Birleşik Krallık: Mevsimsel sapmalar büyüme liderliğini sorgulatıyor – TD Securities
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünTD Securities'ten James Rossiter, son Birleşik Krallık GSYH verilerinin ONS tarafından yapılan sorunlu mevsimsel düzeltme nedeniyle temel ivmeyi abartıyor olabileceğini savunuyor. San Francisco Fed'den esinlenen çift mevsimsel düzeltme yaklaşımını kullanarak, 1. ve 2. çeyrek büyümesinin şişirildiğini ve 2. yarının düşük gösterildiğini tespit ediyor; bu da 2026 1. çeyrek GSYH'sinin yaklaşık 0,25 puan daha düşük ve sonraki çeyreklerin bildirilenlerden daha güçlü olabileceğini ima ediyor.
Birleşik Krallık büyüme verilerindeki gücü sorgulamak
"Birleşik Krallık GSYH büyümesi 2025'in ilk yarısında G10'un geri kalanını geride bıraktı ve şimdiye kadar açıklanan 2026 1. çeyrek verilerinde yine zirvede yer alıyor."
"Ancak, son yıllarda ONS'nin mevsimsel faktörlerinde büyüyen bir sorun olduğu ve bunun 1. yarı GSYH büyümesinin abartılmasına, 2. yarı büyümesinin ise düşük gösterilmesine yol açtığına dair spekülasyonlar arttı (mevsimsel faktörler yılın tamamını etkilemiyor). Bu durum, hem çeyreklik büyüme oranlarının deseninde hem de aylık GSYH verilerinde görülebiliyor; veriler 1. yarıda yükseliyor ve 2. yarıda yatay seyrediyor (bkz. 1. ve 2. grafik). ONS, metodolojilerini savunan bir analiz yayımladı."
"Biz, San Francisco Fed'in on yıl önce ABD GSYH verileri üzerinde kullandığı yaklaşımı benimsiyoruz; verileri çift mevsimsel olarak düzeltiyoruz, yani ONS'nin zaten mevsimsel olarak düzeltilmiş verilerini tekrar mevsimsel olarak düzelterek tekrarlayan desenleri arıyoruz. 2023'ten itibaren, ONS'nin mevsimsel olarak düzeltilmiş GSYH serisi, bizim çift mevsimsel olarak düzelttiğimiz GSYH'den daha volatil oldu (3. grafik)."
"Verilerin çift mevsimsel olarak düzeltilmesi istatistiksel olarak anlamlı sonuçlar veriyor ve Birleşik Krallık 1. ve 2. çeyrek GSYH büyüme tahminlerinde artan pozitif yanlılığı gösterirken, 3. ve 4. çeyrek büyüme rakamlarının düşük gösterildiğini ortaya koyuyor (4. grafik)."
"Kanıtlarımız, bildirilen 1. çeyrek GSYH büyümesinin çeyreklik bazda %0,6'nın 0,25 puan kadar abartılmış olabileceğini gösteriyor. Elbette, bu da mevsimsel faktörler düzeltilmezse, bu yılın 3. ve 4. çeyreklerinde büyümenin her birinde 0,2 puan kadar düşük gösterilmiş olabileceği anlamına geliyor."
(Bu makale, Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından incelenmiştir.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.