Altın, yumuşak NFP ve ABD Doları zayıflığı tarafından desteklenen kazançlarını koruyor

• Altın, ABD Doları'nın pazartesi günü baskı altında kalmasıyla birlikte 3.350$'ın üzerinde güçleniyor.
• Temmuz ayına ait zayıf NFP raporu, Eylül ayında olası bir faiz indirimine yönelik piyasa bahislerini artırdı.
• ABD Başkanı Donald Trump'ın BLS Komiseri Erika McEntarfer'i görevden almasının ardından siyasi müdahale korkuları artıyor.

Ons Altın (XAU/USD) haftaya temkinli bir notla başlıyor, pazartesi günü Dolar'ın (USD) istikrar kazanmasıyla yataydan hafif yukarıda işlem görüyor, ancak cuma günü açıklanan hayal kırıklığı yaratan Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunun ardından baskı altında kalmaya devam ediyor. Bu satırların yazıldığı sırada, sarı metal Amerikan işlem saatlerinde 3.375$ civarında seyrediyor ve gün içi 3.345$'lık dip seviyesinden sıçramış durumda, yatırımcılar kırılgan bir hava ve değişen Federal Rezerv (Fed) faiz indirim beklentileri arasında temkinli kalmaya devam ediyor.

Temmuz ayı istihdam raporu belirgin bir aşağı yönlü sürpriz sundu. Veriler, eylül ayında Federal Rezerv'in (Fed) bir sonraki para politikası toplantısında faiz indirimine gitme olasılığını anlamlı bir şekilde artırdı — bu, piyasanın geçen hafta Fed'in faiz oranlarını sabit tutma kararının ardından beklentilerini azalttığı bir duygu değişikliği.

Faiz indirimine yönelik beklentilerdeki yeniden canlanan güvercin eğilimine rağmen, Altın'ın yukarı yönlü potansiyeli şu an için sınırlı kalıyor. ABD Hazine getirileri, cuma günkü keskin düşüşün ardından stabil hale geldi ve bu durum, getirisi olmayan metaldeki boğa momentumunu sınırlayan bir engel oluşturuyor.

Ancak, siyasi müdahale konusundaki artan endişeler piyasa havasına bir katman daha ekliyor. ABD Başkanı Donald Trump, cuma günü Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) Komiseri Erika McEntarfer'i aniden görevden aldı. Trump, temmuz ayı istihdam raporunun işe alımlarda keskin bir yavaşlama ve önceki aylara yönelik keskin aşağı revizyonlar gösterdiğini belirterek BLS başkanını istihdam verilerini sahtelemekle suçladı ve bunu herhangi bir kanıt sunmadan yaptı.

Başkan Donald Trump, en son istihdam raporunun güvenilirliğini sorgulayarak, rakamların kendisini ve Cumhuriyetçileri kötü göstermek amacıyla bir "Biden ataması" tarafından üretildiğini iddia etti. Bu hamle, ekonomistler ve eski yetkililerden geniş çapta eleştiri aldı ve gelecekteki ABD ekonomik verilerinin güvenilirliği ile temel kurumların bağımsızlığı konusunda endişeleri artırdı. Bu siyasi belirsizlik, genel piyasa tonuna bir katman daha ekliyor ve şu an için Altın'ın aşağı yönlü potansiyelini sınırlamaya yardımcı oluyor.

Piyasa hareketleri: Fed Kugler istifası ve karamsar NFP raporu güvercin Fed beklentilerini artırıyor

