Avrupa Merkez Bankası, petrol kaynaklı enflasyon endişeleri artarken faiz oranını sabit tutmaya hazırlanıyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Avrupa Merkez Bankası, İran savaşı nedeniyle bekle-gör yaklaşımını benimseyecek gibi görünüyor.
- AMB Başkanı Lagarde, Orta Doğu çatışmasının etkisiyle ilgili birden fazla soruyla karşılaşması muhtemel.
- Federal Rezerv, beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tuttu ve 2026 yılında bir faiz indirimi öngörüyor.
- EUR/USD, AMB açıklaması öncesinde kararlı bir düşüş eğilimiyle ilerliyor.
Avrupa Merkez Bankası (AMB), iki günlük toplantının ardından perşembe günü para politikası kararını açıklayacak. AMB'nin, ana refinansman işlemleri, marjinal kredi tesisi ve mevduat tesisini sırasıyla %2,15, %2,4 ve %2 seviyelerinde bırakarak faiz oranlarını art arda altıncı toplantıda sabit tutması bekleniyor.
Yine de, makroekonomik senaryo önceki tüm toplantılardan çok farklı: Orta Doğu'daki savaş her şeyi değiştirdi. AMB Başkanı Christine Lagarde, savaş patlak vermeden önce AMB'nin para politikası duruşunu tanımlamak için "iyi bir yer" adlı yeni bir finansal terim ortaya koydu.
AMB Başkanı Christine Lagarde, açıklamanın ardından bir basın toplantısı düzenleyecek. Lagarde genellikle merkez bankasının kararının gerekçesini açıklamaya yönelik soruları yanıtlar. Soru-cevap bölümünün savaş, petrol fiyatları ve bunların enflasyon üzerindeki potansiyel etkisi ile dolayısıyla gelecekteki AMB para politikası kararları etrafında şekillenmesi oldukça muhtemel.
Açıklama öncesinde, EUR/USD paritesi Federal Rezerv (Fed) para politikası açıklamasının ardından 1,1500 seviyesinde işlem görüyor.
AMB faiz kararı için ne beklenmeli?
AMB, enflasyonun politika yapıcıların %2 enflasyon eşiğine ulaştığı, büyümenin canlanma belirtileri gösterdiği ve faiz oranlarının pandemi sonrası rekor yüksek seviyelerden yarıdan fazla düşürüldüğü hassas bir denge buldu.
Belirtildiği gibi, İran savaşı her şeyi değiştirdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İsrail’in yanında yer alıp İran’ın nükleer gücünü ezme kararı, tümüyle bir Basra Körfezi çatışmasına yol açtı ve petrol fiyatlarını 2021’de görülen seviyelere taşıdı. Enerji arzı kesintileri nedeniyle enflasyonun yeniden yükseliş trendine gireceği korkusu, savaşın Hürmüz Boğazı’ndaki geçişleri engellemesiyle tüm büyük ekonomileri etkiledi.
Yetkililerin yeni dünya düzenine hemen yanıt vermesi oldukça olası değil. Politika yapıcıların makroekonomik gelişmelere karşı tetikte olduklarını tekrarlarken bekle-gör tutumu benimsemesi bekleniyor.
Savaş başladıktan günler sonra AMB Başkanı Christine Lagarde, merkez bankasının fiyat baskılarını kontrol altında tutmak için gereken her şeyi yapacağını belirtti. "Enflasyonu kontrol altında tutmak ve Fransızlar ile Avrupalıların 2022 ve 2023’te gördüğümüz gibi enflasyon artışları yaşamamasını sağlamak için gereken her şeyi yapacağız," diyerek mevcut durumu Rusya-Ukrayna savaşının tetiklediği duruma benzetti.
Ayrıca, AMB politika yapıcısı Joachim Nagel Reuters’a verdiği röportajda, yakıt fiyatlarının yükselmesinin AB’de enflasyonu artırması durumunda merkez bankasının "hızlı ve kararlı" hareket edeceğini söyledi.
Bu arada, Federal Rezerv (Fed) para politikası kararını açıkladı. Beklendiği gibi, Fed Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50–%3,75’te sabit tuttu.
Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP), politika yapıcıların 2026’da bir faiz indirimi ve 2027’de bir başka faiz indirimi yapmayı hâlâ beklediğini gösterdi. Ayrıca, yetkililer enflasyon tahminini yukarı revize etti; PCE enflasyonunun 2026 sonunda %2,7 olması bekleniyor, Aralık ayındaki %2,4 tahminine kıyasla. Yetkililer büyüme tahminini de revize ederek bu yıl için %2,4 olarak belirledi, önceki SEP’de %2,3 idi. İşsizlik oranı ise önceki tahminle aynı kalarak %4,4 olarak öngörülüyor.
Piyasa habere sınırlı tepki gösterdi, ancak yaygın riskten kaçınma USD’nin döviz piyasasında kazanan tarafta kalmasını sağladı.
AMB’nin mevcut gelişmelere temkinli yaklaşması ve savaşın Euro (EUR) üzerindeki potansiyel etkisi konusunda net bir pozisyon almaktan kaçınması muhtemel. Başkan Christine Lagarde, yetkililerin gerektiğinde harekete geçmeye hazır olduğunu tekrarlayacak, ancak konuya ilişkin detay vermekten kaçınacak gibi görünüyor.
