Altın, az sıkılaşmacı Fed görünümünün talebi desteklemesiyle tarihi zirvelere yaklaşıyor

• Altın, bu yıl üçüncü faiz indiriminden sonra yatırımcıların Fed'in para politikası yolunu 2026'ya yeniden değerlendirmesiyle kazançlarını artırıyor.
• Daha yumuşak bir ABD Doları ve sürekli jeopolitik gerilimler külçeyi desteklemeye devam ediyor.
• Teknik olarak, XAU/USD iki haftalık konsolidasyonun ardından rekor yükseklikleri hedefliyor.

Altın (XAU/USD), bu haftaki faiz indiriminden sonra Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla para politikası gevşetmesi beklentileriyle cuma günü yükselişini sürdürüyor. Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD 4.340$ civarında işlem görüyor ve 20 Ekim'de kaydedilen 4.381$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen altında bulunuyor.

Son yükseliş, piyasalardaki Fed'in 2026'ya kadar olan politika yolunu yeniden değerlendirmesiyle iki haftalık konsolidasyon aralığından çıkmasına yardımcı oldu. Duygu değişikliği, çarşamba günü borçlanma maliyetlerini 25 baz puan (bps) düşürme kararının ardından geldi ve bu yıl üçüncü faiz indirimini işaret etti.

Fed, net bir ileriye dönük rehberlik sunmaktan kaçınsa da, Başkan Jerome Powell kısa vadeli faiz artışlarının olası olmadığını belirtti ve veri bağımlı duruşunu yineleyerek Fed'in çift mandatosunun her iki tarafındaki risklere dikkat çekti.

Piyasa beklentilerinden daha az sıkı bir görünüm, traderların gelecek yıl iki faiz indirimi fiyatlamasına neden oldu, oysa son nokta grafiği yalnızca birini işaret ediyor.

Diğer yandan, sürekli jeopolitik gerilimler Altın için sağlam bir destek sağlamaya devam ediyor ve XAU/USD'nin sağlam haftalık kazançlar elde etmesi bekleniyor.

Piyasa hareketleri: Fed görünümü, kurumsal talep ve jeopolitik durum duygu oluşturuyor

• Fed'in faiz kararı oy birliğiyle alınmadı ve 9-3 oyu ile geçti. Yönetici Stephen Miran bir kez daha 50 baz puanlık daha büyük bir indirim önerdi, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid ise faizlerin değiştirilmemesi gerektiğini savundu.
• Austan Goolsbee, cuma günü daha fazla netlik beklediğini, özellikle enflasyon konusunda, daha fazla gevşeme öncesinde beklemenin daha iyi olacağını söyledi. Goolsbee, önümüzdeki yıl faiz oranlarının anlamlı bir şekilde düşebileceği konusunda iyimser olduğunu, ancak son yıllardaki enflasyon deneyimi nedeniyle indirimleri öne almakta temkinli olduğunu belirtti ve gelen verilerin çoğunun istikrarlı ekonomik büyüme ve yalnızca ılımlı bir işgücü piyasası soğumasına işaret ettiğini vurguladı.
• Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, bu haftaki faiz indirimine karşı çıktığını belirterek, önceki toplantıdan bu yana çok fazla değişiklik olmadığını savundu. Ayrıca, para politikasının yalnızca kısmen, eğer varsa, kısıtlayıcı olduğunu ve politika yapıcıları enflasyon güvenilirliği konusunda rahat olmamaları konusunda uyardı.
• Altın, rekor yüksekliklere geri döndü, yıl başından bu yana %60'tan fazla yükseldi ve 1979'dan bu yana en iyi yıllık performansına doğru ilerliyor. Bu ralli, güçlü merkez bankası talebi, sağlam ETF girişleri, güvercin Fed görünümü ve sürekli jeopolitik gerilimler tarafından yönlendirildi. Büyük bankalar, bu trendin 2026'ya kadar devam etmesini bekliyor ve Goldman Sachs, çarşamba günü 2026 sonu için 4.900$'lık altın fiyatı tahminine önemli bir yukarı potansiyel gördüğünü belirtirken, Bank of America fiyatların ons başına 5.000$'a doğru yükselebileceğini öngörüyor.
• Hindistan emeklilik fonlarından külçe altın için yapısal talep artışı, düzenleyici reformların artık Ulusal Emeklilik Sistemi (NPS) ve diğer emeklilik planlarının varlıklarının bir kısmını SEBI düzenlemeli Altın ve Gümüş ETF'lerine tahsis etmesine izin vermesiyle gerçekleşiyor. Bu, Hindistan emeklilik fonlarının değerli metallere doğrudan maruz kalabileceği ilk kezdir.
• Dolar baskı altında kalmaya devam ediyor, bu da Altın'ı yurt dışındaki alıcılar için daha ucuz hale getiriyor, çünkü piyasalar Fed'e güvercin bir yaklaşım sergiliyor. ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı önemli para birimi karşısındaki değerini takip eden endeks, perşembe günü sekiz haftanın en düşük seviyesine geriledikten sonra 98,47 civarında işlem görüyor ve üçüncü haftalık düşüşe doğru ilerliyor.
• Jeopolitik gerilimler, Avrupa'daki ABD öncülüğündeki Rusya-Ukrayna barış görüşmelerindeki yavaş ilerleme nedeniyle yüksek kalmaya devam ediyor. Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelensky, tartışmalı Donbas bölgesinin "serbest ekonomik bölge" olarak belirlenmesi önerisi konusunda ciddi endişeler dile getirdi. ABD Başkanı Donald Trump, müzakerelerin hızından hayal kırıklığı duyduğunu belirterek, bu hafta sonu Avrupa'daki barış görüşmelerini atlayabileceğini ima etti.

Teknik analiz: XAU/USD, kırılmanın ardından rekor yükseklikleri hedefliyor

XAU/USD, fiyat hareketinin 4.250$ civarında sınırlı kalmasının ardından son konsolidasyon aşamasından çıkmayı başardı ve günlük grafikteki ana hareketli ortalamaların üzerinde rahatça işlem görüyor.

Yukarı yönde, 4.350$ bir sonraki kısa vadeli direnç olarak öne çıkıyor ve 4.381$ civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yeniden test edilmesi olasılığını artırıyor. Bu bölgenin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, yeni rekor yükseklikler için kapıyı açabilir, sağlıklı bir yükseliş momentumu devam ederse.

Aşağı yönde, 4.250$ artık güçlü bir başlangıç desteği işlevi görüyor. Daha derin bir geri çekilme, 4.168$'daki 21 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) civarında alıcılar bulabilir.

Momentum göstergeleri yapıcı görünümü destekliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in üzerinde kalıyor ve güçlü bir yukarı yönlü momentuma işaret ediyor, ancak aynı zamanda kısa vadeli aşırı alım koşullarına da dikkat çekiyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) çizgisi Sinyal çizgisinin üzerinde uzanıyor ve sıfır işaretinin üzerinde duruyor, histogram ise olumlu bir şekilde genişleyerek güçlenen yükseliş momentumu öneriyor.