• ABD Doları, Asya işlem saatlerinde yaşanan mütevazı kayıpların ardından 97,50'nin üzerinde sağlam duruyor.
• ABD İlk İşsizlik Başvuruları 227.000'e düştü, ancak Süregelen İşsizlik Başvuruları 2021'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi.
• Haziran FOMC Toplantı Tutanakları, çoğu yetkilinin bu yıl içinde bir faiz indirimini desteklediğini gösteriyor.
• Momentum göstergeleri zayıf bir toparlanmayı işaret ediyor; RSI hala 50'nin altında ve MACD bir miktar iyileşiyor.

ABD Doları (USD), yatırımcıların ABD Başkanı Donald Trump'tan gelen yeni tarife tehditlerini sindirmesiyle birlikte, güne zayıf başlangıcının ardından perşembe günü sağlam duruyor.

Dolar'ın altı önemli para birimi sepeti karşısındaki değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), beklenenden güçlü gelen haftalık istihdam verilerinin ardından Amerikan işlem saatlerinde 97,92'lik gün içi zirvesinden hafifçe geriliyor. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 97,65 civarında seyrediyor ve 97,80-98,00 direnç bölgesinde güçlü bir teknik reddedilme ile karşılaştı.

Dolar, Asya işlem saatlerinde geriledi ve bu haftaki kazançlarının bir kısmını geri aldı. Ayrıca, çarşamba günü yapılan 10 yıllık tahvil ihalesinde güçlü talep ve haziran ayı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanakları'ndaki faiz oranlarının bu yıl içinde düşürülebileceğine dair sinyallerle birlikte Hazine getirilerindeki keskin düşüşten de baskı altında kaldı.

Başkan Trump, çarşamba günü Truth Social platformunda ikinci tur tarife mektuplarını yayınlayarak ticaret saldırısını artırdı. Yeni mektuplar, Filipinler, Brunei, Moldova, Cezayir, Irak, Libya ve Sri Lanka dahil olmak üzere yedi ek ülkeyi hedef alıyor ve önerilen ithalat tarifeleri %20 ile %30 arasında değişiyor. Bu hamle, potansiyel ABD ticaret eylemiyle karşılaşan ülkelerin artan listesine ekleniyor ve yatırımcıların daha geniş bir küresel ticaret çatışması konusundaki endişelerini artırarak ABD Doları'na bir miktar destek sağlıyor.

Ayrıca, Trump, eski Brezilya Başkanı Jair Bolsonaro'nun "cadı avı" davasını gerekçe göstererek Brezilya'ya yönelik %50 tarife içeren sert bir mektup yayınladı. Brezilya Cumhurbaşkanı Luiz Inacio Lula da Silva'ya yazdığı mektupta, durumu "uluslararası bir utanç" olarak nitelendirerek "DERHAL!" sona ermesini talep etti. Analistler bu hamleyi siyasi olarak yüklü bulsalar da, Trump'ın sert ticaret duruşunu vurguluyor.

Piyasa Hareketleri: Fed'in temkinliliği, Trump'ın tarife tehditleri ve yükselen ABD borcu

