düşürdü (COVID-19 kez). Bu büyük faiz indirimi kripto para birimleri, hisse senetleri ve küresel risk piyasaları için bir yükseliş işareti olarak kabul ediliyor.

Düşük borçlanma maliyetleri genellikle paralarını bankada tutmak yerine varlıklara yatıracak olan yatırımcılar için daha fazla satın alma gücü sağlar. Böylece Eylül ayındaki faiz indiriminden bu yana Bitcoin 55 bin dolardan 100 bin doların üzerine çıktı.

FXStreet'e konuşan Hint kripto borsası Giottus'un Operasyon Direktörü ve kurucusu Arjun Vijay "Faiz indirimleri genellikle riskli varlıklar için oldukça iyidir[...]Trump geliyor. Elon Musk hükümeti kurmada Trump'a katılıyor, bu yüzden 2025 kripto yılı olabilir ve tarihe tanıklık ediyoruz," diyor.

Buna ek olarak, bu yıl Bitcoin ağı, doğrudan Bitcoin blok zinciri üzerinde token basılmasını sağlayan RUNES protokolünün tanıtılmasıyla yeni bir kullanım alanı keşfetti. RUNES yazmak için OP_RETURN işlem kodundan yararlanan protokol, bir yenilik dalgasının kilidini açarak OP_RETURN kullanımında yıl boyunca kaydedilen 81 milyon ile benzeri görülmemiş bir artışa neden oldu.

Bitcoin: OP Dönüş Kodu Kullanım grafiği. Kaynak CryptoQuant

2025 için Bitcoin görünümü: Kripto dostu bir ABD başkanı ile neler beklenebilir?

Bitwise tarafından hazırlanan yılsonu raporu, 2025 yılı için Bitcoin tahminlerini vurguluyor. Rapor, Bitcoin ETF talebinin yeni bir zirveye ulaşacağını açıklıyor.

"Bu talebi, Nisan 2024'teki yarılanma sayesinde yeni arzdaki azalmayla, artı şirketlerden ve hükümetlerden gelen yeni alımlarla birleştirin ve ... bu oyunu daha önce gördük. (Not: ABD hükümeti 1 milyon Bitcoin'lik stratejik rezerv oluşturma önerilerini yerine getirirse, 200.000 $ 500.000 $ ya da daha fazla olur," diyor rapor.

Raporda ayrıca, ETF'lerin Ocak 2024'te piyasaya sürülmesinin ardından, ETF uzmanlarının Bitcoin grubunun ilk yılında 5 milyar ila 15 milyar dolar giriş göreceğini tahmin ettikleri açıklanıyor. İlk altı ay içinde bu aralığın üst sınırını geçtiler. Lansmanından bu yana, rekor kıran ETF'ler 33,6 milyar dolar giriş topladı.

Bitwise'ın raporunda "2025'teki girişlerin bunu aşmasını bekliyoruz" deniyor.

Girişteki bu artışın üç nedeni aşağıda verilmiştir:

Birincisi, ETF'ler için birinci yıl genellikle en yavaş dönemdir. En iyi tarihsel benzetme 2004 yılındaki Altın ETF'leri ile 2024 yılındaki Bitcoin ETF'lerini karşılaştırmaktır. İlk yıl Altın'a toplam 2,6 milyar dolar giriş olurken, sonraki yıllarda sırasıyla 5,5 milyar dolar, 7,6 milyar dolar, 8,7 milyar dolar, 16,8 milyar dolar ve 28,9 milyar dolar giriş olmuştur. Gold'un örneğiyle uyumlu olarak 2. yıl akışları 1. yıl akışlarını geçecektir. Akışların durması alışılmadık bir durum olacaktır.

Yıllara Göre Altın ve Bitcoin ETF Girişi grafiği. Kaynak: Bitwise

İkinci olarak, büyük aracı kurumlar 2025 yılında çevrimiçi olacak. Bitcoin ETF'leriyle ilgili olarak, Morgan Stanley ve Merrill Merrill Lynch'ten Bank of America ve Wells Fargo'ya kadar dünyanın en büyük aracı kurumları, ürünlere erişimleri büyük ölçüde engellenmiş olan varlık yöneticileri ordusunu henüz serbest bırakmadı. Bitwise analistleri bunun 2025 yılında değişeceğine ve bu firmaların yönettiği trilyonlarca doların Bitcoin ETF'lerine akmaya başlayacağına inanıyor.

Son olarak Bitwise, yatırım profesyonellerinin kriptoya erişimine yardımcı olduğu yedi yıl boyunca belirgin bir model gördü. Çoğu yatırımcı küçük bir tahsisatla başlıyor ve zaman içinde bunu geliştiriyor. 2024'te bitcoin ETF'leri satın alan çoğu yatırımcının 2025'te bunu ikiye katlayacağından şüpheleniliyor.

Raporda ayrıca Bitcoin sahibi ülke sayısının 2025 yılında iki katına çıkacağı öngörülüyor. ABD'nin aktif olarak stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturmayı düşünmesi, hükümetlerin Bitcoin satın alması için dünya çapında bir yarış başlatacaktır.

