Avrupa Merkez Bankası: Daha fazla faiz artırımı riskleri yukarı yönlü eğimli - Nomura
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünNomura stratejistleri, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) bu hafta faiz oranlarını artırarak depo faizini %2,50'ye yükseltmesini ve bunu öngörülebilir gelecekte bu seviyede tutmasını bekliyor. İran savaşıyla bağlantılı enflasyon risklerini dengelemek için 2025'te nötr seviyeye geri çekildikten sonra bir faiz artışı daha öngörüyorlar ve önümüzdeki yıllarda AMB'nin faiz indirimine gitmesini beklemiyorlar.
AMB'nin faiz artırdığı ve yüksek seviyede kaldığı görülüyor
"AMB'nin bu hafta, haziran ayındaki faiz artışının ardından, faiz oranlarını yükseltmesini bekliyoruz. Merkez bankasının, İran savaşı nedeniyle ortaya çıkabilecek herhangi bir ikinci tur enflasyon etkisine karşı koyacağını göstermek için 2025'te faizleri yaklaşık nötr seviyeye indirdikten sonra yeniden artıracağını düşünüyoruz. Eylül ayından sonra AMB'den daha fazla faiz artışı öngörmüyoruz, ancak Orta Doğu'daki süregelen gerilimler nedeniyle tahminimize yönelik risklerin açıkça daha fazla faiz artışı yönünde olduğunu vurguluyoruz ve önümüzdeki yıllarda AMB'nin herhangi bir faiz indirimi yapmasını beklemiyoruz."
"Euro Bölgesi GSYH büyümesi son çeyreklerde potansiyele yakın seyretti. GSYH hesaplamalarından oynak İrlanda'yı hariç tutarsak, 2024'ün başından bu yana çeyreklik bazda yaklaşık %0,3 seviyesinde oldukça istikrarlı kaldı. Bu büyüme oranı, potansiyel ekonomik büyümeye ilişkin makul tahmin aralığıyla (%0,27-%0,33 çeyreklik bazda) uyumlu olup, bunun AMB'nin depo faizini artırma gerekçelerini güçlendirdiğini düşünüyoruz."
"Ancak, merkez bankalarının nominal nötr aralık tahminlerinde daha yakın zamanda bir değişim yaşandı; AMB'nin tahmini 2023'ün ikinci yarısında yaklaşık %1,25-%2,50 seviyesinden 2026'da %1,75-%2,50 seviyesine yükseldi (yani daha yüksek bir alt bant ve orta nokta), Riksbank'ın tahmini ise son yıllara kıyasla daha düşük (her ne kadar seyrek güncellense de) ve %1,50-%3,00 seviyesinde. Dolayısıyla, aralıklar artık benzer orta noktalara sahip olduğundan, iki merkez bankası son yıllarda doğal olarak daha uyumlu politika faizleri görürken, İsveç'in alt bandının - artık AMB'ninkinin altında - daha düşük olması, mevcut durumda Riksbank'ın daha düşük politika faizini açıklıyor."
"Zaman zaman politika faizleri birbirine yakın hareket etse de, Riksbank, Norges Bank ve SNB'nin AMB politikasını mutlaka takip etmesi gerekmiyor. Bu Avrupa merkez bankalarının tümü şu anda İran savaşı nedeniyle küresel enerji fiyat şokunun etkileriyle karşı karşıya ve bu da faiz artırma olasılıklarını yükseltiyor. Ancak, mevcut enflasyon zeminindeki farklılıklar, faizlerin nötre kıyasla seviyesi, döviz kuru hareketleri ve politika faizinin aktarım mekanizmaları gibi diğer yapısal nedenler, politika yapıcıların farklı tepki fonksiyonları oluşturmasına yol açıyor."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.