Avustralya TÜFE'sinin RBA hedefinin üzerinde yapışkan enflasyonu göstermesi bekleniyor

• Avustralya'nın aylık Tüketici Fiyat Endeksi Ekim ayında yıllık %3,6 olarak tahmin ediliyor.
• Avustralya Merkez Bankası, bu yıl bir kez daha 8-9 Aralık'ta toplanacak. 
• Avustralya Doları, ABD Doları karşısında son aylardaki çoklu dip seviyelerine yakın seyrediyor.

Avustralya, Ekim 2025 referans ayını kullanarak Çarşamba günü ilk tam Aylık Tüketici Fiyat Endeksi'ni (TÜFE) açıklayacak ve enflasyonun yıllık %3,6 arttığını, önceki %3,5'lik okumanın biraz üzerinde olduğunu göstermesi bekleniyor. 

Avustralya İstatistik Bürosu (ABS), Temmuz ayında verilerin çeyrek dönemden aylık veriye geçişini duyurarak, "Avustralya'nın manşet enflasyonunun birincil ölçüsü olarak uluslararası karşılaştırılabilir bir Aylık TÜFE, tüm Avustralyalılar üzerinde doğrudan etkisi olan para ve mali politika kararları için daha iyi bilgi sağlayacaktır." dedi.

Bu rakam, 8-9 Aralık'ta planlanan Avustralya Merkez Bankası (RBA) para politikası toplantısından iki hafta önce yayımlanacak. RBA, Kasım toplantısının ardından Resmi Nakit Oranı'nı (OCR) %3,6'da tutmuştu; politika yapıcılar, enflasyonun %2-3 hedef aralığının üzerine çıktığını ve bir süre bu seviyede kalmasını beklediklerini belirtmişti. Yetkililer ayrıca işsizlik oranının hafifçe arttığını, ancak işgücü piyasasının hala sağlıklı olduğunu ve böyle kalmasının beklendiğini kaydetti.

TÜFE açıklaması öncesinde, Avustralya Doları (AUD) ABD Doları (USD) karşısında 0,6450 civarında işlem görüyor.

Avustralya'nın enflasyon oranı rakamlarından ne bekleniyor?

Daha önce belirtildiği gibi, ABS'nin Ekim ayına kadar aylık TÜFE'nin %3,6 arttığını bildirmesi bekleniyor ve bu, Eylül tahminiyle eşleşiyor. 

Bu, RBA'nın enflasyonu %2 ile %3 arasında tutma hedefinin oldukça üzerinde. Politika yapıcılar, enflasyonun gelecek yılın büyük bir kısmında %3'ün üzerinde olmasını bekliyor ve 2027'nin sonlarına doğru hedef aralığının ortasına düşmesini öngörüyorlar; bu nedenle rakamın AUD/USD üzerinde sınırlı bir etkisi olması bekleniyor. Eğer bir şey olursa, piyasa oyuncularının zaten inandığı şeyi doğrulayacaktır: RBA'nın OCR'yi düşürmeyeceği. Aslında, spekülatif ilgi, işgücü piyasası önümüzdeki aylarda anlamlı bir şekilde zayıflamazsa, bir faiz artışı olasılığının arttığını gösteriyor.

Son enflasyon rakamlarının açıklanmasıyla birlikte faiz indirimi karşıtı bahisler arttı. Eylül ayına kadar olan üç aylık enflasyon %1,3 artarak, 2023'ün başından bu yana en hızlı çeyrek artışını kaydetti. Ayrıca, yıllık enflasyon, elektrik maliyetlerindeki artışla birlikte %2,1'den %3,2'ye sıçradı. Gıda ve enerji fiyatları da yükseldi ve gıda enflasyonu özellikle yapışkan kalmaya devam etti. 