Polonya'dan Brezilya'ya yasa koyucuların kendi ülkelerinde stratejik Bitcoin rezervleri oluşturulmasına yönelik yasa tasarıları sunmasıyla bu durum şimdiden görülmeye başlandı. BitcoinTreasuries.net'e göre, şu anda dokuz ülkenin (ABD'nin başını çektiği) Bitcoin varlıkları bulunuyor.

Ülkelere Göre Bitcoin Varlıkları tablosu. Kaynak: Bitwise

Teknik analiz: Bitcoin 240 bin doları aşabilir

Bitcoin'in aşağıdaki aylık grafiğine bakıldığında, Bitcoin'in fiyatının önceki her yarılanma döngüsünden sonra 518 ila 549 gün arasında zirve yaptığı görülüyor. Bu durum sırasıyla 2016 ve 2020 yarılanmalarından sonra görülmüştür. Tarihin tekerrür ettiği varsayılırsa, bir sonraki Bitcoin zirvesi muhtemelen 518 gün (Eylül 2025) veya 549 gün (Ekim 2025) sonra gerçekleşecektir.

Dahası, bir önceki yarılanmanın zirvesi düşünüldüğünde, diğerinin 3,51 katıdır: 2021 zirvesi 2017 zirvesinin 3,51 katıydı. Bu teorinin gerçekleştiği varsayılırsa, 2025'teki zirve 2021'dekinin 3,51 katı olacak ve bu da 242.190 $'lık bir fiyat hedefi verecektir.

BTC/USD aylık grafiği

Başka bir fiyat projeksiyonu, dolaşımdaki tüm Bitcoin'in son kez transfer edildiği ortalama fiyat olan CryptoQuant Bitcoin gerçekleşen fiyat bantları tarafından verilebilir.

Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatı gerçekleşen fiyatın ~4 katında bir döngü zirvesi pazarlamıştır; bu seviye üst bandı temsil eder (kırmızı kesikli çizgi). Şu an itibariyle Bitcoin'in en yüksek fiyat hedefi 156 bin dolardır.

Bitcoin: Gerçekleşmiş Fiyat Bantları grafiği. Kaynak CryptoQuant

Son olarak, FXStreet kripto topluluklarındaki birkaç uzman ve tanınmış kişiyle röportaj yaptı. Bu kişilerin 2024 ve 2025 sonu için Bitcoin fiyat projeksiyonu hakkındaki görüşleri aşağıda verilmiştir:

Uzmanlar	2024 yılı sonu	2025'in sonu
Geoff Kendrick, Standard Chartered Dijital Varlıklar Araştırmaları Küresel Başkanı	$125,000	$200,000
Dr. Sean Dawson, Araştırma Müdürü, Derive.xyz	$90,000	$200,000
Arjun Vijay, Operasyon Direktörü ve Hint kripto borsası Giottus'un kurucusu	$90,000	$250,000
Max Keiser, Amerikalı-Salvadorlu yayıncı ve film yapımcısı, Bitcoin maksimalisti	$220,000	$180,000
Tim Draper, Amerikalı risk sermayesi yatırımcısı	$120,000	$250,000
Tom Lee, Kurucu Ortak, Fundstrat Global Advisors	$150,000	$250,000

Sonuç

Bitcoin bu yıl ilk kez 100 bin dolar sınırını aşarak kripto sektörünün geneli için tarihi bir olaya imza attı. Sadece birkaç yıl önce tüm sektör Genesis, FTX, BlockFi, Celsius, Three Arrows ve Voyager gibi temel kurumların yanı sıra LUNA/UST dijital varlıklarının çöküşüyle sarsılmış ve kripto sektörünün geleceğine dair şüpheler ortaya çıkmıştı.

Bununla birlikte, Ocak 2024'te ABD'de spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, kurumsal ve perakende yatırımcıların doğrudan sahipliğin karmaşıklığı olmadan Bitcoin'e maruz kalmaları için erişilebilir bir yol sağladı. Bunu MicroStrategy, Marathon Digital, Galaxy Digital Holdings, Tesla, Riot Platforms ve diğerlerinin başını çektiği kurumsal birikim izledi ve Bitcoin'e olan talebin artmasına yol açtı.

Bitcoin'in dördüncü yarılanma olayı devam eden ralliyi körükleyerek arz enflasyonunda %50'lik bir düşüşe ve ihraç kıtlığında doğal bir artışa yol açtı. Siyasi gelişmeler, kripto dostu bir aday olan Donald Trump'ın zaferi, SEC başkanı Gary Gensler'in istifası, ABD ve diğer büyük ekonomilerde olumlu düzenlemeler ve daha gevşek para politikası beklentileri ile sektörü daha da şekillendirdi ve BTC'yi yeni zirvelere taşıdı.

Bu faktörlerin çoğunun 2025 yılına kadar uzanması beklenirken, teknik analiz ve uzman görüşleri BTC için yükseliş görünümünü destekliyor ve fiyat hedefleri önümüzdeki yılın sonuna kadar 200 bin doları aşıyor.