Altın, Fed gevşeme görünümünün aşağı yönlü baskıyı hafiflettiği için yükseldi

• Ons Altın fiyatı, Fed'in faiz indiriminin ardından iki günlük kayıp serisini sonlandırarak cuma günü 3.670$ civarında işlem görüyor.
• ABD Doları ve Hazine getirileri, Powell'ın tonunun beklenenden daha az az sıkılaşmacı çıkmasıyla birlikte Fed sonrası toparlanmayı sürdürüyor.
• Altın, piyasaların yılsonuna kadar iki daha fazla Fed faiz indirimi beklemesiyle destekleniyor.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), Federal Rezerv'in (Fed) faiz kararı sonrası hafta ortasında yaşanan dalgalı tepkinin ardından cuma günü iki günlük kayıp serisini sonlandırarak değer kazandı. Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD Amerikan seansında 3.668$ civarında işlem görüyor ve neredeyse %0,65 artış kaydediyor.

Çarşamba günü, ABD merkez bankası federal fon oranını 25 baz puan (bps) düşürerek %4,00-%4,25 aralığına çekti; bu hareket tamamen fiyatlanmıştı. Metal, hemen sonrasında 3.707$ civarında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine kısa bir süreliğine yükseldi, ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısında daha az az sıkılaşmacı bir ton sergilemesiyle kazançlar hızla kayboldu ve ABD Doları (USD) ile Hazine getirilerinde keskin bir toparlanma yaşandı.

Başkan Jerome Powell, Fed'in faizlerde hızlı hareket etme ihtiyacı hissetmediğini belirterek, son hareketi işgücü piyasasında yavaşlama belirtileri arasında ekonomiyi desteklemeye yönelik bir "risk yönetimi kesintisi" olarak tanımladı. Politikanın "önceden belirlenmiş bir yolda" olmadığını ve veriye bağlı kalacağını ekleyerek, agresif bir gevşeme döngüsünden ziyade temkinli bir yaklaşım sergiledi.

Cuma günü XAU/USD'deki toparlanma, daha güçlü bir ABD Doları ve yükselen Hazine getirilerine rağmen gerçekleşiyor; yatırımcılar Fed'in para politikası görünümünün etkilerini değerlendiriyor. Piyasalar, yılsonuna kadar iki daha fazla faiz indirimi olasılığını fiyatlamış durumda, bu da değerli metaller için aşağı yönlü riskleri hafifletiyor, ancak yüksek getiriler ve dirençli Dolar kısa vadeli görünümü sınırlı tutarak daha fazla kazanç için alanı kısıtlıyor.

Piyasa hareketleri: ABD Doları, daha yüksek getirilerle güçleniyor, Fed yavaş bir gevşeme projeliyor

• Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, Perşembe günü nötr faiz oranının muhtemelen 3,1% civarına yükseldiğini belirterek para politikasının daha önce varsayıldığı kadar kısıtlayıcı olmadığını öne sürdü. Bu haftaki faiz indirimini destekledi ve bu yıl iki tane daha çeyrek puanlık indirimi uygun gördüğünü, işsizlikte keskin bir artış riski olduğunu belirtti. Kashkari, politikanın esnek kalması gerektiğini vurgulayarak, işgücü piyasası dayanıklı olursa veya enflasyon yeniden hızlanırsa Fed'in duraklayabileceğini, ancak iş koşulları daha da zayıflarsa daha hızlı bir şekilde faiz indirebileceğini ekledi. Ekonomik koşulların gerektirmesi durumunda faizleri yeniden artırmaya açık olduğunu da sözlerine ekledi.
• Doların altı önemli para birimi karşısındaki değerini takip eden ABD Dolar Endeksi (DXY), Fed sonrası toparlanmasını genişleterek, Şubat 2022'de görülen 96,22 seviyelerinden geri dönüyor. Basın zamanında, endeks 97,62 civarında, beş günlük zirveye yakın seyrediyor.
• Perşembe günü, beklenenden daha güçlü ABD ekonomik verileri Dolar'a ek bir destek sağladı. Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları, 13 Eylül'de sona eren haftada 231 bine düştü ve 240 bin beklentilerin altında kaldı, önceki hafta ise 263 binden 264 bine revize edildi. Eylül ayı Philadelphia Fed İmalat Anketi, ağustosta ayındaki -0,3 değeri karşısında 23,2 olarak açıklandı ve 2,3'lük beklentinin üzerinde gerçekleşti.
• ABD Hazine getirileri, Fed'in politika açıklamasından önce birkaç aylık en düşük seviyelere düştükten sonra eğrinin genelinde yükseliyor. Gösterge 10 yıllık tahvil getirisi %4,11 civarında seyrediyor ve son iki günde neredeyse 10 baz puan artış gösterdi, ABD 10 yıllık TIPS ise %1,74 seviyesinden işlem görüyor. Faiz hassas 2 yıllık getiri de yaklaşık %3,58'ye yükseldi ve bu, neredeyse iki haftanın en yüksek seviyesi.
• Fed'in güncellenmiş nokta grafiği, yıl sonuna kadar 3,50-3,75% hedef aralığına işaret eden ölçülü bir gevşeme döngüsünü öngörüyor ve ek olarak yaklaşık 50 baz puanlık indirim öngörüyor. Bu değişim, toplantıda daha büyük bir 50 baz puanlık artış lehine muhalefet eden yeni atanan Başkan Stephen Miran tarafından kısmen yönlendirildi. 2026 için projeksiyonlar, Haziran'daki %3,6'dan %3,4'e hafifçe aşağı revize edildi ve 2026'da yalnızca bir indirim öngörüyor.
• CME FedWatch aracına göre, piyasalar ekim ayında 25 baz puanlık bir indirim için %91 olasılık atfederken, aralık ayında başka bir hareket için neredeyse %80 olasılık görüyor. Bu, Fed'in güncellenmiş nokta grafiğiyle uyumlu olup, yılın geri kalanında yaklaşık 50 baz puanlık ek gevşeme sinyali veriyor, ancak Başkan Powell para politikasının veriye dayalı kalacağını vurguladı.

Teknik analiz: XAU/USD, 3.650$ civarında konsolide oluyor ve aşağı yönlü riskler artıyor

XAU/USD, 4 saatlik grafikte 50 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile yakın bir uyum içinde olan 3.650$ civarındaki ana desteği test ediyor; bu da izlenmesi gereken önemli bir bölge haline getiriyor. Fiyat, 3.668$'da hemen direnç oluşturan 21 dönemlik SMA'nın altında işlem görüyor ve bu da kısa vadeli görünümü düşüş eğiliminde tutuyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) 4 saatlik grafikte 49 civarında seyrediyor, bu da nötr momentumu yansıtıyor ve güçlü bir yönsel eğilim yerine konsolidasyonu işaret ediyor.

Aşağıda, 3.630$ kısa vadeli bir zemin işlevi görüyor ve tekrar eden alt fitiller, yatırımcıların dip alımları yaptığını gösteriyor. Bu alanın altında bir kırılma, 3.600$'da daha güçlü bir desteği açığa çıkarır. O seviyenin altında kararlı bir hareket, piyasa yapısında bir değişimi işaret eder ve daha derin bir düzeltme aşamasının kapılarını açabilir.