• Son Fabrika Siparişleri raporu, ABD ekonomik görünümü etrafındaki temkinli tonu artırdı. ABD Sayım Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, Fabrika Siparişleri Haziran ayında aylık %4,8 düşüş gösterdi; bu, Mayıs ayında yukarı yönlü revize edilen %8,3'lük artışın ardından geldi ve daha derin bir %4,9'luk düşüş beklentilerini aştı.
• Cuma akşamı, Fed Guvernörü Adriana Kugler, görev süresinin sona ermesinden birkaç ay önce, 8 Ağustos'tan itibaren geçerli olacak şekilde istifasını açıkladı. Erken ayrılış, ABD Başkanı Trump'ın Fed'in politika yönü üzerinde daha fazla etki sağlamasının yolunu açarak, daha önceki faiz indirimleri için yaptığı baskı kampanyasını ve kamu eleştirilerini pekiştiriyor.
• ABD Başkanı, bu hafta sonuna kadar hem Fed Guvernörü Adriana Kugler hem de yakın zamanda görevden alınan BLS Komiseri için yerine geçecek isimleri açıklaması bekleniyor. Atamalar kritik öneme sahip olabilir; Kugler'in halefinin, Powell'ın görev süresi sona erdiğinde bir sonraki Fed Başkanı olma potansiyeli bulunuyor ve bu durum, Başkan Trump'a Eylül politika toplantısından önce merkez bankasını daha az sıkı bir duruşla yeniden şekillendirme fırsatı sunuyor.
• ABD ile Rusya arasındaki artan jeopolitik gerilim, enerji ve riskli varlıklara taze bir volatilite katıyor. ABD Özel Temsilcisi Steve Witkoff'un, Başkan Trump'ın Rusya'nın Ukrayna'da bir ateşkese anlaşması için Cuma günü bir son tarih belirlemesiyle birlikte, haftanın ortasında Moskova'da olması bekleniyor; aksi takdirde sert yaptırımlar devreye girecek. Bu, Trump'ın Cuma günü eski Rusya Cumhurbaşkanı Dmitry Medvedev'in "provokatif açıklamaları"na yanıt olarak iki ABD Nükleer denizaltısını Rusya topraklarına yakın bir konuma yeniden yerleştirme emrini vermesinin ardından geldi.
• Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini izleyen ABD Dolar Endeksi (DXY), 98,78 civarında seyrediyor ve Cuma günü %1,30'dan fazla düşüşün ardından istikrar kazanıyor.
• 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %4,23'e yükselirken, 30 yıllık tahvilin getirisi Pazartesi günü %4,83'e çıktı; bu, Cuma günkü istihdam raporunun ardından bir aylık en düşük seviyelere gerilemesinin ardından kısmen toparlanma gösterdi. Bu toparlanma, piyasaların yumuşak işgücü verilerini temkinli Fed rehberliği ve devam eden enflasyon endişeleri ile dengelemesi nedeniyle Fed'in faiz yolunun mütevazı bir yeniden değerlendirmesini yansıtıyor.
• Temmuz NFP raporu, ABD ekonomisinin yalnızca 73.000 istihdam eklediğini gösterdi; bu, beklenen 110.000'in oldukça altında kalarak yılın en zayıf verisi oldu. Hayal kırıklığını artıran bir diğer durum ise, önceki aylara ilişkin verilerin keskin bir şekilde aşağı revize edilmesi oldu; Mayıs ve Haziran ayı istihdamları toplamda 258.000 iş kaybı ile revize edildi. Dikkat çekici bir şekilde, İşsizlik Oranı %4,2'ye yükseldi ve bu, beklentilerle uyumlu.
• CME FedWatch aracına göre, piyasalar artık Eylül ayındaki Federal Rezerv politika toplantısında faiz indirimi olasılığını %85 olarak fiyatlıyor; bu oran, NFP açıklamasından önce %37'den keskin bir artış gösterdi. Reuters ayrıca, piyasaların gelecek ay için neredeyse %90'lık bir gevşeme olasılığı atfettiğini ve Aralık ayına kadar yaklaşık 60 baz puanlık indirim fiyatlandığını bildiriyor; bu da iki çeyrek puanlık indirim ve üçüncüsü için %40'lık bir olasılık anlamına geliyor.
• İleriye bakıldığında, bu hafta ABD ekonomik takvimi nispeten hafif; ancak birkaç ikinci düzey veri açıklaması ve Fed konuşmaları duyarlılığı etkileyebilir. Pazartesi günü Fabrika Siparişleri ve Kredi Görevlisi Anketi açıklanacak, ardından Salı günü S&P Global Bileşik ve ISM Hizmetler PMI'ları gelecek. Bu hafta birkaç Fed yetkilisinin de konuşması planlanıyor. Çarşamba günü Boston Fed Başkanı Susan Collins ve Fed Guvernörü Lisa Cook'un konuşması bekleniyor. Bunu Perşembe günü San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in açıklamaları takip edecek. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem'in Cuma günü konuşması planlanıyor. Ayrıca, Perşembe günü haftalık İşsizlik Başvuruları ve Cuma günü Michigan Üniversitesi'nin 1 yıllık ve 5 yıllık Tüketici Enflasyon Beklentileri verileri açıklanacak.

Teknik analiz: XAU/USD 50 günlük MA'nın üzerinde dengeleniyor, sıradaki hedef 3.400$

Altın (XAU/USD), geçen haftaki sıçramanın ardından toparlanmasını uzatmakta zorlanıyor ve fiyat hareketi bu satırların yazıldığı sırada 3.370$ civarında dalgalanıyor. Geçen hafta, Altın bir yükselen üçgen formasyonunun altına düştü ve kısa bir süreliğine bir aylık en düşük seviyeye dokundu. Ancak, aşağı yönlü hareket momentumdan yoksun kaldı ve fiyatlar 100 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) hemen üzerinde destek buldu; bu da ayıların henüz tam kontrol sağlamadığını gösteriyor. Şu anda, metal 50 günlük SMA'nın hemen üzerinde dalgalanıyor ve bu, şu an için acil destek görevi görüyor; ardından 100 günlük SMA geliyor. Sürekli bir aşağı hareket, 3.275$ ve hatta 3.200$ seviyelerine kapı açabilir.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) 53 civarında nötr durumda ve bu da her iki yönde de güçlü bir momentum eksikliğini gösteriyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi sıfır çizgisinin altında kalıyor; ancak histogram, şu an için azalan ayı baskısına işaret eden düzleşme belirtileri gösteriyor.

Eğer boğalar kırılan üçgen tabanını geri almayı başarır ve 3.370$'ın üzerine itebilirlerse, 3.450$ civarındaki üst sınırın yeniden test edilmesi gündeme gelebilir ve tüm zamanların en yüksek seviyeleri tekrar odak noktası haline gelebilir.