Güçlü bir işgücü piyasasının belirtileri durumu daha da kötüleştiriyor: En son ABS istihdam raporu, ülkenin Ekim ayında 42,2 bin yeni iş eklediğini, bu rakamın 20 binlik beklentileri büyük ölçüde aştığını ve Eylül ayında kazanılan 12,8 binin çok üzerinde olduğunu gösterdi. Aynı zamanda, İşsizlik Oranı %4,3'e düşerek, %4,4'lük beklentilerin ve bir önceki ayda kaydedilen %4,5'in altında kaldı. Son olarak, katılım oranı %67 ile rekor seviyelere yakın seyretti.

Düşük işsizlik oranları, güçlü istihdam artışı ve yüksek katılım oranları, RBA'nın rahatlık bölgesinin oldukça üzerinde olan enflasyonla birleştiğinde, merkez bankasının şahin duruşunu sürdürmesine ve yakın gelecekte ek faiz indirimleri olasılığını daha da uzaklaştırmasına neden oluyor. 

Bu arada, piyasa katılımcıları, Aralık ayında ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine yönelik bahislerini yavaş yavaş yeniden başlatıyor. Fed, Ekim toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan (bps) düşürdü, ancak hükümetin kapanma belirsizliği nedeniyle Aralık ayında benzer bir hareket için umutları gölgelendi. Federal hükümetin yeniden açılması ve ABD ekonomik verilerinin yavaş yavaş yatırımcıların masalarına dönmesiyle, Aralık ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığı artıyor. ABD Doları (USD), Fed'in Ekim duyurusunun ardından güçlendi, ancak bu yükselişin ivme kaybettiği görülüyor. 

Tüketici Fiyat Endeksi raporu AUD/USD'yi nasıl etkileyebilir?

Belirtilen enflasyon verilerinin, RBA'nın şahin duruşunu doğrulaması ve dolayısıyla daha güçlü bir AUD ile sonuçlanması bekleniyor. Bu, Aralık ayında Fed faiz indirimine yönelik artan bahisler arasında yavaşça zayıflayan USD ile birleştiğinde, AUD/USD'de boğa eğilimi yaratmalıdır. Beklenenden daha yüksek bir enflasyon, daha endişe verici olur ve en azından kısa vadede güçlü bir AUD/USD rallisi tetikleyebilir.

Veriler beklenenden daha zayıf gelirse, ancak yine de %3'ün üzerinde kalırsa, senaryo aynı kalmalıdır. Ancak, yıllık enflasyon %3'ün altında sonuçlanırsa, piyasa oyuncuları RBA'nın faiz indirimine gitmek için acele edecek ve AUD/USD'nin düşüş yaşadığını görebilir. Ancak bu son durum pek olası görünmüyor. 

Daha önce belirtildiği gibi, AUD/USD paritesi, CPI açıklaması öncesinde 0,6450 civarında seyrediyor ve 0,6421'lik yeni bir üç aylık dip seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor. Parite, Fed'in Ekim para politikası duyurusunun ardından devam eden USD gücü nedeniyle bu kadar düşük seviyelere geriledi. 

FXStreet Baş Analisti Valeria Bednarik, "Teknik açıdan bakıldığında, AUD/USD paritesi düşüşünü yavaşlattı, ancak risk aşağı yönlü kalmaya devam ediyor. Cuma günü 0,6420 civarında dip yaptıktan sonra daha yüksek işlem görüyor, ancak kazançlar mütevazı kalıyor ve yukarı yönlü hareket 0,6500 eşiği önünde satıcılar tarafından sınırlanıyor. Parite, beklenen okumalarla bu seviyeye ulaşabilir ve beklenenden daha yüksek bir sonuçla bunun ötesine geçebilir; bir sonraki önemli direnç seviyeleri 0,6530 ve 0,6570'dir." diyor.

Bednarik ekliyor: "Teknik yapı, özellikle parite daha önce bahsedilen 0,6500 seviyesinin altında kalırsa, bir düşüşü destekliyor. Beklenenden daha yumuşak okumalar, teknik çerçeve ile uyumlu olarak, paritenin daha önce bahsedilen aylık dip seviyesini 0,6421'de yeniden test etmesine ve ek düşüşlerin 0,6390 bölgesini hedeflemesine neden olabilir."