ABD Hazine tahvil getirileri, yükselen Petrol fiyatları ve tahvil geri alımları amidinde yeni uzun vadeli zirvelere ulaştı
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- ABD 30 yıllık Hazine tahvili getirileri, küresel finansal krizden bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.
- Şişen ABD kamu borcu ve ABD Hazine Bakanlığı'nın geri alım planlarına ilişkin hayal kırıklığı, rallinin arkasındaki başlıca nedenler olarak görülüyor.
- 100 dolara yaklaşan petrol fiyatları, Hazine tahvilleri üzerinde baskı oluşturuyor.
30 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %5,3'ün üzerinde işlem görüyor ve Lehman Brothers'ın çöktüğü 2007 zirvesine yaklaşıyor. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD tahvil getirisi Perşembe günü erken saatlerde %4,865 ile zirve yaptı; iki haftadan kısa bir sürede 25 baz puanlık ve haziran sonundan bu yana tam yarım puanlık bir ralli biriktirdi. İki yıllık getiriler, son iki yılın aralığının üst sınırını %4,5'in hemen altındaki seviyelerde aştı. Hazine tahvil getirilerini bu seviyelere ne itiyor?
Finans uzmanları bu eğilimin temel nedenleri konusunda görüş ayrılığı yaşıyor; bazıları, dünyanın büyük ekonomilerinde yaygın olan daha yüksek ABD kamu borcunu suçluyor ve bunun yatırımcıları, özellikle daha yüksek risk taşıyan uzun vadeli tahvilleri satın almak için daha yüksek getiri talep etmeye yönelttiğini belirtiyor.
Bununla birlikte, bazı sesler bu görüşü reddediyor. 2025'te ABD Başkanı Trump tarafından atanan eski ABD Ekonomi Danışmanları Başkanı Stephen Miran, iki hafta önce Financial Times'ta yayımlanan bir makalede, rallinin merkez bankası ya da mali güvenilirliğe ilişkin endişelerden ziyade yatırımcıların "uzun vadeli ekonomik büyüme beklentilerine" yanıt verdiğini doğruladı.
ABD Hazine Bakanlığı'nın geri alım programı getiri artışını dizginleyemedi
Nedeni ne olursa olsun, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in tahvil piyasasındaki likiditeyi desteklemeyi amaçlayan 6 milyar ABD Doları değerinde uzun vadeli menkul kıymeti geri alma planı, daha büyük bir müdahale bekleyen piyasaları hayal kırıklığına uğratmış görünüyor.
MUFG analistleri, ABD Hazine Bakanlığı'nın çeyrek başına dokuz tahvil geri alımı takvimini sürdürmesi ve "her operasyonda 6 milyar ABD Doları'na kadar alım yapması halinde, yıllık potansiyel alımlar için kabaca 200 milyar ABD Doları'nın biraz üzerinde bir rakam ortaya çıkabileceğini" tahmin ediyor. Uzmanlar, "daha büyük alımların ne kadar süreyle sürdürüleceğinin son derece belirsiz olduğu ve operasyonların büyüklüğünün ilerleyen dönemde daha da artırılmasının bile mümkün olduğu" uyarısında bulunuyor.
Bunun yanı sıra, yükselen Petrol fiyatları enflasyon yoluyla ABD Hükümeti borcunun maliyetlerini artırarak ralliye katkıda bulunuyor. Brent Petrol, ABD ile İran'ın Petrol tankerlerine yönelik saldırılar gerçekleştirmesinin ardından, savaş öncesinde küresel petrol arzının yaklaşık %20'sini taşıyan Hürmüz Boğazı'ndan zaten sorunlu olan geçişi daha da karmaşık hale getirmesiyle, korkulan 100 $ seviyesinin birkaç sent altında seviyelere ulaştı.
Perşembe gününün odağında, cuma günü açıklanacak daha önemli Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri öncesinde ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) raporu yer alıyor. Bu verilerin, enflasyon eğilimlerine ilişkin daha doğru bir tablo sunması ve gelecek haftaki Federal Rezerv (Fed) para politikası kararının sonucuna dair daha fazla içgörü sağlaması bekleniyor.
Fed - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD'de para politikası Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilmektedir. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, faiz oranlarını yükselterek ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini artırır. Bu da ABD'yi uluslararası yatırımcılar için paralarını park etmek için daha cazip bir yer haline getirdiğinden dolayı daha güçlü bir ABD Doları (USD) ile sonuçlanır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde ya da işsizlik oranı çok yüksek olduğunda, Fed borçlanmayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Federal Rezerv (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) ekonomik koşulları değerlendirdiği ve para politikası kararlarını aldığı yılda sekiz politika toplantısı düzenlemektedir. FOMC'ye on iki Fed yetkilisi katılır - Yönetim Kurulu'nun yedi üyesi, New York Federal Rezerv Bankası başkanı ve dönüşümlü olarak bir yıllık dönemler halinde görev yapan diğer on bir bölgesel Rezerv Bankası başkanından dördü.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv Niceliksel Gevşeme (QE) adı verilen bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kurumlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil satın almayı durdurduğu ve vadesi gelen tahvillerin anaparasını yeni tahvil satın almak için yeniden yatırmadığı QE'nin ters işlemidir. Genellikle ABD Dolarının değeri için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.