AMB toplantısı EUR/USD’yi nasıl etkileyebilir?
Daha önce belirtildiği gibi, EUR/USD paritesi USD’nin riskten kaçınan ortamdan faydalanmasıyla 1,1500 civarında seyrediyor.
FXStreet Baş Kıdemli Analisti Valeria Bednarik, "Teknik açıdan bakıldığında, EUR/USD paritesi düşüş eğiliminde. Günlük grafik, paritenin tüm hareketli ortalamalarının çok altında kaldığını gösteriyor; 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) 100 ve 200 günlük SMA’ların altında aşağı yönlü bir kesişim yapmış durumda. Aynı zamanda teknik göstergeler, aşırı satım koşullarından toparlanmalarına rağmen negatif seviyelerde aşağı yönlü eğilimlerini koruyor. Acil destek yaklaşık 1,1480’de, ardından kritik bir düşüş bariyeri olan Mart ayı aylık dip seviyesi 1,1411 geliyor; bu seviye AMB etkinliği sırasında test edilmesi olası değil," diyor.
Bednarik ekliyor: "EUR/USD paritesinin kısa vadeli olumsuz tonu atlatması için 1,1560’ın üzerine çıkması gerekir. İlave kazançlar 1,1600 seviyesini ve ardından 1,1640 fiyat bölgesini hedef haline getirir, ancak AMB’nin pariteyi bu seviyelere taşıyacak kadar sıkılaşmacı bir mesaj vermesi pek olası görünmüyor."
Euro - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Euro, Euro Bölgesi'ne dahil olan 19 Avrupa Birliği ülkesinin para birimidir. ABD Doları'nın ardından dünyada en çok işlem gören ikinci para birimidir. 2022 yılında, günde ortalama 2,2 trilyon doların üzerinde günlük ciro ile tüm döviz işlemlerinin %31'ini oluşturmuştur. EUR/USD, tüm işlemlerin tahmini %30'unu oluşturarak dünyada en çok işlem gören döviz çiftidir ve onu EUR/JPY (%4), EUR/GBP (%3) ve EUR/AUD (%2) takip etmektedir.
Almanya'nın Frankfurt kentinde bulunan Avrupa Merkez Bankası (AMB), Euro Bölgesi'nin rezerv bankasıdır. AMB faiz oranlarını belirler ve para politikasını yönetir. AMB'nin birincil görevi fiyat istikrarını korumaktır; bu da ya enflasyonu kontrol etmek ya da büyümeyi teşvik etmek anlamına gelir. Birincil aracı faiz oranlarını yükseltmek ya da düşürmektir. Nispeten yüksek faiz oranları - ya da daha yüksek oran beklentisi - genellikle Euro'ya fayda sağlar ve bunun tersi de geçerlidir. AMB Yönetim Konseyi para politikası kararlarını yılda sekiz kez yapılan toplantılarda alır. Kararlar Euro Bölgesi ulusal bankalarının başkanları ve AMB Başkanı Christine Lagarde'ın da aralarında bulunduğu altı daimi üye tarafından alınır.
Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) ile ölçülen Euro Bölgesi enflasyon verileri Euro için önemli bir ekonometriktir. Enflasyon beklenenden fazla yükselirse, özellikle de AMB'nin %2'lik hedefinin üzerindeyse, AMB'nin enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yükseltmesi gerekir. Benzerlerine kıyasla nispeten yüksek faiz oranları, bölgeyi küresel yatırımcıların paralarını park edecekleri bir yer olarak daha cazip hale getirdiği için genellikle Euro'ya fayda sağlayacaktır.
Açıklanan veriler ekonominin sağlığını ölçer ve Euro üzerinde etkili olabilir. GSYH, İmalat ve Hizmet PMI'ları, istihdam ve tüketici duyarlılık anketleri gibi göstergelerin tümü tek para biriminin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Euro için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda AMB'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir, bu da doğrudan Euroyu güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Euro'nun düşmesi muhtemeldir. Euro bölgesindeki en büyük dört ekonominin (Almanya, Fransa, İtalya ve İspanya) ekonomik verileri, Euro bölgesi ekonomisinin %75'ini oluşturdukları için özellikle önemlidir.
“ Euro için bir diğer önemli veri de Ticaret Dengesidir. Bu gösterge, bir ülkenin ihracatından elde ettiği gelir ile belirli bir dönemde ithalat için harcadığı para arasındaki farkı ölçer. Eğer bir ülke çok rağbet gören ihracat ürünleri üretiyorsa, para birimi sadece bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten dolayı değer kazanacaktır. Bu nedenle, pozitif net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif denge için bunun tam tersi geçerlidir.”
Ekonomik Gösterge
AMB Para Politikası Bildirisi
Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) sekiz yönetim kurulu toplantısının her birinde AMB, enflasyon hedefine ulaşma amacı ışığında para politikası kararını açıklayan kısa bir bildiri yayınlar. Açıklama, Euro'nun (EUR) oynaklığını etkileyebilir ve kısa vadeli olumlu veya olumsuz bir eğilim belirleyebilir. Şahin bir görüş EUR için yükseliş olarak kabul edilirken, güvercin bir görüş düşüş olarak kabul edilir.
Devamını okuSonraki yayın: Per Mar 19, 2026 13:15
Sıklığı: Düzensiz
Beklenti: -
Önceki: -
Kaynak: European Central Bank
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.