• ABD'de İlk İşsizlik Başvuruları, temmuz ayının ilk haftasında 5.000 azalarak 227.000'e düştü ve 235.000'e yükselmesi bekleniyordu. Bu, üst üste dördüncü haftalık düşüşü işaret ediyor ve yedi haftanın en düşük seviyesine ulaşıyor, bu da ABD işgücü piyasasının yüksek faiz oranlarına ve devam eden ekonomik belirsizliklere rağmen dayanıklı kaldığına dair anlatıyı pekiştiriyor. Ancak, Süregelen İşsizlik Başvuruları 10.000 artarak 1,965 milyon ile 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu ayrışma, daha az kişinin ilk başvuru yaptığı, ancak zaten işsiz olanların işgücü piyasasına yeniden girmekte zorlanabileceğine işaret ediyor ve işe alım momentumunun yavaşlayabileceğine dair işaretler ekliyor.
• Başkan Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik saldırılarını artırarak, perşembe günü Truth Social'da yaptığı iki paylaşımda onu "Geç Kaldı" olarak alaycı bir şekilde nitelendirdi. Trump, Fed'in ABD ekonomisi için "devasa bir geri dönüş" olarak tanımladığı duruma rağmen yeterince hızlı hareket etmediğini savundu. Teknoloji ve sanayi hisselerindeki rekor yükseklikleri, kripto piyasalarındaki patlamayı, tarifelerinin ardından NVIDIA'daki %47'lik kazancı ve tarifelerden elde edilen güçlü hükümet gelirlerini yeniden ekonomik güç işaretleri olarak gösterdi. Trump, ABD'nin artık "Dünyanın Bir Numara Kredisi" olduğunu iddia etti ve Fed'in "hızla faiz oranını düşürmesi" gerektiğini savundu.
• 17-18 Haziran FOMC toplantısının tutanakları, çarşamba günü yayımlandı ve katılımcıların çoğunun bu yıl bir faiz indiriminin uygun olabileceğini değerlendirdiğini gösterdi. Katılımcılar, tarifelere bağlı enflasyonun geçici veya mütevazı olabileceğini, orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin sağlam bir şekilde yerinde kaldığını ve ekonomik faaliyet veya işgücü koşullarında bir yavaşlama olabileceğini belirtti. Ancak, birkaç katılımcı (genellikle Valiler Christopher Waller ve Michelle Bowman'ın dahil olduğu düşünülüyor) verilerin beklentileriyle uyumlu gelişmesi durumunda, politika faizinin hedef aralığını bir sonraki toplantıda azaltmayı değerlendirmeye açık olacaklarını belirtti. Yine de, diğerleri yıl sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutmayı tercih etti ve Fed'in temkinli, verilere dayalı yaklaşımını vurguladı.
• Haziran toplantısında, FOMC, federal fon hedef faiz oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit tutma kararı aldı. Haziran Tutanaklarının yayımlanmasının ardından, bu ay için bir faiz indirimi beklentisi keskin bir şekilde azaldı. CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık temmuz ayında bir faiz indirimi olasılığını yalnızca %6,7 olarak değerlendiriyor, bu da birkaç gün önceki %20-25'ten keskin bir geri çekilme. Bunun yerine, odak eylül ayı toplantısına kaydı ve burada 25 baz puanlık bir indirim olasılığı neredeyse %67,3'e ulaştı ve yılın ilerleyen dönemlerinde gevşeme beklentilerinin arttığını yansıtıyor.
• Federal Rezerv (Fed), temkinli, verilere dayalı bir duruşunu sürdürürken, mesajı giderek siyasi baskılar tarafından gölgeleniyor. Çarşamba günü, ABD Başkanı Donald Trump, ulusal borcun yeniden finanse edilme maliyetini önemli ölçüde azaltacağını savunarak agresif bir şekilde 3 puanlık bir faiz indirimi çağrısında bulundu. Truth Social'da yaptığı bir paylaşımda, her bir baz puanın ABD'ye yıllık 360 milyar dolara mal olduğunu iddia ederek, "Fed Faizimiz EN AZ 3 Puan fazla... Enflasyon yok, ŞİRKETLER AMERİKA'YA AKIYOR... FAİZİ DÜŞÜRÜN!!!" dedi.
• ABD ulusal borcu, son Hazine verilerine göre 36,6 trilyon dolara fırladı ve sadece son günde neredeyse 370 milyar dolar arttı. Keskin artış, "Bir Büyük Güzel Fatura" olarak adlandırılan ve borç tavanını 5 trilyon dolar artıran yasanın geçmesinin ardından gerçekleşti ve hükümet borçlanmasında bir patlamaya yol açtı. Hazine yetkililerinin, genişleyen açığı kapatmak için kısa vadeli Hazine bonoları ihraç etmesi bekleniyor, bu da getiriler üzerinde baskı oluşturabilir ve Fed'in faiz indirimleri yolunu karmaşıklaştırabilir.
• Başkan Trump, karşılıklı tarifeler kampanyasının son tarihini 1 Ağustos'a uzattı ve 9 Temmuz'da sona erecek olan ilk 90 günlük muafiyet süresinin sonunu erteledi. Şu anda, 21 ülkeye resmi tarife uyarı mektubu gönderildi ve önerilen ithalat vergileri %20 ile %50 arasında değişiyor. Şu ana kadar yalnızca Birleşik Krallık, Vietnam ve Çin geçici anlaşmalara ulaştı, diğerleri ise yüksek ticaret cezaları riski altında kalmaya devam ediyor. Uzatılan zaman çizelgesi, küresel ticaret belirsizliğine katkıda bulunuyor ve güvenli liman akışları ve riskli varlıklar etrafındaki piyasa hissiyatını etkilemeye devam ediyor.
• Çarşamba günü, Başkan Trump, 1 Ağustos'tan itibaren bakır ithalatlarına %50 tarife uygulama planlarını yeniden teyit etti ve ulusal güvenlik endişelerini gerekçe gösterdi. Truth Social'da yaptığı bir paylaşımda, "Bakır, Yarı İletkenler, Uçaklar, Gemiler, Mühimmat, Veri Merkezleri, Lityum-iyon Piller, Radar Sistemleri, Füze Savunma Sistemleri ve hatta Hiper Sesli Silahlar için gereklidir... Neden aptal (ve UYUKLAYAN!) 'Liderlerimiz' bu önemli sanayiyi yok etti?" yazdı. Trump, yüksek ithalat bağımlılığının ABD'nin savunma hazırlığını tehdit ettiğini savundu ve "EGEMEN Bakır Sanayisini" yeniden inşa etme sözü verdi. Bu hamle, Trump'ın ticaret saldırısının genişleyen kapsamına ekleniyor ve küresel bakır akışlarını ve sanayi tedarik zincirlerini bozabilir.

Teknik Analiz: DXY, düşen takoz formasyonu içinde sabit kalıyor

ABD Dolar Endeksi (DXY) 97,65 civarında seyrediyor ve 97,80–98,00 direnç bölgesinde güçlü bir teknik reddedilme ile karşılaştı; bu bölge düşen takoz formasyonunun üst sınırıyla örtüşüyor. Endeks, genellikle yükseliş tersine dönme potansiyeli ile ilişkilendirilen iyi tanımlanmış bir düşen takoz formasyonu içinde hareket etmeye devam ediyor.

Önceden destek işlevi gören 97,80-98,00 bölgesi artık direnç haline geldi ve takozun üst sınırıyla yakından hizalanıyor, bu da yukarı yönlü bir kırılma için kritik bir engel oluşturuyor; 9 günlük EMA ise 97,38'de kısa vadeli dinamik destek bölgesi olarak işlev görüyor.

Momentum göstergeleri temkinli bir toparlanma gösteriyor ancak güçlü bir inançtan yoksun. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 41,89 civarında seyrediyor, aşırı satım bölgesinden toparlanıyor ancak hala nötr 50 çizgisinin altında. Bu arada, MACD, histogramın hafif pozitif hale gelmesiyle birlikte erken bir yükseliş kesişimi işaretleri gösteriyor.

98,00'in üzerindeki bir kırılma, potansiyel bir trend dönüşümünü işaret ederken, 97,50'nin altındaki sürekli zayıflık, düşen takoz formasyonunun alt sınırını 96,50 civarında yeniden test etmeye yol açabilir.