Avustralya TÜFE'sinin nisanda yüksek seviyede kalması bekleniyor, piyasalar RBA sıkılaştırma görünümünü değerlendiriyor

• Avustralya Tüketici Fiyat Endeksi'nin Nisan ayında yavaşlamış, ancak uzun vadeli yüksek seviyelere yakın kalması bekleniyor.
• Aylık TÜFE enflasyonunun, Avustralya hükümetinin yakıt vergisi indirimi sayesinde yavaşlamış olması bekleniyor.
• Nisan ayı TÜFE rakamlarının, RBA üzerinde para politikasını daha da sıkılaştırma baskısını sürdüreceği öngörülüyor.

Bu hafta Avustralya ekonomik takviminde öne çıkan veri, Avustralya İstatistik Bürosu'nun (ABS) Çarşamba günü TSİ 01:30'da açıklaması beklenen Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) rakamlarıdır. Tüketici enflasyonunun, Mart ayındaki %4,6'dan %4,4 yıllık bazda (YoY) yavaşlaması bekleniyor, ancak bu oran 2023'ten bu yana en yüksek seviyelerde olup, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) fiyat istikrarı için belirlediği %2 ila %3 hedefinin oldukça üzerindedir.

Avustralya hükümetinin Nisan ayında yakıt vergisini yarı yarıya düşürme kararı, aylık enflasyonun Mart ayındaki %1,1'den Nisan ayında %0,6'ya gerilemesine katkıda bulunmuş olabilir. Ancak, temel enflasyon eğilimlerini değerlendirmek için daha anlamlı kabul edilen Trimmed Mean TÜFE'nin, Mart ayındaki %3,3'ten Nisan ayına kadar olan 12 aylık dönemde %3,4'e ve aylık bazda ise önceki %0,3 seviyesinden %0,4'e yükselmesi bekleniyor.

Genel olarak, bu rakamlar RBA'ya geçici bir nefes aldırabilir, ancak merkez bankası üzerindeki borçlanma maliyetlerini artırma baskısını hafifletmez. Yatırımcılar, İran çatışmasının etkilerinin Avustralya ekonomisi üzerinde etkisini göstermeye başladığına işaret ederek, Haziran ortasında yapılacak bir sonraki para politikası toplantısında faiz artışının durdurulmasını fiyatlıyor.

Avustralya enflasyon oranı rakamlarından ne beklenmeli?

Nisan ayı TÜFE rakamlarının, Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan yüksek enerji fiyatlarının tüketici fiyatlarını artırmaya devam ettiğini teyit etmesi bekleniyor. Ancak son raporlar, gıda, eğlence ve yapı malzemeleri gibi çeşitli ürünlerde enflasyonun geçiş etkilerine dair uyarılar içeriyor.

Bu bağlamda, merkez bankası, geçen hafta açıklanan işgücü verilerinin Nisan ayında işsizlik oranının beklenmedik şekilde %4,5'e yükselerek Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşması sonrası, TÜFE artışında bir miktar yumuşama görmeyi memnuniyetle karşılayacaktır.

Yine de, RBA para politikasının ana hedefi olarak enflasyona odaklanmaya devam ediyor. Mayıs ayı toplantı tutanakları, üçüncü ardışık faiz artışına neredeyse oy birliğiyle destek verildiğini ve kurulun fiyat baskılarının uzun süre hedefin üzerinde kalacağını öngörerek şahin bir duruş sergilediğini gösterdi.

Westpac analistleri de bu görüşü destekliyor; Avustralya enflasyonunun bu yıl %5 ile zirve yapacağını ve ancak 2027 sonlarında RBA hedeflerine döneceğini öngörüyorlar: "Brent petrolün ikinci çeyrekte varil başına ortalama 125$ olması bekleniyor. Manşet enflasyonun üçüncü çeyrekte yıllık %5,0 ile daha düşük bir zirve yapması bekleniyor, ancak daha kalıcı olacak, yıl sonunda %4,9'a gerileyecek ve 2027 sonunda %2,5'e ulaşacak."

Faiz oranlarının ise Haziran toplantısında sabit kalması, Ağustos ayında ise artış ihtimalinin masada olması muhtemeldir. Mayıs ayı tutanakları ayrıca, RBA kurul üyelerinin çoğunun mevcut %4,35 nakit faiz oranını bir miktar kısıtlayıcı olarak gördüğünü ve hanehalkı ile işletmelerin mevcut koşullara ve Orta Doğu'daki gelişmelere nasıl tepki vereceğini gözlemlemek için biraz alan bırakıldığını ortaya koydu. Bu durumda, enflasyonda hafif bile olsa bir yumuşama işareti, bu duruşu destekleyecektir.

Tüketici Fiyat Endeksi raporu AUD/USD paritesini nasıl etkileyebilir?

Enflasyon rakamları hedeflerin oldukça üzerinde seyretmekte ve ABD-İran çatışması çıkmaza girmişken, TÜFE verilerindeki herhangi bir sapma Avustralya Doları'nın volatilitesi üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Nisan ayı TÜFE, RBA'nın Haziran para politikası toplantısından önceki son veri olacak ve faiz artışının durdurulması beklentilerini değiştirmesi olası olmamakla birlikte, bankanın sonraki adımlarına dair daha fazla bilgi sağlayacaktır.

Nihai rakamlar piyasa beklentileriyle uyumlu olursa, Avustralya Doları üzerindeki etkisi sınırlı olacaktır ve tüm gözler ABD-İran barış sürecinde olacaktır. Beklenenden düşük bir enflasyon, Haziran ayında faiz oranlarının sabit kalacağını pratikte teyit edecek ve Ağustos ayındaki faiz artışına dair şüphe yaratabilir; bu da Avustralya Doları (AUD) üzerinde düşüş baskısı oluşturabilir.

Ancak risk, özellikle yıllık enflasyonun beklenmedik şekilde hızlanması durumunda güçlü bir TÜFE rakamıdır. Bu, beklenenden daha güçlü ikinci tur enflasyon etkilerine işaret eder ve RBA üzerindeki para politikasını sıkılaştırma baskısını artırır. Bu seçenek AUD üzerinde olumlu etki yapacaktır.

Teknik açıdan, FXStreet Analisti Guillermo Alcala'ya göre, AUD/USD bu hafta biraz daha güçlü bir duruş sergiliyor, ancak 0,7190 civarındaki direnç boğalar için önemli bir engel olmaya devam ediyor: "Parite geçen hafta gözlemlenen üçgen formasyonunun üzerine çıktı, ancak boğalar 0,7190 bölgesindeki direnci aşamayınca ivme kaybediyor."

Aşağı yönlü hareketlerde, Alcala önemli desteği 0,7080 olarak görüyor: "Aşağı yönlü denemeler, şu anda 0,7145 civarında bulunan ters trend çizgisinde destek bulabilir. Daha aşağıda, 19 Mayıs'taki 0,7080 seviyesinin kırılması, yükseliş görünümünün geçersizleştiğine işaret eder ve 13 Nisan'daki 0,7030 civarındaki düşük seviyeyi hedef haline getirir."