Bellek işlemi çökerken Sandisk %17 değer kaybediyor, Micron Mayıs seviyelerine geriliyor

• Yarı iletkenlerde, özellikle bellek hisselerinde tam bir kıyım yaşanıyor.
• Demokratların düzenlemelerle yapay zeka patlamasını yavaşlatacağı yönündeki algı, sert satış dalgasına yol açıyor.
• Micron ve Sandisk, Nisan ya da Mayıs ayından bu yana görülmeyen seviyelere çift haneli düşüşlerle geriliyor.
• NASDAQ, geniş çaplı borsa paniğiyle %4'ün üzerinde düşüyor.

Çarşamba günkü borsa rallisi, ABD ara seçimlerinde Demokratların ezici zaferine yönelik geniş çaplı bir güven oyuysa, Perşembe bunun diğer yüzü. Yapay zeka satışları Çarşamba günü zaten başlamış olsa da, Perşembe günü daha da hız kazandı.

NASDAQ Composite, sabah normal seansında %4'lük kayba dönerken, S&P 500 ve Dow Jones da Çarşamba günkü kazançlarını sildi. Etkilerin merkez üssü yarı iletkenler, özellikle de bellek tarafı.

Yapay zeka görünümündeki düşüş nedeniyle bellek çipleri değer kaybediyor

Satıcılar, göreve gelecek Demokrat Kongre üyelerinin yapay zeka veri merkezlerine karşı sert söyleminin sektörde büyük bir yavaşlamaya yol açabileceğine inanıyor. Sandisk (SNDK) grubun başını çekiyor; yayın anında %17'nin üzerinde düşüşle 860$ seviyesinde ve bu fiyatı bu yılın Nisan ayından bu yana görmedi. Micron (MU) ise %12 düşüşle 700$'a geriliyor.

Nvidia (NVDA) Nisan ayından bu yana ilk kez %6 düşüşle 187 $'a geriledi. Advanced Micro Devices (AMD) şaşırtıcı biçimde %13 düşerek 423 $'a indi ve haftanın başlarında kazanç raporu sonrası yaşadığı rallinin tamamını tamamen sildi. Marvell Technologies (MRVL) %10'dan fazla değer kaybederek, 6 Ekim aralık zirvesinden bu yana kayıplarını %50'nin üzerine taşıdı.

"Demokratların, özellikle de Senato üzerinde kontrolü ele geçirmesinin, önümüzdeki 2 yıl boyunca Beltway'de yapay zeka ve teknoloji mevzuatı açısından bazı büyük engeller yaratacağını süsleyerek anlatmanın hiçbir yolu yok," diye yazdı Yorkville ortağı ve genel müdürü Dan Ives, Çarşamba günü.

Ives, Demokratların Kongre'de kontrolü ele almasının, göreve gelecek kadronun sektöre daha sıkı düzenlemeler getirmesiyle birlikte önümüzdeki iki yıl içinde ABD genelinde 800 ila 1.000 veri merkezinin kurulmasını yavaşlatabileceğini söyledi. Şu an için bu büyük ölçüde sadece bir hava, ancak satıcılar Demokrat Gina Hinojosa'nın Teksas valiliğini sürpriz şekilde kazanmasına dikkat çekiyor. Önceki üç dönemlik Cumhuriyetçi vali Greg Abbott, Lone Star eyaletinde yeni veri merkezi inşaatlarına zaten bir moratoryum başlatmış olsa da, Wall Street yeniden seçilmesi halinde bu kararı geri çekeceğine inanıyordu. Hinojosa'nın kazanmasıyla birlikte, düşünce moratoryumun yürürlükte kalacağı yönünde.

Teksas, eyalet çapındaki görevlerde daha önceki Cumhuriyetçi hakimiyetin veri merkezi geliştiricileri için daha müsamahakar bir bakış açısı yaratmasıyla, yapay zeka veri merkezi kurulumunda önde gelen eyalet haline geldi. Çoğu büyük ölçekli bulut sağlayıcısının Teksas'ta mevcut veri merkezleri ya da bunları inşa etme planları bulunuyor; özellikle de Teksas seçimlerine yüz milyonlarca dolar aktaran SpaceX'in (SPCX) Elon Musk'ı.

Yapay zeka kurulumundaki bir yavaşlama, devam eden bellek kıtlığı anlatısını geçersiz kılabilir ve son dönemdeki fiyatlama gücünde bir kırılmaya yol açabilir. Bellek üreticilerine karşı bu büyük yön değişimi, göz ardı ettiği diğer olumlu haberler açısından ilginç.

Perşembe günü gelen haberler, Trump yönetiminin Güney Koreli SK Hynix (SKHY) ile Çin'in Dalian kentinde planladığı bellek çipi fabrikası konusunda karşı karşıya olduğunu gösteriyor. SK Hynix, yarı iletken üretim ekipmanlarını ABD'den fabrikaya ihraç etmek için lisans almakta zorlanıyor. Analistler, şirketin Ticaret Bakanlığı ile yaşadığı sorunların New York Eyaleti'nde planlanan üretim tesisini de yavaşlatabileceğini belirtiyor. Bu durum, kıtlığın büyük olasılıkla devam etmesi nedeniyle NAND ve DRAM arzındaki yüksek fiyatların geri çekilmesi için pek bir neden bırakmayacaktır.

Sandisk ve Micron teknik analizi

Sandisk'in satış dalgası, düşüş trendinin süreceği izlenimi vererek işlem görüyor. Hisse zaten 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesinin altında işlem görüyordu ancak şimdi Göreceli Güç Endeksi (RSI) açısından aşırı satım bölgesine iyice girmiş durumda. 25'lik RSI okuması, Nisan 2025'ten bu yana bu kadar aşırı satımda olmamıştı.

Tek olumlu nokta, 725$ ile 775$ arasındaki geçmiş direnç seviyesinin desteğe dönüşebilecek olması. Sandisk'in şu anda ileriye dönük hisse başına kazancın (EPS) yaklaşık üç buçuk katı seviyesinde işlem gördüğünü unutmamak önemli; bu nedenle distopik gelecek gerçekleşmezse bu seviyelerden sert bir ralli yapabilir.

Micron'un sert düşüşünde ilk teknik destek seviyesi 650$ civarında bulunuyor. Bu eşik, bu yılın Mayıs ayında hem direnç hem de destek olarak çalışmıştı. Bu da, hisse zaten 680$'lı seviyelerde işlem gördüğünden, büyük fiyat çöküşünün en azından yakında ivme kaybedebileceğini gösteriyor. 28 seviyesindeki RSI, hissenin zaten aşırı satım bölgesinde olduğunu ve nispeten kısa sürede destek bulabileceğini gösteriyor.

Ancak 650$ seviyesinin altına bir kırılma, Micron'un bu yılın Şubat ve Mart aylarında direnç olarak çalışan bir bölge olan 450$'lı seviyelerin ortasına kadar çakılabileceği anlamına geliyor.